8.3. Методология оценки нематериальных активов.

В качестве методологической основы оценки нематериальных активов целесообразно использовать базовые принципы ценообразования:

- принцип использования адекватных методов выделения доли интеллектуальной собственности в общей стоимости или прибыли от использования имущественного комплекса предприятия;

- принцип комплексного учета трех факторов: затрат, ценности, для потребителя, влияния конкуренции;

- принцип учета факторов, определяющих чувствительность покупателя к цене интеллектуальной собственности;

- принцип учета только релевантных затрат.

Существуют три группы подходов оценки нематериальных активов: доходный подход, затратный подход и рыночный подход.

Доходный подход базируется на установлении причинной связи между функциональными (физическими, технико-экономическими и другими) свойствами объекта интеллектуальной собственности и будущими доходами от его использования. Следует отметить, что нематериальные активы, как правило, не используются одиночно, а всегда в определенном комплексе. Основная концепция методов этой группы: преимущество в прибыли, которая появится либо по сравнению с предприятиями, выпускающими аналогичную продукцию (но без использования оцениваемого нематериального актива), или образуется на предприятии, которое выпускало продукцию для использования нематериального актива.

Метод избыточных прибылей базируется на предположении, что избыточные прибыли предприятие получает за счет неотраженных в балансе нематериальных активов.

Метод избыточных денежных потоков основан на предположении, что прирост стоимости компании по сравнению со стоимостью капитала, трудовых и земельных ресурсов, привлеченных в хозяйственный оборот, формируется за счет нематериальных активов.

Метод освобождения от роялти используются для оценки нематериальных активов, права, на использование которых даются с помощью лицензий.

Метод выигрыша в себестоимости базируется на учете экономии затрат, может быть ассоциирована с применением нематериальных активов; предусматривает исчисления размера выигрыша в себестоимости за срок, когда интеллектуальная собственность еще приносит полезный эффект.

Метод капитализации денежного потока основан на процессе перевода доходов от использования нематериального актива в его стоимость.

Метод дисконтирования денежных потоков, в его основу положена зависимость стоимости от времени. Стоимость нематериального актива равна приведенной стоимости будущих денежных потоков от его использования.

Метод преимуществ в доходах базируется на определении разницы между денежными потоками, полученными от использования нематериального актива, и денежными потоками, без его использования.

Также в доходных методов следует отнести: метод учета продажной цены на продукцию, метод учета объемов реализации, метод одновременного учета продажной цены и объемов реализации продукции.

Затратный подход основан на рассуждениях о том, что потенциальный покупатель, обладая определенной информацией о предмете покупки, не заплатит за него больше, чем стоимость другого нематериального актива с той же полезностью. Как правило, затратные методы используются для оценки нематериальных активов, которые направлены на получение социальных эффектов и тому подобное. В случае оценки бизнеса затратный подход применяется в тех случаях, когда не предусматривается получение доходов от предпринимательской деятельности в течение достаточно длительного времени, а также если существует реальная угроза банкротства.

Метод начальных затрат, согласно этим методом стоимость нематериальных активов, определенной в национальных стандартах бухгалтерского учета, называется исторической, поскольку она в основном базируется на учете фактически понесенных расходов согласно бухгалтерской отчетности за последние годы. При использовании этого метода следует обратить особое внимание на конечную величину стоимости и срок ее формирования. Понятно, что в случае необходимости понесенные расходы должны быть скорректированы (приведены) в нужном направлении, учетом их давности.

Метод стоимости замещения при оценке нематериального актива за этим методом используют принцип замещения, согласно которому максимальная стоимость объекта интеллектуальной собственности определяется минимальной ценой аналогичного объекта (с эквивалентными характеристиками), который предлагается для продажи на сегодняшний момент на рынке.

Метод восстановительной стоимости часто используемых для оценки ценности прав на уникальные объекты интеллектуальной собственности. В этом случае восстановительная стоимость определяется как сумма расходов, необходимых для создания новой точной копии нематериального актива на основе современных цен на материалы, энергоносители и т.д.

Рыночный подход к оценке нематериальных активов предполагает сравнение объекта оценки с представленными на рынке аналогичными объектами. Распространенным указанный подход стал в методе сравнительного продажи. Суть его заключается в прямом сравнении объекта оценки с аналогичным по полезности, качеству и назначению нематериальным активом, который уже был куплен /продан за информацией прошлых рыночных сделок. При использовании этого метода рыночная стоимость нематериального актива определяется ценой, которую могут заплатить типичные покупатели типичном продавцу на конкретную дату оценки аналогичный (по всем параметрам) объект.

Основные условия использования данного метода:

• наличие достаточной информации (приемлемого качества) в отношении бывших коммерческих сделок с нематериальными активами подобного назначения и полезности;

• наличие конкретных технологий учета различий между сопоставимыми объектами.

При использовании этого метода рыночная стоимость нематериального актива определяется ценой, которую могут заплатить типичные покупатели типичном продавцу на конкретную дату оценки аналогичный (по всем параметрам) объект. Метод дает возможность достичь приемлемых результатов только при соблюдении всех перечисленных условий, а в противном случае его можно рекомендовать как вспомогательный или приблизительные.