Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Российский государственный профессионально-

педагогический университет»

Институт менеджмента и экономической безопасности

Кафедра финансов и кредита

ЗАДАНИЯ К КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЕ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ»

И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ДЛЯ ИХ ВЫПОЛНЕНИЯ

(ГОС-2000)

для студентов заочной формы обучения

специализации «Управление финансами на предприятии машиностроения»

специальности 080502.65 Экономика и управление на предприятии (машиностроение) (060800).

Екатеринбург 2012

Задания к контрольной работе по дисциплине «Финансы предприятий» и методические указания для их выполнения (ГОС-2000), Екатеринбург, ФГАОУ ВПО «Рос. гос. проф.- пед. университет», 2012. 34 с.

Составитель к.э.н., доцент Г.И. Якушева

Одобрены на заседании кафедры «Финансов и кредита» Института менеджмента и экономической безопасности.

Протокол от «__» __________ 20__ г., № ___.

Заведующий кафедрой А.Д. Денисов

Рекомендованы к печати методической комиссией Института менеджмента и экономической безопасности. Протокол от «____»___________, №

Председатель методической

комиссии ИМЭБ РГППУ В.И.Пачиков

© ФГАОУ ВПО «Российский

государственный профессионально

педагогический университет»,

2012.

Целью выполнения контрольной работы студентами заочной формы обучения по дисциплине «Финансы предприятий» является формирование умений и навыков расчета финансовых показателей и их анализа.

Основные требования к содержанию и оформлению контрольной работы

Контрольная работа состоит из двух заданий. При выполнении первого задания необходимо дать краткий письменный ответ на вопрос, в котором изложить теоретические аспекты финансов предприятия, выявить проблемы и предложить пути их решения.

Контрольные вопросы

1. Понятие и классификация финансовых ресурсов предприятия.

2. Собственные финансовые ресурсы предприятия и пути их увеличения.

3. Повышение роли банковского кредитования в финансировании предприятия.

4. Проблемы заемного финансирования в современных условиях.

5. Повышение роли корпоративных облигаций в финансировании предприятия.

6. Публичное предложение акций (IPO) как инструмент привлечения финансовых ресурсов предприятия.

7. Проблемы развития финансового лизинга в современных условиях. 8. Структура капитала предприятия, критерии оптимизации.

9. Финансовые издержки предприятия и пути их снижения.

10. Доходы предприятия: понятие и пути повышения.

11. Расходы предприятия: понятие и оценка.

12. Финансовые результаты работы предприятия: оценка и пути повышения.

13. Формирование прибыли предприятия.

14. Распределение прибыли предприятия.

15. Использование прибыли предприятия.

16. Финансовая устойчивость предприятия: понятие и оценка.

17. Кредитоспособность предприятия: понятие и оценка.

18. Инвестиционная привлекательность предприятия и пути ее повышения.

19. Понятие и оценка ликвидности предприятия.

20. Понятие и оценка платежеспособности предприятия.

22. Повышение эффективности использования капитала предприятия.

23. Денежное обращение и организация расчетов на предприятии

24. Моделирование денежных потоков предприятия.

25. Финансовые активы предприятия: понятие, назначение, классификация.

Второе задание заключается в выполнении практикума на основе исходных данных.

Требования к оформлению контрольной работы

1. На титульном листе указываются наименование института, факультет, курс, группа, имя, отчество и фамилия студента.

1. Работа представляется в рукописном (текст выполняется разборчиво), либо в машинописном варианте.

2. В начале изложения теоретического вопроса приводится план, в конце – список литературы (работы авторов следуют в алфавитном порядке с точным наименованием книги или статьи, места и года издания, издательства или номера журнала).

3. При выполнении второго задания переписывается условие задачи и приводится решение.

4. В конце работы ставятся дата и личная подпись студента.

Номер теоретического вопроса контрольной работы определяется по номеру студента в экзаменационной ведомости. Номер варианта при выполнении заданий практикума следует определять по последней цифре номера зачетной книжки. Задачи с 1 по 5, 7 выполняются без вариантов.

