26. Позичковий капітал підприємства: сутність, джерела формування і вартість.

Позичковий капітал — грошовий капітал, який надається в позику та приносить власнику дохід у вигляді процентів від позики.

Джерела утворення позичкових капіталів: грошові капітали; капітали рантьє (грошові капіталісти); грошові заощадження і прибутки різних класів капіталістичного суспільства.

Особливості позичкового капіталу: Позичковий капітал — це капітал-власність на противагу капіталу-функції (позичковий капітал передається в тимчасове користування промисловому або торговому капіталу і повертається після закінчення терміну позички). Позичковий капітал — капітал як товар (позичковий капітал «продається» промисловим або торговим фахівцям). Позичковий капітал має особливу форму руху (Г-Г) — гроші віддаються в позичку з тим, щоб після закінчення терміну вони були повернуті з відсотками). Позичковий капітал має специфічну форму відчуженості — форму позички (позичка відрізняється від товару одностороннім переміщенням вартості, повернення відбувається лише після закінчення визначеного часу). Позичковий капітал — найбільш фетишистська форма капіталу (спроможність давати приріст представляється властивою грошам).

Отже, використання позикових коштів є важливим питанням для кожного підприємства і потребує виваженого підходу до визначення потреби в них, вибору їх джерел та обсягів залучення.

Залежно від типу фінансових відносин, які виникають між капіталодавцями і підприємством-об'єктом фінансування, вони можуть стати співвласниками або кредиторами суб'єкта господарювання. Якщо між капіталодавцем і підприємством виникають відносини позички, то це означає, що фінансування відбувається за рахунок позичкового капіталу: капіталодавець набуває статусу кредитора.

Позичковий капітал характеризує частину активів підприєства, що профінансована його кредиторами всіх видів.

Позичковий фінансовий капітал підприємств може утворюватись за рахунок двох основних груп джерел позикових коштів.

Перша група – зовнішні джерела позикових коштів. Ця група джерел складається з двох підгруп – зовнішні довгострокові й зовнішні короткострокові джерела позикового фінансового капіталу

Для формування довгострокового позикового фінансового капіталу використовують зовнішні довгострокові фінансові ресурси і, у першу чергу, довгострокові облігаційні позики, довгострокові банківські кредити і фінансовий лізинг. У світовій практиці активно використовується й довгостроковий податковий кредит і податкові пільги.

Зовнішні короткострокові позикові фінансові ресурси використовуються при формуванні короткострокового позикового фінансового капіталу, для чого придатні насамперед короткострокові банківські кредити і товарний (комерційний) кредит.

Переваги і недоліки власного та позичкового капіталу п-ва

Переваги власного капіталу	Недоліки власного капіталу
Простота залучення Висока здатність генерувати прибуток Забезпечення фінансової стійкості п-ва, його платоспроможність	Висока вартість Обмеженість обсягу залучення ресурсів для розширення діяльності п-ва Неможливість приросту коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок залучення позикових коштів.
Переваги позичкового капіталу	Недоліки позичкового капіталу
Широкі можливості залучення Забезпечення росту фінансового потенціалу та обсягів діяльності п-ва Низька вартість Генерування приросту коефіцієнта рентабельності власного капіталу	Активи, які сформовані за рахунок позичкового капіталу, генерують меншу норму прибутку Залежність вартості позичкового капіталу від змін кон’юнктури фінансового ринку Складність залучення Генерування фінансових ризиків.