9.10. Сбалансированность, дефицит и профицит бюджетов

В процессе составления, утверждения и исполнения бюджетов может иметь место сбалансированность доходов и расходов, превы­шение расходов над доходами — дефицит бюджета либо превыше­ние доходов над расходами — профицит бюджета.

Под первичным профицитом понимается превышение доходов бюджета над его расходами без учета расходов на обслуживание го­сударственного долга. В этом случае расходы на обслуживание госу­дарственного долга превышают сумму дефицита бюджета.

При принятии бюджета на очередной финансовый год с дефи­цитом устанавливаются источники его финансирования.

Текущие расходы бюджета субъекта Российской Федерации, ме­стного бюджета не могут превышать объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета. Размер дефицита феде­рального бюджета не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга Рос­сийской Федерации. Размер дефицита бюджета субъекта Российской Федерации не может составлять более 15% объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета финансовой помощи из Федерального бюджета. Поступления из источников финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации направляются на финансирование инвестиционных расходов.

Размер дефицита местного бюджета не может превышать 10% объ­ема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из феде­рального бюджета и бюджета субъекта Российской Федерации. Посту­пления из источников финансирования дефицита местного бюджета направляются на финансирование инвестиционных расходов.

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органами законодательной власти в законе о бюджете на очередной финансовый год по основным видам привлеченных средств.

В настоящее время законодательно установлено, что кредиты Банка России, а также приобретение Банком России долговых обя­зательств Российской Федерации, субъектов Российской Федера­ции, муниципальных образований при их первичном размещении не могут быть источниками финансирования дефицита бюджета.

Источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются:

• внутренние: кредиты, полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в национальной валюте; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Рос­сийской Федерации; бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, по­лученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Россий­ской Федерации; сумма превышения доходов над расходами по го­сударственным запасам и резервам; изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета;

• внешние: государственные займы, осуществляемые в ино­странной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации; кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставлен­ные в иностранной валюте.

Источниками финансирования дефицита бюджета субъекта РФ являются внутренние источники: государственные займы, осуществ­ляемые путем выпуска ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации; бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Феде­рации; кредиты, полученные от кредитных организаций; поступле­ния от продажи имущества, находящегося в государственной собст­венности субъекта Российской Федерации; изменение остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации.

Источниками финансирования дефицита местного бюджета мо­гут быть внутренние источники: муниципальные займы, осуществ­ляемые путем выпуска муниципальных ценных бумаг от имени муниципального образования; бюджетные ссуды и бюджетные креди­ты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации; кредиты, полученные от кредитных орга­низаций; поступления от продажи имущества, находящегося в му­ниципальной собственности; изменение остатков средств на счетах по учету средств местного бюджета.

До последнего времени бюджетная классификация, применяе­мая в Российской Федерации, принципиально отличалась от норм международных стандартов. Поэтому для приведения федерального бюджета в сопоставимый с показателями бюджетов других стран вид требовалась дополнительная корректировка данных. Кроме то­го, нарушалась логика в исследовании бюджетных потоков.

Внешние источники финансирования бюджетного дефицита обеспечивают поступление иностранной валюты в бюджет на пога­шение и обслуживание внешнего долга. При этом большое значе­ние имеют диверсификация источников внешних заимствований, соотношение внутренних и внешних займов, сроки и условия при­влечения средств.

Улучшению структуры внешних заимствований в значительной степени способствует получение Россией кредитных рейтингов ве­дущих специализированных международных организаций. Они за­висят от политических и экономических рисков для потенциальных внешних инвесторов, а также влияют на условия размещения внешних займов, которые при определенных обстоятельствах могут быть лучше, чем условия размещения внутренних займов. Однако внешние заимствования сопряжены с необходимостью поддержания такой структуры платежного баланса, когда валютные поступления в каждый конкретный отрезок времени достаточны для своевре­менного выполнения обязательств по внешним займам. Это может создать дополнительные сложности при регулировании валютного курса российского рубля.

Несмотря на высокую значимость заимствований России у Ме­ждународного валютного фонда и Международного банка реконст­рукции и развития, Россия осуществляет заимствования и на меж­дународном рынке капитала. Это важно для включения ее в между­народные валютные потоки, обеспечения в перспективе свободной конвертируемости национальной валюты. Кроме того, это необхо­димо для выполнения обязательств по займам, связанным с пога­шением накопленного ранее основного внешнего долга.

Начиная с 2001 г. федеральный бюджет предусматривает сба­лансированность доходов и расходов, т.е. бездефицитность. В ходе исполнения федерального бюджета на покрытие его дефицита на­правляется сальдо поступлений от операций на рынке с государственными ценными бумагами, доходы от приватизации государст­венного имущества, сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам драгоценных металлов и драгоценных камней, кредиты международных финансовых организаций, прави­тельств иностранных государств, банков и фирм.