Практикум

Задача 1.

Объем продаж предприятия за отчетный период составил 20 млн. руб. Предполагается увеличить реализацию продукции на 20%. Текущие активы, текущие обязательства составляют 10% от выручки от продаж. Основные активы - 6 млн. руб. Чистая рентабельность продаж 5%. Доля дивидендных выплат составляет 40% от чистой прибыли. Уставный капитал, нераспределенная прибыль, долгосрочные обязательства на конец отчетного периода составляют 1,3 млн. руб., 2,2 млн. руб., 2,5 млн. руб. соответственно. Определить потребность предприятия в дополнительном внешнем финансировании методом «процента от продаж».

Методические указания к задаче 1.

1. Составить укрупненный баланс предприятия на конец отчетного периода.

Отчетный баланс

Актив	Пассив
Основные активы:	Уставный капитал: Нераспределенная прибыль: Долгосрочные обязательства:
Текущие (оборотные) активы:	Текущие (краткосрочные) обязательства:
Итого:	Итого:

2. Составить баланс предприятия на конец прогнозируемого периода.

В соответствии с методом «процента от продаж» текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются на столько же процентов. Полученные значения показателей отражаются в прогнозном балансе.

Основные активы, необходимые в прогнозируемом периоде, определяются, исходя из технологических условий бизнеса, загрузки оборудования в отчетном периоде, степени износа оборудования. В задаче предусмотреть прирост основных активов на 5%.

При расчете пассивов прогнозного баланса уставный капитал, долгосрочные обязательства остаются без изменения. Нераспределенная прибыль на конец прогнозируемого периода рассчитывается как сумма нераспределенной прибыли на конец отчетного периода и прогнозируемого объема чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (после вычета дивидендов).

3. Потребность в дополнительном внешнем финансировании (например, в банковских кредитах) определяется путем сопоставления итогов актива и пассива прогнозного баланса.

Задача 2.

По итогам работы компании в отчетном периоде прибыль до выплаты процентов и налогов составила 2 400 т.р. Для развития компании необходимо дополнительное внешнее финансирование в сумме 5000т.р. Обсуждаются три варианта финансирования: а) эмиссия обыкновенных акций; б) эмиссия облигаций под 12% годовых; в) эмиссия привилегированных акций с дивидендным доходом 11%. Количество уже выпущенных акций составляет 200000 шт. По первому варианту можно выпустить обыкновенные акции и реализовать их по цене 50 руб. за акцию, что увеличит акционерный капитал на 100000 акций. Проанализировать влияние различных вариантов финансирования на показатель «Прибыль на акцию» и определить точку безубыточности финансирования аналитическим и графическим способом.

Методические указания к задаче 2.

Расчет прибыли на акцию при различных вариантах финансирования представить в табл. 1.

Таблица 1

Расчет прибыли на акцию

Показатели	Обыкновенные акции (ОА)	Долговые обязательства (ДО)	Привилегированные акции (ПА)
Прибыль до выплаты процентов и налогов (EBIT) Проценты (I) Прибыль до налогообложения ( EBT) Налог на прибыль (T) Прибыль после налогообложения (NP) Дивиденды по привилегированным акциям (PD) Доход держателей обыкновенных акций(EACS) Количество акций(NS) Прибыль на акцию (EPS)

Аналитический способ определения точки безубыточности финансирования основан на использовании формулы:

(EBIT* – C₁)(1-T) / n₁ = (EBIT* – C₂)(1- T) / n₂

где EBIT* – точка безубыточности для двух рассматриваемых вариантов;

С1, С2 – ежегодные проценты или дивиденды по привилегированным акциям до налогообложения;

T – ставка налога на прибыль;

n₁, n₂ – количество обыкновенных акций после осуществления вариантов финансирования.

