4. Расчеты стоимостных показателей акций

Индикатором развития рынка цененных бумаг служит их доходность, а для определения доходности исходной базой акций является их цена. Доходность акции зависит от величины дивиденда (части распределяемой прибыли АО), возможности продавать акцию на вторичном рынке по цене большей, чем цена приобретения. Дивиденд - это часть распределенной прибыли АО, приходящейся на 1 акцию. Процентная ставка определяется путем деления абсолютной величины дивидендного дохода на номинальную цену акции: ставка = (дивид.доход*100%)/номинальная цена акции. Текущая доходность = дивид.доход/ цена приобретения акции – позволяет определить, сколько денежных единиц дохода получено акционером на каждую вложенную денежную единицу. Если акция продана в середине финансового года, то сумма дивидендов делиться между прежним и настоящим владельцем акции по формуле обыкновенных или точных процентов: доход = (годовой размер дивиденда*число дней от даты покупки до даты очередной выплаты дивидендов)/365 Помимо дивиденда доходом по акции может быть разница между ценой продажи акции и ценой приобретения, если курс акции растет. Дополнительный доход = курсовая цена акции(цена продажи) – цена покупки акции. В % Дополнительный доход = Дополнительный доход/ цена приобретения акции. Величина совокупного дохода равна сумме дивиденда + дополнительный доход. Отсюда совокупная доходность = совокупность доход / цена приобретения акции. Эти расчеты может быть использованы при формировании портфеля ценных бумаг

5. Факторы изменении доходности акций

К основным факторам, влияющим на доходность акций, можно отнести:

размер дивидендных выплат (производная величина от чистой прибыли и пропорции её распределения);

колебания рыночных цен;

уровень инфляции;

налоговый климат.

Сбережения некоторых инвесторов направляются в те фондовые ценности, где обеспечиваются максимальные колебания курсовой разницы, определяемые спросом и предложением, но отнюдь не эффективностью производства. Рост или падение прибыльности производства практически не отражается на доходности акции через изменение их курсовой цены. Таким образом, на отечественном рынке достаточно трудно определить доходность по факторам производства, а затем курсовую цену исходя их полученной прибыли и выплаченного дивиденда.

Оценивая влияние инфляции на доходность акций, следует иметь в виду, что прежде всего уровень инфляции влияет на страновую миграцию капитала. Допустим, инвестор согласен получить 15%-ную норму дохода на свои инвестиции. Даже предполагая, что доход им будет использован на цели потребления, приходится констатировать, что при условии, если инфляция в стране составляет, скажем, 5%, рентабельность вложений должна быть не ниже 20%, а при инфляции 100% необходима рентабельность 115%. Кроме того, если речь идёт о реинвестировании прибыли, необходимо вспомнить об инфляции издержек данного производства, которая очень отличается не только по отраслям и регионам, но и по отдельным производствам.

Заключение

Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала, она относится к долевым инвестиционным ценным бумагам. Акция – это эмиссионная ценная бумага, элементом которой может выступать только акционерное общество. Она является титулом собственности, не имеет срока существования, для нее характерна ограниченная ответственность и неделимость, акции могут консолидироваться и расщепляться. Акции могут быть различных тиров и видов.

Акции приносят доход инвестору как разовый (при продаже), так и регулярный в виде дивидендов.

Доходность акции представляет собой расчетный относительный показатель, характеризующий отношение полученного дохода к затратам акционера при ее приобретении.

Принимая решение об инвестировании денежных средств в те или иные акции, необходимо сравнивать их стоимостные оценки и инвестиционные характеристики.

Список используемых источников

1. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых

инструментов. – М.: Инфра-М , 2009,-459с.;

2. Галанова В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: "Финансы и статистика",

2010.-104с.;

3. Коргашин Ю. А. Рынок ценных бумаг.– М.:"Феникс",2008.-132 с.;

4. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. – М.: "Феникс",2009.-69с.;

5. Солонская Л.А. Ценные бумаги: Учебное пособие. ― СПб.: СЗТУ,

2009.-273с.;

55

Введение

В связи с некоторой стабилизацией российской экономики перед многими предприятиями встала проблема вложения свободных денежных средств с целью их сохранения и получения прибыли. Одним из возможных путей решения этой проблемы является покупка ценных бумаг. Так как традиционные виды ценных бумаг не удовлетворяют все потребности инвесторов, особую актуальность приобретает использование новых финансовых продуктов, одним из которых являются ценные бумаги с нулевым купоном.

Предметом исследования являются ценные бумаги с нулевым купоном, объектом – российский рынок ценных бумаг.

Практическая новизна работы заключается в исследовании нового для российского рынка финансового продукта, способного удовлетворить постоянно возрастающие потребности инвесторов и тем самым внести оживление на российский рынок ценных бумаг.

Теоретической и методологической основой работы является использование основных положений финансовой инженерии и маркетинга. В ходе написания контрольной работы изучались законодательные и нормативные акты, фундаментальная и специальная литература, методические пособия и конспекты лекций по дисциплинам «Финансовые технологии» и «Маркетинговые исследования на финансовых рынках».