В последние годы происходит существенная корректировка по­литики в области государственных внешних заимствований. В част­ности, предусматривается сокращение объемов внешних заимство­ваний, в том числе для целей погашения и обслуживания государ­ственного внешнего долга. В этой связи объем погашения внешнего долга превышает размеры внешних заимствований, что обусловит сокращение общей суммы внешней задолженности. Существенно сокращается привлечение связанных кредитов и нефинансовых кредитов от международных финансовых организаций. При этом учитывается политика Правительства РФ, направленная на посте­пенный отказ от предоставления суверенных гарантий по инвести­ционным и другим кредитам, связанным с импортом оборудования, товаров и услуг. Привлекаемые несвязанные финансовые ресурсы используются, прежде всего, на досрочное погашение и выкуп внешних обязательств с высокой стоимостью обслуживания и ко­роткими сроками погашения. Изменение политики Правительства Российской Федерации в области управления государственным долгом направлено на решение следующих задач: сокращение стоимости обслуживания внешнего долга; снижение общего объема внешнего долга; улучшение структуры внешнего долга по срокам погашения.

В настоящее время завершена работа по переоформлению и ре­структуризации задолженности СССР иностранным финансовым институтам, объединенным в Лондонский клуб кредиторов. Ре­структуризация задолженности перед Парижским клубом кредито­ров предусматривается на условиях, аналогичных соглашению с Па­рижским клубом кредиторов от 1 августа 1999 г. Однако переговор­ный процесс до сих пор не завершен.

За счет привлекаемых связанных кредитов от правительств ино­странных государств обеспечивается финансирование инвестиционных проектов российских организаций, предусмотренных Программой го­сударственных внешних заимствований Российской Федерации.

Кредиты по линии МВФ и структурные займы МБРР исполь­зуются на формирование Фонда развития региональных финансов, направляемого на активизацию процессов финансового оздоровле­ния бюджетов субъектов Российской Федерации, содействие ре­формированию бюджетной сферы и бюджетного процесса, стиму­лирование экономических реформ. Предоставление России данных займов обусловлено выполнением комплекса мер в области струк­турной политики, а также зависит от успешного выполнения мак­роэкономических показателей в рамках программы МВФ.

В сфере внутренних заимствований федерального бюджета на­метились тенденции к полному восстановлению финансовых рын­ков после кризиса августа 1998 г., создание новых технологий и ин­струментов, улучшение обслуживания инвесторов.

Проводимая в течение последних лет политика реструктуриза­ции долгов, резкого сокращения дефицита федерального бюджета позволила Правительству РФ уменьшить объем государственного внутреннего долга.

В 2000 г. полностью закончена реструктуризация (новация) госу­дарственных ценных бумаг со сроками погашения до 31 декабря 1999 г. Практически все инвесторы согласились с условиями новации.

Завершенная новация по обязательствам Правительства РФ оп­ределила параметры расходов на погашение и обслуживание госу­дарственного внутреннего долга на ближайшие три года. Платеж­ный график по обязательствам является достаточно ровным, объем помесячных платежей, как правило, не превышает 10% собственных доходов.

Министерство финансов РФ намерено размещать в основном среднесрочные государственные ценные бумаги, состоящие из об­лигаций с постоянным доходом на срок один — три года, а также более длительные облигации с индексируемой доходностью.

Предусматривается переоформление принадлежащих Централь­ному банку РФ векселей Минфина России и причитающихся к оп­лате по ним процентов в государственные ценные бумаги с дли­тельными сроками погашения с выплатой дохода раз в год в разме­ре 2% годовых.

Правительство РФ по согласованию с Банком России при необ­ходимости регулирования денежного рынка вправе переоформить государственные ценные бумаги, полученные Банком в ходе нова­ции в 1999—2000 гг., в государственные ценные бумаги с выплатой купонного дохода, соответствующего ставкам на организованном рынке ценных бумаг, или досрочно осуществить погашение этих Ценных бумаг. Размещение государственных краткосрочных инст­рументов в настоящее время используется только для финансирова­ния кассовых расходов, а также для привлечения с рынка кратко­срочной излишней рублевой ликвидности.

Министерство финансов РФ осуществляет выпуск облигаций государственного сберегательного займа для инвесторов физических лиц.

Среди физических лиц размещаются облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. Продолжается погашение государственных долговых товарных обязательств, включая облига­ции государственных целевых беспроцентных займов 1990 г. и це­левые расчетные чеки с правом приобретения легковых автомоби­лей в 1991—1992 гг.

Ежегодно предусматриваются средства на выплату предвари­тельной компенсации сбережений граждан.

Доходы от продажи имущества складываются в основном из на­ходящихся в федеральной собственности акций ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть», ОАО «Славнефть», ОАО «Связьинвест» и др. Кроме того, в составе источников погашения государственного долга учитывается поступление средств от реализации государст­венных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней.