26. Понятие денежного рынка. Его структура.

Денежный рынок, особая сфера рынка ссудных капиталов, характеризующаяся предоставлением капиталов в ссуду на краткие сроки. Как составная часть рынка ссудных капиталов Д. р. обладает всеми характерными чертами последнего. Так, в отличие от других рынков, где объекты купли-продажи различаются по своей потребительской стоимости, на Д. р. выступает обезличенная масса денежных капиталов, в которых стёрты всякие следы их происхождения. Единство Д. р. является следствием не только общности денежной формы, в которой капитал выступает на рынке как товар, но и результатом высокого уровня концентрации предложения ссудного капитала, аккумулируемого кредитной системой. Вместе с тем для Д. р., как и для рынка ссудных капиталов в целом, характерно многообразие форм и методов передачи капиталов в ссуду. Специфика операций, совершаемых на Д. р., обусловлена прежде всего краткими сроками заключаемых ссудных сделок: от одного дня до нескольких месяцев и реже до одного года. Это связано прежде всего с тем, что займы на Д. р. обслуживают движение не основного, а оборотного капитала промышленных капиталистов. Последние обращаются к Д. р. главным образом для того, чтобы превратить капитал из товарной в денежную форму. Д. р. связан с широким кругом хозяйственных сделок: операциями по внутренней и внешней торговле (учёт банковских акцептов и векселей, рынок евродолларов и евровалют), пополнением денежных резервов кредитно-финансовых институтов (межбанковские ссуды, переучётные операции центрального банка), краткосрочными позаимствованиями крупных промышленных компаний (рынок "коммерческих бумаг"). Сюда относится также финансирование биржевых сделок, обслуживание системы государственного кредита. По сферам приложения капитала Д. р. включает отдельные элементы фиктивного капитала и международного валютного рынка. Заёмщиками на Д. р. выступают торгово-промышленные фирмы, банки и др. кредитно-финансовые институты, биржевые спекулянты, правительственные учреждения и агентства. Источником предложения капитала на Д. р. выступают капиталистические банки (главным образом центральный банк и система депозитных банков). Специализированные же кредитно-финансовые институты (например, страховые компании или сберегательные учреждения) действуют преимущественно в сфере долгосрочного кредитования. Функционирование Д. р. связано с совершением кредитно-расчётных операций банками, расчётными палатами, фондовой биржей, брокерскими и дилерскими фирмами, министерствами финансов и др. институтами. Значительная часть сделок на Д. р. осуществляется устно и заключается по телефону.

27. Эмиссия денег означает выпуск денег в обращ-е. К эмиссионным опер-ям относ-ся не только выпуск денег, но и изъятие их из обращ-я. Это происходит в связи со старением, обесцененем и регулир-ем ден. массы в обращ-и. Сущ-ет 2 вида эмиссии денег: 1) налично-ден. эмиссия, 2) депозитно-чек. эмиссия. Осн-й уд. Вес приходится на 2 вид эмиссии. (1) осущ-ся монопольно центр. Банком, а (2) – производится коммерч. Банками при регулирующей роли центр. Банка. М/у налично-ден. и депозитно-чек. эмиссиями сущ-ет взаимосвязь. Налич. деньги поступают в хоз. оборот только после депозитно-чек. эмиссии. Налич. Деньги поступают из коммерч. Банков клиентам в случае, если коммерч. Банки имеют дост-но ср-в на своем корреспонд-ком счете в центр. Банке. Если коммерч. банк нуждается в наличности, то он д. перечислить в безналич. Порядке соот-щую сумму на свой счет в цент.банке. Поступившие деньги затем передаются хозяйствующим субъектам для выплаты з/п, командировочных пособий, выдачи вкладов и %-тов по ним физ.лицам. Затем налич.деньги расх-ся на приобрет-е тов-в и оплату услуг. После чего поступают от соот-щих предприятий в сф.обслуж-я, а также от насел-я в виде вкладов и погаш-я ранее выданных кредитов обратно в кассы банка. Депозитно-чек.эмиссия – это эмиссия безнал.денег, к-е поступают в хоз.оборот в процессе кредит-я эк-ки коммерч.банками, поэтому депозитно-чек.эмиссия наз-ся еще кредитной эмиссией.