Графический способ определения точки безубыточности финансирования заключается в построении кривых зависимости прибыли на акцию от прибыли до выплаты налогов и процентов по каждому варианту финансирования (см. табл.1) и определении точки пересечения этих кривых (см. рис.1).

EPS

EBIT

Рис. 1. Графический способ определения точки безубыточности финансирования

Задача 3.

Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Количество акций в обращении 100000 шт. Имеется два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 50% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 8%, во втором -3%. Приемлемая норма прибыли 17%. Какой вариант финансирования предпочтительней?

Методические указания к задаче 3.

В качестве критерия выбора варианта финансирования использовать совокупные доходы держателя акции, определяемые по формуле:

B = D_o + P,

где D_o – дивидендные выплаты в расчете на одну акцию за текущий год, руб.;

Р – цены акции, определяемая по формуле Гордона:

P = D_o * (1+i)/(r – i),

где i – ожидаемый годовой темп прироста прибыли (дивидендов), десятичные дроби;

r – приемлемая норма прибыли, десятичные дроби.

Задача 4.

На балансе компании имеется два размещенных долга:

а) 10 млн. рублей были получены за счет эмиссии и размещения корпоративных облигаций под 8% годовых. Расходы по выпуску облигаций составили 200 т.р.;

б) 30 млн. рублей были взяты в коммерческом банке под 10% годовых. Расходы по заключению договора с банком составили 150 т.р.

Размещение привилегированных акций под 9% годовых позволило предприятию привлечь 10 млн. рублей.

40 млн. рублей было привлечено за счет публичного размещения обыкновенных акций. В текущий момент времени уровень доходности по безрисковым инвестициям 6%, ожидаемая доходность рыночного портфеля 12%, бета- коэффициент компании 1,2.

Определить стоимость капитала компании по отдельным элементам и в целом по всем источникам финансирования (средневзвешенную стоимость капитала).

Методические указания к задаче 4.

Для расчета стоимости капитала существует система показателей.

1. Стоимость банковского кредита определяется по формуле

С_бк= I (1 - T)/(1 - P)

где С_бк – стоимость капитала, привлеченного на рынке банковских кредитов, %;

I – процентная ставка по договору банковского кредита;

T – ставка налога на прибыль;

Р – уровень расходов по привлечению банковского кредита к его сумме, выраженной десятичной дробью.

2. Стоимость финансового лизинга.

Определяется на основе ставки лизинговых платежей.

С_л = (L- a) (1- T)/(1 –P_l)

где, С_л – стоимость заемного капитала, привлекаемого на условиях лизинга, %;

L – ставка лизинговая годовая, %;

а – годовая норма амортизационного актива, привлекаемого на условиях финансового лизинга, %;

T – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

Р_l – уровень расходов по договору финансового лизинга к стоимости этого актива, выраженных в десятичных дробях.

3. Cтоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций

а) купонные облигации

С_ок = K (1-T) /(1 – P_o) ,

где, С_ок – стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, %;

K – ставка купонного процента по облигациям, %;

T – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

Р_o – уровень эмиссионных затрат к объему эмиссии, выраженный десятичной дробью;

б) дисконтные облигации

С_од = d_o (1- T)100 / (H_o – d_o)(1 – P_o),

где С_од – стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии, %;

d_o – сумма дисконта по облигациям, руб;

Н_о – номинал облигации, подлежащей погашению;

Р_o - уровень эмиссионных затрат по отношению к сумме, привлеченной за счет эмиссии средств;

в) стоимость привилегированных акций

С_ар= PD 100/ A_aр

где С_ap – cтоимость капитала, привлеченного за счет эмиссии и размещения привилегированных акций, %;

PD – годовая сумма дивидендных выплат держателям привилегированных акций, руб.;

A_ap – поступления от продажи привилегированных акций.

г) стоимость обыкновенных акций

Модель ДДМ позволяет рассчитать стоимость капитала, сформированного за счет выпуска и размещения обыкновенных акций по формуле:

Ра = ,

где Д_t –доходы от владения и распоряжения акцией в период t, руб.;

Р_а – рыночная цена обыкновенной акции, руб.

