Тема 8 управління інвестиціями

Мета: з’ясувати сутність та особливості управління реальними і фінансовими інвестиціями; розглянути методику оцінки ефективності інвестиційних проектів та управління джерелами їх фінансування; окреслити форми здійснення фінансових інвестицій, методи оцінки їх ефективності та способи управління портфелем фінансових інвестицій.

Джерела знань:

- конспект лекцій;

- методичні вказівки до розв’язання задач практичного заняття № 7;

- література: [12, с.341-383], [13, с. 432-532], [17, с.275-326], [25, с. 411-431], [26, с.141-143], [34, с.581-613], [41, с.275-321]

Після опрацювання теми студент повинен:

1. знати: Сутність і форми інвестицій. Класифікація інвестицій підприємства. Управління капітальними інвестиціями. Класифікація інвестиційних проектів. Оцінювання ефективності інвестиційних проектів. Показники оцінювання ефективності інвестицій. Управління джерелами фінансування капітальних інвестицій. Класифікація основних джерел фінансування інвестиційних проектів. Децентралізовані джерела фінансування. Управління фінансовими інвестиціями. Оцінювання вартості цінних паперів. Методи оцінювання ефективності фінансових інвестицій. Оцінювання вартості облігацій і акцій. Управління формуванням портфеля фінансових інвестицій. Типи фінансових портфелів. Види портфеля цінних паперів. Диверсифікація портфеля.

2. вміти:

а) виконувати проблемні завдання

Завдання 1.

На основі опрацювання норм діючого законодавства, Положень (стандартів) бухгалтерського обліку провести критичний огляд форм інвестицій, порівняти їх із західною економічною теорією інвестицій та сформувати власне бачення на цю проблему.

Завдання 2.

Розглянути інвестиційну привабливість сільського господарства, порівняти з іншими галузями. Сформулювати особливості залучення інвестицій на сільськогосподарські підприємства та розробити шляхи підвищення їх інвестиційної привабливості.

Завдання 3.

Розробити програму реальних інвестицій для конкретного підприємства.

б) вирішувати задачі

Задача 1.

На основі наведених даних необхідно визначити найприйнятніший варіант вкладення коштів в інвестиційні проекти на основі методики оцінки ефективності інвестиційних проектів «період окупності».

1. Теперішня вартість інвестиційного проекту А – 8868 грн.; проекту Б – 8350 грн.

2. Період експлуатації інвестиційного проекту А – 2 роки, проекту Б – 4 роки.

3. Обсяг інвестованих коштів: проект А – 7200 грн.; проект Б – 6800 грн.

Задача 2.

Визначити вартість капіталу від привілейованої акції 150 грн., сума дивідендів – 15 грн., а витрати на випуск – 4%.

Задача 3.

Визначити вартість капіталу від облігацій, якщо фірма, яка випускає облігації, сплачує купон 120 грн. на рік, а 3% від цієї суми становлять витрати, пов’язані з випуском. Номінальна вартість дорівнює 1000 грн.

Задача 4.

Визначити рівень доходності, що очікується, від звичайної акції за допомогою моделі САРМ, якщо дано безпечну ставку 8%, дохідність ринку 14%, коефіцієнт бета – 1,2. Як зміниться вартість капіталу, якщо бета буде дорівнювати – 0,8.

Задача 5.

Підприємство з метою диверсифікації портфеля фінансових інвестицій розглядає можливість придбання акції чи облігації строком на 3 роки на суму 22000 грн. На основі оцінки вартості запропонованих фінансових інструментів оберіть більш ефективний з них, виходячи з наступної інформації:

1) процентна ставка облігації -16% річних; відсотки сплачуються щорічно;

2) очікувана норма валової інвестиційної дохідності - 15%;

3) дивідендна ставка по акції - 16% річних;

4) очікується, що протягом трьох років вартість акції зросте на 8%.