6 Анализ и оценка экономической эффективности проекта

Для оценки эффективности инвестиционного проекта используются две группы методов:

Рисунок 10 - Методы и показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

1 Статические методы не учитывают разную ценность денег во времени.

Простой срок окупаемости PBP – это минимальный период времени, в течение которого поступления от операционной деятельности предприятия покроют инвестиционные затраты на проект и предприниматель сможет вернуть первоначально авансированный капитал.

PBP=min n, при котором

Где I₀ – инвестиционные затраты в нулевой момент времени, CF – денежный поток в t-й момент времени.

Бухгалтерская норма рентабельности ARR – это отношение среднегодовой прибыли (PN) к среднегодовому размеру инвестиций.

, где I – исходная сумма инвестиций, RI – остаточная стоимость.

2 Динамические методы основаны на дисконтировании денежного потока, что позволяет учесть разную ценность денег во времени.

Динамический срок окупаемости DPBP – это период времени, в течении которого первоначально вложенный капитал может быть погашен с заданной нормой доходности.

DPBP=min n, при котором , где i – ставка дисконтирования.

Чистая приведенная стоимость NPV – это разница между приведенной стоимостью потока будущих поступлений от проекта и приведенной стоимостью потока выплат.

, где Т – горизонт расчета (срок жизни проекта).

Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается нахождением коэффициента дисконтирования, при котором приведенная стоимость будущих денежных поступлений равна приведенной стоимости потока затрат на проект.

Индекс прибыльности PI рассчитывается как отношение приведенной стоимости денежных поступлений от проекта к приведенной стоимости выплат на проект, включая первоначальные инвестиции.

3 Раздел «Анализ и оценка риска»

1. Понятие риска

2. Виды риска

3. Анализ рисков

4. Факторы риска

5. Методы количественного анализа риска

6. Способы снижения высокой степени риска

7. Анализ чувствительности

Цель раздела состоит в том, чтобы выявить возможные виды рисков, связанные с осуществлением проекта, оценить риски проекта в целом и предусмотреть меры по предотвращению или снижению возможных потерь.

4 Понятие риска

Под риском понимают вероятность потери предпринимателем части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления проекта.

Необходимо ответить на следующие вопросы

1. Что может причинить ущерб?

2. С какими основными видами риска и наиболее опасными ситуациями связан ваш бизнес?

3. Какова степень серьезности каждого вида риска?

4. К какой области риска относится ваш бизнес?

5. Насколько велики могут быть потери (прямые, косвенные)?

6. Каковы пути предотвращения или снижения ущерба?

7. Каковы возможные пути предотвращения опасностей, угрожающих фирме (программа “спасения”)?

8. Как вы будете ее претворять в жизнь?

Результаты этого раздела:

1. Анализ возможных рисков.

2. Оценка рисков и связанных с ними потерь (ущерба).

3. Программа по защите от рисков, включающая мероприятия по предотвращению потерь или сведению их к минимуму.