Расчетная ставка дисконта (Е) принимается в качестве стоимости капитала.

Оценка стоимости обыкновенных акций по модели САРМ рассчитывается по формуле:

С_а = r + β(R – r ),

где r – уровень доходности по безрисковым инвестициям,%;

β – бета-коэффициент компании-эмитента;

R – уровень доходности по акциям, образующим рыночный портфель, %.

Уровень стоимости капитала существенно различается по элементам капитала (нераспределенная прибыль, эмиссия привилегированных акций, эмиссия простых акций, получение банковского кредита, эмиссия облигаций, финансовый лизинг).

В процессе формирования финансовых ресурсов оценка уровня стоимости капитала осуществляется не только в разрезе отдельных элементов, но и по предприятию в целом.

Средневзвешенная стоимость капитала» (WACC).

Это среднеарифметическая взвешенная величина стоимости отдельных элементов капитала. В качестве весов выступает удельный вес в общей сумме сформированного капитала предприятия.

Факторы, влияющие на WACC.

• Структура элементов капитала по источникам его формирования.

• Продолжительного использования привлекаемого капитала.

• Средняя ставка ссудного процента и ее динамика .

• Уровень ставки налогообложения и системы налоговых льгот.

• Дивидендная политика предприятия, определяющая стоимость капитала.

• Доступность различных источников формирования.

• Отраслевые особенности деятельности предприятия (длительность операционного цикла).

• Соотношение объемов капитала, используемого в операционной и инвестиционной деятельности предприятия.

Задача 5.

Определить стоимость капитала компании, используя модель ДДМ. Дивидендные выплаты на акцию в отчетном периоде составили 16 руб. Рыночная стоимость акции – 300 руб. Ожидаемый рост дивидендов: 20% в год в первые 4 года, 13% - в следующие 4 года. По окончании 8 года акцию предполагается продать за 600 руб.

Методические указания к задаче 5.

Модель ДДМ (dividend discount model): под стоимостью собственного капитала подразумевается ставка дисконта, которая уравнивает текущую стоимость всех ожидаемых будущих доходов на 1 акцию по предположительным расчетам инвесторов и текущую рыночную цену 1 акции.

Теоретически это минимальная норма отдачи от той части собственного капитала, которая профинансирована за счет выпуска обыкновенных акций, необходимая для того, чтобы рыночная цена обыкновенных акций осталась неизменной.

Р_а = ,

где, Д_t – доходы в период t, руб.;

Р_а – рыночная цена обыкновенной акции, руб.

Ставка дисконта (Е) определяется методом подбора.

Алгоритм решения задачи.

1. Рассчитываются дивидендные выплаты в период с 1 по 8 год и дисконтированный доход от продажи акции по окончании 8 года.

2. Подбирается значение ставки дисконта (Е), при котором сумма дисконтированных дивидендов и дохода от продажи акции будет больше рыночной цены акции в текущий момент на незначительную величину (в задаче использовать Е =12%).

3. Производится дисконтирование дивидендных выплат и дохода от продажи акции, исходя из выбранной в п.2 ставки дисконта.

4. Рассчитывается сумма дисконтированного дохода по акции. Она должна быть больше рыночной цены акции (незначительно).

5. Увеличивается значение ставки дисконта (Е) (в задаче использовать Е =13%) и вновь рассчитывается сумма дисконтированного дохода на акцию. Сумма дисконтированных дивидендов и дохода должна стать таким образом, чтобы сумма дисконтированных дивидендов и дохода стала меньше рыночной цены акции на незначительную величину.

6.Определяется изменение (уменьшение) суммы дисконтированных дивидендных выплат и дохода от продажи акции при увеличении ставки дисконта на 1 %.

7.Определяется разность между верхним пределом суммы дисконтированных дивидендных выплат и дохода от продажи (см.п.2) и рыночной ценой акции.

