Лекция 1: Инв-ная деят-ть и инв-ая политика в РФ

1. Эк-ие и правовые основы инв-ой деят-ти в РФ. Субъекты и объекты инв-ой деят-ти.

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

• Связь инвестиций с получением дохода, как мотива инвестиционной деятельности

• Рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон - ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат)

• Анализ инвестиций динамики, что позволяет объединить в рамках категории инвестиции ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств, как мотива этого объединения

• Включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический или социальный эффект

Инвестиции – целенаправленное вложение капитала во всех его формах, различные сферы и отрасли экономики с целью последующего его увеличения.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции – это цепочка превращений – ресурсы (ценности) – вложения (затраты) - Получение дохода (эффекта) в результате инвестирования

Главные этапы инвестирования:

• Преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты)

• Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости

• Прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта

2) Классификация инвестиций

1. По объектам вложения денежных средств

• Реальные - выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы (материальные ресурсы и нематериальные активы). Реальные инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений и называются капиталообразующими инвестициями.

• Финансовые (портфельные) – вложения средств в различные финансовые активы, .т.е. ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты, облигации и т.д. В отличие от реальных инвестиций для портфельных инвестиций основной целью инвестора являются формирование оптимального набора финансовых активов (портфель инвестиций) и управление ими в процессе проведения операций с ценными бумагами

2. По характеру участия в инвестировании

• Прямые – предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств

• Косвенные – осуществляют через финансовых посредников (коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, аккумулирующие и размещающие собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование)

3. По периоду инвестирования

• Краткосрочные

• Среднесрочные

• Долгосрочные

4. По формам собственности

• Частные

• Государственные

• Иностранные

• Совместные

5. По региональному признаку

• Вложения внутри страны

• Вложения зарубежом

6. По уровню инвестиционного риска

• Безрисковые инвестиции – характеризуют вложения средств в объекты инвестирования по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и гарантируется получением прибыли

• Низко рисковые инвестиции – выражают вложение капитала в объекты риск по которым ниже рыночного уровня

• Высокорисковые инвестиции – риск выше рыночного

• Спекулятивные – вложение капитала в наиболее рисковые активы с целью получения максимального дохода

3) Характеристика реальных и финансовых инвестиций и их связь.

Реальные инвестиции – это вложения в:

• В основной капитал

• В материальные активы

• В нематериальные активы

Вложение в основной капитал – это вложения в недвижимость (строительство, расширение производства, техническое перевооружение), в землю

Исходя из назначения инвестиций реальные инвестиции можно свести в основные группы:

1)инвестиции для повышения эффективности производства

2)Инвестиции в расширение, диверсификацию производства – расширение объема выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств или расширение сферы оказываемых услуг.

3) инвестиции в создание новых производств или новых технологий – изменение структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг

4) Инвестиции в исследование и инновации, обеспечивающие выживание предприятия

5)Вынужденные инвестиции – необходимые для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды

4)Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

Федеральный закон «об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемый в форме капитальных вложений» №39ФЗ от 25.02.1999г.

В зависимости от формы собственности различают:

1. Государственные капитальные вложения

• Централизованные – осуществляются государством, финансируются за счет государственного бюджета

• Нецентрализованные – на уровне предприятия

2. Капитальные вложения собственников

По характеру воспроизводства основных фондов капитальные вложения направляются на новое строительство, на расширение действующего производства и на реконструкцию.

По составу затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов:

• Расходы на строительно-монтажные работы по возведению новых, реконструкцию и техническое перевооружение зданий и сооружений, монтаж различных конструкций, строительство очистных сооружений

• Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря

• Прочие капитальные затраты – содержание дирекции строящегося предприятия, подготовка эксплуатационных кадров

Лекция 2

Тема: «Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика рф»

1) Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности в РФ. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность предприятий характеризуется следующими чертами:

• Обеспечивает рост операционной деятельности предприятия посредством увеличения операционных доходов или снижения величины операционных затрат

• Формы и методы инвестиционной деятельности практически не зависят от отраслевых особенностей предприятия

• Объемы инвестиционной деятельности характеризуются неравномерностью распределения во времени, что связано с необходимостью накопления финансовых ресурсов.

