12. Современные западные методики анализа российских предприятий. Аналитическая информация.

При изучении современной технологии диагностики финансового состояния предприятия, качество управления имеющимися на предприятии ресурсами основной упор делается не на описание методик, а на интерпретацию результатов анализа в условиях экономики России, возможностей использования его для прогнозирования дальнейшей эволюции организаций.

Полноценный финансовый анализ российским предприятиям не нужен, он не даёт результатов из-за некачественной отчётности. Он преждевременен, а руководители итак знают о своём предприятии.

Современные методики финансового анализа активнее используются в России.

Во первых, они начинают применятся менеджерами крупных и средних предприятия для внутреннего анализа, т.к. позволяют своевременно определить факторы обуславливающие успех и неудачи в прошедший период, выявлять резервы, быть конкурентно способными, соответствовать современным требованиям в глазах контролирующих органов и партнёров. Анализ является первым этапом планирования и прогнозирования деятельности на перспективу.

Во вторых овладение современными методиками анализа необходимо для привлечения средств получения кредитов. До не давнего времени денежные средства выдавались предприятию выше стоящей организации. Главной задачей было попасть в план. В рыночных условиях привлечение средств, происходит по другой схеме. Потенциальный инвестор вкладывает средства на основе оценки бизнеса. Его риска и доходности по определённым параметрам, которые необходимо изучать, чтобы разговаривать с инвестором на одном языке.

25. Ликвидность

Ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость - тесно взаимосвязанные понятия. В практической деятельности и в методической литературе их часто смешивают, однако, они не тождественны. В литературе встречаются различные понятия ликвидности. Для аналитика важно понять, что ликвидность - способность активов организации принимать денежную форму по той стоимости, которая зафиксирована в балансе, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого осуществляется трансформация активов в денежные средства. Если запасы можно продать по более низкой цене, чем зафиксирована в балансе, то запасы не являются и в полоном смысле ликвидности может проверятся по балансовой модели и по коэф. Ликвидности.

26. Ликвидность российских предприятий по стандартной балансовой модели.

Балансовая модель - основана на группировке активов по степени их ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства и в группировке пассивов по степени срочности их оплаты. В мировой практике активы принято классифицировать:

А1 - наиболее ликвидные активы (ден ср-ва, краткоср. Фин. вложения).

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность).

А3 - медленно реализуемые активы (запасы всех видов).

А4 - труднореализуемые активы (веоборотные активы)

Группировка пассивов:

П1 – наиболее срочные платежи (кредиторская задолженность)

П2 – краткосрочные пассивы, (краткосрочные кредиты и займы)

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы)

П4 – постоянные активы (капитал и резервы)

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4

Последнее неравенство заключает в себе глубокий экономический смысл, так как свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, кроме того, соблюдение трёх первых неравенств обязательно повлечёт за собой соблюдение четвёртого неравенства.

Текущая ликвидность по модели оценивается исходя из соотношения: ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)

Если ТЛ больше 0, может свидетельствовать о ликвидности баланса в ближайшее время, если меньше 0, может свидетельствовать о не ликвидности.

Перспектива ликвидности оценивается по соотношению: ПЛ=А3-П3,если ПЛ больше 0-перспективная ликвидность, меньше 0-неликвидность.

Для России это общепринятая группировка не всегда подходит, часто нельзя присваивать уровень ден. средствам и краткоср. Фин. Вложениям.

1. по настоящему высоколиквидных ценных бумаг в РФ пока нет.

2. не всегда дебиторская задолженность можно считать быстрореализуемым активом.

В некоторых случаях запасы могут быть легко реализуемыми, а дебиторская задолженность медленно или труднореализуемыми.

Оборотные активы не всегда трудно реализуемые. Недвижимость в последние годы стала легко реализуемой.