8. Рассчитывается ставка дисконта, уравнивающая сумму дисконтированных дивидендных выплат с рыночной ценой акции, как сумма ставки дисконта (см. п.2) и частного от деления п.7 на п.6

Пример расчета стоимости капитала по модели ДДМ.

Рыночная цена акции 50 руб. Ожидается, что дивидендные выплаты на акцию составят в первый год 2 руб., во второй год – 3 руб. Рыночная цена акции по истечении двух лет составит 60 руб. Предположим, что ставка дисконта, при которой сумма дисконтированных доходов по акции будет больше 50 руб. равна 14%, а ставка дисконта, при которой сумма дисконтированных доходов по акции будет меньше 50 руб. равна 15%. Расчет дисконтированных доходов на акцию представлен в табл.1, 2.

Таблица 1

Год	Ставка дисконтирования,%	Коэффициент дисконтирования 1/(1 +Е)t	Денежные доходы,руб.	Дисконтированные доходы,руб.
1 2 1 2	14 14 15 15	О,87719 0,76947 0,86957 0,75614	2 63 2 63	1,754 48,477 Итого:50,231 1,739 47,637 Итого:49,376

Поскольку рыночная стоимость акции 50 руб. расположена между двумя полученными дисконтированными значениями доходов, рассчитаем изменение дисконтированных доходов, приходящееся на 1% (см. табл.2).

Таблица 2

Ставка дисконтирования, %	Дисконтированные доходы, руб.
14 15 Разность 1	50,231 49,376 0,855

Ставка дисконта, при которой суммарные дисконтированные доходы на акцию равны рыночной стоимости акции, рассчитывается следующим образом:

Е =14% + (50,231 -50)/0,855=14,27%.

Задача 6.

Задание: рассчитать себестоимость проданной продукции предприятия (табл.1) и прибыль (убыток) от продаж (табл.2).

Таблица 1

Затраты, млн.р.	Варианты
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов)	60	65	61	62	64	66	65	67	69	68
2. Затраты на оплату труда	22,5	25	25	25	25	25	25	25	25	25
3. Отчисление на социальные нужды
В том числе в:
Пенсионный фонд
Фонд социального страхования
Фонд обязательного медицинского страхования
4. Амортизация основных фондов	9	9,2	9,2	9,3	9,1	9,4	8	9,6	8	7
5. Прочие затраты	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3
6. Итого затрат на производство
7. Затраты, списанные на непроизводственные счета	0,4	0,5	0,3	0,4	0,5	0,4	0,6	0,4	1	1
8. Прирост (-), уменьшение(+) остатков расходов будущих периодов	-0,9	+0,7	-0,7	-0,8	+0,6	-0,5	-0,8	+0,5	0	+2
9. прирост (-), уменьшение (+) остатков незавершенного производства	-2,5	-1,2	+1,2	-1,2	-1,2	+1,2	-1,2	-1,2	+1	-1
10.Производственная себестоимость товарной продукции
11. Прирост (-), уменьшение (+) остатков готовой продукции	+1,8	-1,8	+1,4	-1,5	+1,3	+0,1	-1,2	+0,7	-1	+1
12. Производственная себестоимость проданной продукции

Таблица 2

Выручка от продажи продукции (по вариантам), млн.р.	Производственная себестоимость проданной продукции и услуг, млн.р.	Валовая прибыль, млн. р.
			Коммерческие и управленческие расходы, млн.р.	Прибыль (убыток) от продаж, млн.р.
1вариант: 110
2вариант: 120
3вариант: 119
4вариант: 120
5вариант: 125
6вариант: 130
7вариант: 133
8вариант: 129
9вариант: 130
10вариант:135

Методические указания к задаче 6.

Производственная себестоимость товарной продукции включает сумму затрат на производство (стр.6 табл.1) за вычетом затрат, списанных на непроизводственные счета (стр.7 табл.1), а также изменение остатков расходов будущих периодов (стр.8 табл.1), изменение остатков незавершенного производства (стр.9 табл.1).