28.Ссуда денег – с точки зр. общ-го воспроизв-ва используется как платежное и покупат-е средство. Ссуда капитала – это ссуда в результате исп-ния кот-й происходит рост действ-го капитала, т.е. ссуда исп-ся на расширение произв-ва.С точки зр. индивид-го заемщика ссуда связана с банковскими операциями. Сущ-ет 2 способа выдачи ссуд:1)код обеспечения: заемщики предост-ют банку залог либо в виде ТМЦ, товаротранспортных накладных, ц.б. ит.д. В этом случае ссуд. % опред-ся кач-вом и ликвидностью залога, т.о. кап-л у заемщика не увелич-ся, а меняется лишь его форма. След-но эо ссуда денег.2)доверительная ссуда (бланковая). Заёмщик не предоставляет банку ни какого обеспечения - это ссуда на доверие. Здесь риск банка по невозврату кредита более высокий. И соотв-но ссудный % более высокий. Это ссуда капиталов.

Базой всей системы %-х ставок явл. ставка рефинансирования. Основной ставкой КБ явл. Ставка первоклассных заемщиков. Это наиболее низкая ставка по кредитным операциям. Ставки дифференцируются по срокам, методам предоставления кредита, хар-ру и цели заема, степени платежесп-ти заемщика, кач-ву и ликвидности залога. В зав-ти от хар-ра действия %-е ставки делятся на твердые, кот-е не меняются на протяжении всего кредитного соглашения и, на плавающие, кот-е меняются в нестабильной эк-ке. При инфляции выделяют номинальн. и реальный уровень % ставки. Номин-й обозначен кредитным отношением или договором, а реальный определ-ся как разница между номинальн. ставкой и уровнем инфляции за опред. промежуток времени.

29. Активные операции коммерческих банков - операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности. Активы: кассовая наличность и приравненные к ней ср-ва; предоставленные ссуды; фин-ые инвестиции; прочие активы. Кассовая наличность и приравненные к ней ср-ва – это наличные деньги, кот. находятся в распоряжении банка, остатки на счете в ЦБ, остатки на счетах в др. банках, ср-ва, бронированные на счете в ЦБ в кач-ве миним-ых резервов. Банк-ие ссуды классиф. по различ. признакам: 1) с т. зр. категории заемщика (юр и физ лица); 2) с т. зр. срока ( краткоср. до 1, среднеср. 1-3, долгоср. более 3); 3) С т. зр. формы предоставления ссуды: - ден-ая ссуда (деньгами); - кред. ссуда (обязательство банка оплатить ден. требования к клиенту, если он не может сделать этого самостоятельно); 4)в зависимости от объекта кредитования: на финансирование осн. фондов или обор-ых фондов; 5)с т. зр. предоставленного обеспечения: необеспеченные, частично обеспеченные, обеспеченные. Фин-вые инвестиции – вложения кап-ла банка в различные фин-вые инструменты (цен. бумаги, иностр. валюта). Инвестиционный портфель - вложения, осущ. инвесторами в различные фин. инструменты разного срока действия, разной ликвидности и доходности, управляемые как единое целое. Для коммерч. банков инвестиц. портфель = «портфель ценных бумаг» (т.к. ценные бумаги для них – единственный финансовый инструмент инвестирования).

