4. Анализ и прогнозирование финансового состояния и вероятности банкротства

В начале раздела необходимо определить объекты, задачи анализа и источники информации для проведения анализа, его виды.

Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия являются:

• коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

• коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);

• плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному);

• коэффициент самофинансирования (отношение суммы самофинансируемого дохода к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов).

На основании исходных данных выполните расчеты и сделайте вывод о финансовом состоянии предприятия.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности).

Порог рентабельности – отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке.

Маржинальный доход (МД) – это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия.

Если известен порог рентабельности, можно рассчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ = Выручка – Порог рентабельности ´ 100.

Выручка

Таблица 4.

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Выручка от реализации продукции без НДС и пр., тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
Сумма переменных затрат, тыс. руб.
Сумма постоянных затрат, тыс. руб.
Сумма маржинального дохода, тыс. руб.
Доля маржинального дохода в выручке, %
Порог рентабельности, тыс. руб.
Запас финансовой устойчивости: - тыс. руб. - %

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности. Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитайте:

• коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств;

• коэффициент промежуточной ликвидности – отношение ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочные дебиторы) к общей сумме краткосрочных обязательств;

• коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств к общей сумме краткосрочных обязательств.

Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5);

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного ( 0,1 ).

По результатам анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.