Стр.10=стр.6-стр.7+стр.8+стр.9.

Производственная себестоимость проданной продукции включает производственную себестоимость товарной продукции и изменение остатков готовой продукции (стр.11 табл.1).

Стр.12=стр.10+стр.11.

Расчетное значение производственной себестоимости проданной продукции отражается в табл.2. Коммерческие и управленческие расходы составляют 2% и 3% соответственно от производственной себестоимости проданной продукции.

Задача 7.

Оценить изменение рентабельности собственного капитала в зависимости от различной структуры источников финансирования предприятия. Расчетные данные занести в таблицу 1.

Таблица 1

Показатель	1 вариант ( заемный капитал отсутствует)	2 вариант (заемный капитал составляет 20% от совокупного капитала)	3 вариант ( заемный капитал составляет 50% от совокупного капитала)
1.Совокупный капитал предприятия	1000	1000	1000
2.Сумма собственного капитала	1000	800	500
3.Сумма заемного капитала	-	200	500
4.Сумма прибыли до выплаты процентов и налогов (без учета процентов за кредит)	200	200	200
5.Рентабельность активов (стр.4 / стр.1)
6.Процентная ставка по кредитам	-	10	10
7.Сумма процентов, уплаченная за использование заемного капитала (стр.3*стр.6)/100	-
8.Сумма прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит (стр.4 – стр.7)
9.Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,2	0,2	0,2
10.Сумма налога на прибыль (стр.8 * стр.9)
11.Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога (стр.8 – стр.10)
12.Рентабельность собственного капитала (стр.11 *100)/стр.2
13.Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемного капитала, % (по отношению к варианту 1)	-

Задача 8.

Исходные данные для решения задачи 8 представлены в табл.1

Таблица 1

Смета затрат на производство

Показатели, млн. р.	Варианты
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Выручка от продажи продукции
2.Материальные затраты
Сырье	1,30	2,60	1,30	1,53	2,30	1,50	1,2	1,3	1,1	1,8
Материалы	0,05	0,10	0,50	2,50	0,70	0,30	1,0	0,2	0,6	1,5
Покупные и комплектующие изделия	0,20	0,40	0,50	0,70	0,20	0,80	0,1	0,1	0,6	0,4
Топливо	0,10	0,20	0,22	0,28	0,29	0,20	1,0	2,0	0,9	0,5
Невозвратная тара	0,05	0,10	0,11	0,10	0,10	0,10	0,1	0,2	0,2	0,1
3.ФЗП ППП (фонд заработной платы промышленно-производственного персонала)	1,50	1,40	1,50	5,00	3,00	3,50	6,0	3,7	5,70	5,8
4.Начисления на ФЗП ППП (рассчитать на основе действующих ставок отчислений на социальные нужды)
5. Амортизация 7.Прочие затраты на производство продукции	3,14 0,05	3,14 0,30	3,14 0,10	3,14 0,15	3,14 0,20	3,14 0,25	4 -	2 -	3 0,2	4 0,6
8..Прирост остатков незавершенного производства (вычитаются)	0,12	0,10	0,11	0,17	0,15	0,18	0,3	0,2	0,4	0,1
9.Итого производственная себестоимость товарной продукции 10.Прирост остатков готовой продукции (вычитаются)	0,03	0,05
11.Управленческие расходы	0,60	1,20	1,30	0,70	0,90	0,80	0,60	1,0	0,8	1,2
12.Затраты на реализацию	1,10	0,40	0,30	0,10	0,60	0,10	0,20	0,4	0,20	0,19
13.Аренда	0,20	0,50	0,72	0,20	0,30	0,20	0,50	0,250	0,70	0,70
14.Прочие затраты	0,51	0,46	0,56	0,46	0,44	0,66	0,45	0,85	0,74	0,45
15.Итого затрат на производство и реализацию

.

