3) Управление дебиторской задолженностью (дз)

В общей ∑ ДЗ от 80 до 90% приходится на расчеты с покупателями, поэтому политика упр-ния ДЗ связана в первую очередь с оптимизацией размера задолж-сти и инкассацией зад-сти за реализ-ю пр-цию, поэтому политику упр-ния ДЗ называют кредитной политикой по отношению к покупателям пр-ции. Она пр-ет собой часть общ. политики упр-ния оборотными активами и маркет-й политики ۩, напр-й на расширение V реализации и связана с оптимизацией размера ДЗ и обеспеч-е своевременной ее инкассации.

Политика упр-ния ДЗ вкл-ет в себя:

1) а-з ДЗ в предшест-м периоде в целях оценки уровня и состава ДЗ ۩,а также эф-сти инвестирования фин. средств

2) формир-ся опр-е принципы и подоходы по отн-ю к покупателям продукции. Здесь решается 2 основных вопроса:

- в каких формах осущ-ся реализация пр-ции

- какой тип кредитной политики следует избрать

Формир-е системы кредитных услових вкл-ет в себя:

- срок пред-ния кредита

- лимит предост-ния кредита

- ст-сть предост-ния кредита, т.е. с-ма ценовых скидок

- с-ма штрафных санкций за просрочку исп-ния обязат-в

4) Управление запасами

Управление запасами – одна из сфер финансового менеджмента, цель которой состоит в том, чтобы довести общую ∑ З-т, связанных с запасами, до оптимального уровня при условии выполнения договоров.

Управление запасами - сложный комплекс мероприятий, подчиненных одной из стратегических целей финансовой политики — обеспечению бесперебойного процесса пр-ва и реализации пр-ции при минимизации текущих З-т.

Политика управления запасами- представляет собой часть общей политики управления оборотными активами ۩, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов ТМЦ, минимизации З-т по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.

Одной из основных задач политики управления ТМЦ яв-ся разработка такого механизма, с помощью которого можно достичь оптимальных капиталовложений в ТМЦ. Этот уровень неодинаков д/различных отраслей промышленности и даже д/۩ одной отрасли. Успешное управление запасами минимизирует их V, помогает ↓ Р-ды и ↑ Д-д.

Уровень запасов неодинаков для различных отраслей. Он зависит:

• от объема и характера производства;

• объема продаж;

• состояния товарных рынков;

• взаимоотношений с поставщиками и покупателями;

• наличия финансовых ресурсов;

• сезонности производства;

• наличия складских помещений;

• выбранной политики в данной области.

Запасы ТМЦ могут создаваться на ۩ с разными целями:

1) обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);

2) обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы ГП);

3) накопление сезонных запасы. обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и ГП) и т.п.

Наличие товарно-материальных запасы у ۩ (материалов, ГП, НЗП) оказывает двоякое влияние на фин. состояние орг-ции.

Теория фин. менеджмента рассматривает 3 принципиальных подхода к формированию запасов на ۩ с позиции приемлемого соотношения уровня доходности и риска фин. деятельности.

1)Консервативный подход предусматривает полное удовлетворение текущей потребности во всех видах запасов, создание больших размеров их резервов на случаи перебоев с поставкой сырья и материалов, ухудшения условий пр-тва пр-ции, задержки инкассации деб. задолженности, активизации D покупателей и т. п. Такой подход отрицательно сказывается на уровне рентабельности и оборачиваемости. В данном случае минимальны показатели рентабельности, но минимален и возможный риск.

2)Умеренный подход направлен на создание резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности ۩. Расчет необходимых величин страховых запасов должен проводиться на основании данных за ряд предыдущих лет, позволяющих выявить виды запасов, в которых могут возникнуть дополнительные потребности и их объемы. В этом случае предприятие имеет средние показатели рентабельности и риска.

3)Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов вплоть до полного их отсутствия. Если в ходе операционного процесса не возникнут сбои, на ۩ будут достигнуты наивысшие показатели эффективности пр-ва. Однако любой сбой в осуществлении нормального хода операционной деятельности влечет за собой серьезные финансовые потери из-за падения V пр-тва и реализации пр-ции. Риск в данном случае максимален.

Для построения эффективных систем контроля над движением товарно-материальных запасов на предприятиях часто используют систему АВС.

Система контроля над запасами ABC — это система объемно-стоимостного анализа, позволяющего разделить все виды запасов на группы в соответствии с V реализации и величиной получаемой прибыли.

Суть данной системы состоит в разделении всей совокупности запасов товарно-материальных ценностей на три категории исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, отрицательных последствий их недостатка для хода операционной деятельности и финансовых результатов

и т. п.

В категорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом исполнения заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком. Частота завоза этой категории запасов определяется, как правило, на основе модели EOQ. Количество видов конкретных товарно-материальных ценностей, входящих в

категорию «А», обычно ограничено и требует еженедельного контроля.

В категорию «В» включают товарно-материальные ценности, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формировании конечных финансовых результатов. Запасы этой группы контролируются обычно один раз в месяц.

В категорию «С» включают все остальные товарно-материальные ценности с низкой стоимостью, не играющие значимой роли в формировании конечных финансовых результатов. Объем закупок таких ценностей может быть довольно большим, поэтому контроль над их движением осуществляется не чаще одного раза в квартал.

Д/оптимизации размера текущих запасов ТМЦ используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила модель экономически обоснованного размера заказа Уилсона (EOQ).

Модель EOQ м.б. использована д/оптимизации размера как произв-ных запасов, так и запасов ГП, давая ответ на вопрос, какой V запаса данного вида ۩ должно приобретать единовременно. Оптимальный размер заказа понимается как V регулярных поставок, при котором обеспечивается необходимое кол-во запасов и минимизируются совокупные З-ты по закупке и хранению запасов на складе.

В основе расчета лежит деление всех З-т, связанных с запасами на 2 группы в зависимости от изменения совокупных З-т при изменении V партии заказа:

1. З-ты, которые связаны с заказом очередной партии запасов (включая Р-ды по транспортировке и приемке Т-ов) и не зависят от величины партии.

2. З-ты по хранению Т-ов на складе в течение определенного t, которые зависят от V запасов.

Цель модели – выбор такого размера заказа (Q), который обеспечивает минимальные совокупные годовые затраты по поддержанию товароматериальных запасов. Для расчета такого размера заказа используется следующая формула:

(уравнение Уилсона)

где S — годовой объем продаж (потребность в единицах изделия);

Р– стоимость приобретения единицы изделия;

С – годовые затраты по хранению запасов в процентах от цены изделия;

F – постоянные расходы по размещению заказа;

Q – заказываемое количество материалов.

Общие расходы на содержание товарных и материальных запасов на год (ОР) будут складываться из затрат на хранение и расходов на подготовку заказа: ОР = Q /2 * РС + S/Q * F.

При осуществлении управления запасами должны использоваться специальные программные продукты, которые позволяют решать весь комплекс задач по управлению запасами. Их основа – системы MRP, которые относятся к логическим системам толкающего типа. (МRPI/MRРII (Materials/manufacturing/resource planning – системы планирования потребностей в материалах/производственного планирования ресурсов).

Основные цели MRP – системы:

• удовлетворение потребностей в сырье, материалах и пр-ции при планировании пр-ва и доставке пр-ции потребителям;

• сохранение низких уровней запасов сырья (материалов).