• Инвестиционная прибыль или иные эффекты от инвестирования формируются со значительным запаздыванием, т.к. затраты инвестиционных ресурсов разорваны во времени с момента получения экономического или социального эффекта.

Формы инвестиционной деятельности в РФ:

• Государственное инвестирование (бюджеты различных уровней, спонсорские вливания и т.д.)

• Иностранные инвестирования

• Инвестирование, осуществляемое гражданами, негосударственными предприятиями и организациями и т.д.

• Совместное инвестирование

Нормативно-правовая база:

• ФЗ №39 «об инвестиционной деятельности…»

• ФЗ «о рынке ценных бумаг»

• ФЗ №46 «о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»

• ФЗ №160 «об иностранных инвестициях»

Субъекты инвестиционной деятельности:

• Инвесторы – юридические или физические лица,

  • осуществляющие прямые реальные инвестиции называются - стратегические инвесторы

  • осуществляющие финансовые инвестиции с целью получения быстро текущей прибыли называются – спекулятивные инвесторы

  • которые ведут инвестиционную деятельность за счет средств других юридических или физических лиц называют – институциональные инвесторы

• Заказчики – физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять инвестиционную деятельность, не вмешиваясь при этом в другую предпринимательскую деятельность инвестора.

  • Функции заказчиков:

    • Заключение договора с проектно-сметной организацией

    • Заключение договора с подрядчиком

    • Приобретение технологического оборудования

    • Подготовка и финансирование трудовых ресурсов на новом объекте, администрации нового проекта

    • Прием нового объекта и сдача его в эксплуатацию

• Подрядчики (исполнители работ)

• Пользователи

2)цели и задачи инвестиционной политики государства

Инвестиционная политика – это комплекс целенаправленных целей государства по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышению эффективности производства и решению социальных проблем.

Рычаги инвестиционной политики:

• Налоговая политика

• Денежно-кредитная политика (банковская)

• Амортизационная политика

• Научно-техническая политика

Цели инвестиционной политики:

• Реализация стратегического развития экономической и социальной сферы государства

Задачи:

• Поддержка и развитие национальной экономики

• Реализация программы по конверсии военно-промышленного комплекса

• Обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции

• Поддержка малого и среднего бизнеса, экспортных производств

• Обеспечение сбалансированности развития отраслей национальной экономики

3) Государственное регулирование инвестиционной деятельности в РФ

Направление государственного регулирования

• Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности (косвенное регулирование):

  • Защита интересов инвесторов

  • Установление специальных налоговых режимов

  • Предоставление льготных условий пользования землей или иными природными ресурсами

  • Антимонопольное регулирование

• Прямое участие государства в инвестиционной деятельности:

  • Формирование перечня строек и объектов, подлежащих техническому перевооружению за счет средств государственного бюджета

  • Размещение средств государственного бюджета на конкурсной основе для финансирования инвестиционных проектов

  • Проведение экспертизы инвестиционных проектов

  • Разработка принятия и реализация инвестиционных проектов

  • Предоставление государственных гарантий

4) иностранные инвестиции

Процессы глобализации экономики во второй половине 20 века способствовал резкому усилению мобильности капитала. Наиболее распространенная форма иностранных инвестиций сегодня это транснациональные корпорации (ТНК).

иностранные инвестиции подразделяются на:

• Прямые иностранные инвестиции - зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами и предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны для контроля за хозяйственной организацией, которая располагается в иностранном для инвестора государстве

• Портфельное инвестирование – вложение средств в акции и иные ценные бумаги иностранных компаний, государств и т.д.

• Прочие инвестиции – торговые кредиты, а также кредиты международных финансовых организаций, правительств иностранных государств под гарантию правительства страны – получателя и т.д.

Лекция 3