Методические указания к задаче 8.

Норматив запасов сырья (Ф _{об с} ) определяется по формуле:

Ф_{об с}= (С_с/Т_к)* Т_{зап с,}

где С_с – переменные затраты на сырьё, млн.руб.;

Т_к – длительность календарного периода, дн.;

Т_{зап с} – норма запаса, дн. (см. табл.2).

Аналогично определяются нормативы запасов материалов, покупных и комплектующих изделий, топлива, невозвратной тары.

Норматив незавершенного производства (Ф_{об нп}) рассчитывается по формуле: Ф_{об нп}=(С_п/Т_к)*Т_ц*К_н,

где С_п – производственная себестоимость товарной продукции, млн. руб.

Т_ц -длительность производственного цикла, дн.;

К_н -коэффициент нарастания затрат. Рассчитывается по формуле:

К_н = (С_м +0,5 (С_п – С_м))/С_п,

где С_м – суммарные материальные затраты, млн.руб.

С_м = С_с+ С_мат +С_пки + С_т + С_нв,

где С_с – затраты на сырьё, млн. руб.;

С_м – затраты на материалы, млн. руб.;

С_пки – затраты на покупные комплектующие материалы, млн. руб.;

С_т – затраты на топливо, млн. руб.;

С_нв – затраты на невозвратную тару, млн. руб.

Норматив запасов готовой продукции (Ф_{об гп}) определяется по формуле:

Ф_{об гп} = (С_п/Т_к)*Т_{зап гп},

где Т_{зап гп} – норма запасов готовой продукции, дн.

Норматив отгруженной, но не оплаченной продукции (Ф_обоп) рассчитывается по формуле:

Ф_{об оп} =(С_п /Т_к)*Т_{зап оп},

где Т_{зап оп} – норма запаса отгруженной, но не оплаченной продукции, дн.

Норматив дебиторской задолженности (Ф_обдеб) определяется по формуле:

Ф_{об деб} =(В_пр/Т_к)*Т_{об деб},

где Т_{об деб} – норма запаса по дебиторской задолженности (период оборачиваемости дебиторской задолженности), дн.

В_пр – выручка от продажи продукции, млн.руб.

Объем продажи продукции в отпускных ценах рассчитывается по формуле:

В_пр =З_пр + Пр_пл

где З_пр – затраты на производство и реализацию продукции, млн.р. (см. стр.15 табл.1);

Пр_пл – сумма плановой прибыли, млн.р., рассчитывается по формуле:

Пр_пл =З_пр*Р_пл/100,

гдеР_пл – плановый уровень рентабельности, %. При решении задачи принять Р_пл=5%.

Норматив кредиторской задолжности (З_кред) рассчитывается по формуле:

З_кред = (С_м / Т_к)*Т_кред,

где Т_кред – период погашения кредиторской задолженности, дн.

Расчет оборотных средств свести в таблицу 2.

Таблица 2

Расчет оборотных средств предприятия

Показатели	Норма запаса, дн.	Число оборотов в год	Фоб , млн.р.	Фоб ., % от Впр.
1.Производственные запасы, в т.ч.
- сырьё	10
- материалы	5
2.Покупные и комплектующие изделия	20
3.Топливо	20
4.Невозвратная тара	30
5. Незавершенное производство	15
6. Готовая продукция на складе	5
7. Продукция отгруженная, но не оплаченная	30
8. Дебиторская задолженность	20
9.Итого оборотных средств (без денежных средств)
10.Кредиторская задолженность
11.Текущая финансовая потребность (оборотные средства минус кредиторская задолженность)

Примечание к табл.2:

1. Число оборотов в год рассчитывается в результате деления числа дней в году (360) на норму запаса по каждому элементу оборотных средств.

2. Текущая финансовая потребность определяется путем вычитания суммы кредиторской задолженности из суммы оборотных средств (без денежных средств) (стр.9. - стр.10).