30.В мир. обороте созд-ся локальные ср-ва расчетов, к-е исп-ся для покрытия пассив. платеж. балансов. Межнац-я коллектив. валюта СДР была создана междунар-м валют. фондом в 1969 г. Она исп-ся: 1) для покрытия дефицита платеж. Баланса страны, т.е разницы м/у поступлением в страну и платежами из страны в иностр-й валюте, 2) для увелич-я офиц-го золотовалют. фонда гос-ва, 3) для расчетов с междунар. валют. фондом. Особ-ти СДР как ден. знаков: 1) не имеют золотого обеспеч-я, 2) эмиссия СДР осущ-ся по квотам стран-членов МВФ с учетом их экон. веса в междунар-м хоз-ве, 3) в операциях с СДР могут участвовать только гос-ва в лице их центр-х банков, 4) не сущ-ет таких налич. ден. знаков, они хранятся на счетах междунар-х орг-й и исп-ся в безнал. Форме, 5) курс СДР опр-ся на основании средневзвеш-х курсов нац валюты наиб-е развитых гос-в. Существовавшая до 1998 г. Междунар. коллектив. валюта Европ-х гос-в называлась ЭКЮ. Она имела больше выраженные св-ва денег:1) имела золотое обеспеч-е, т.е члены этой сис-мы перечисляли в спец. фонд 20% своих золотовалютных резервов в кач-ве обеспеч-я ЭКЮ, 2) могла обращаться м/у част. компаниями и банками. С 11 янв. 1999 11 стран перешли на единую межнац-ю валюту – евро в безналич. Порядке, а с 1 янв. 2002 евро была введена в налич. Расчеты. Критерии отбора стран в ден. Зону евро: а) инфляция не > 3% ВВП, б) бюджетный дефицит не > 3% ВВП, в) %-е ставки по депозитам не >, чем на 2% выше средних европейских, г) гос. долг не > 60% от ВВП, д) участники этой сис-мы д.б. полностью отказаться от своей нац. валюты. Преим-ва евро: 1. искл-ет изд-ки валют. обмена, 2. искл-ет пересчет, связ-й с нестаб-тью валют. курсов, 3. имеет более высокую степ. Ликвид-ти по сравн-ю с нац. валютами, 4. искл-ет опасность внезапного изм-я цен-х пропорций в связи с резким изм-ем нац. курсов валют.

31.Ф-я ср-во обращения предпол-ет, что деньги вып-ют посреднич-ю роль в обмене тов-в и участникам сделки не важно, что они передают друг другу – полноц-е деньги или знаки денег. Деньги пост-но нах-ся в обращении и обслуж-ют не одну товар. Сделку, а нес-ко. Кол-во денег, необ-х для обращения, имеет границы и опр-ся кол-вом тов-в, поступивших в обращение. З-н ден. Обращ-я: обращение требует вполне опр-го кол-ва денег, равного сумме цен тов-в, деленной на скорость обращения ден. Ед-цы. При обращ-и полноц-х монет з-н действует стихийно, приводя в равновесие кол-во денег и кол-во тов-в, т.е ден. Сис-ма явл. Саморегулирующейся, т.е в случ. Необх-ти лишние деньги будут выходить из обращ-я, образовывая сокровища, а при увелич-и товарооборота доп. Ден. масса и сокровища поступят в обращ-е. Это создаст элостич. Ден. Сис-му, к-я гарант-ет устойч-ть покупат-й спос-ти денег. По-иному этот з-н действует для бум. Денег, к-е не вып-ют ф-ю сокровищ, а след-но не имеют возм-ти выходить из обращ-я в случае их чрезмер. Отпуска, что черевато инфляц-ми проц-ми. На совр-м этапе жесткая граница м/у ф-ей денег как ср-во обращ-я и ср-ва платежа отсутствуют, т.к деньги имеют всеобщий кредитный хар-р.

32. Система процентных ставок на рынке ссудных капиталов.

Велич.ссудного %-норма ссудного %.В.с.% ограничивается н.прибыли. Спрос и предложение зависят от ряда факторов:1.цикличность пр-ва; 2.инфляция;3.объем ссуд.фонда в стране;4.масштабы капитального пр-ва. В период кризиса перепр-ва растет спрос на ссуд.кап-л. д/того чтобы избежать потери своих кап-в,нас-е и юр.лица изымают свои ср-ва из б-в. В это время ссуд.% достигает своего макс. В пер-д депрессии спрос на деньги прекращается,ур-нь с.% падает до мин. В период промыш. подъема использ.ширококоммерч.кредит и спрос на ссуду увел-ся. Вел-а с.% нач-т совпадать с нормой прибыли.

33. Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере междунар. экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов во временное пользование на условиях их платности, срочности, гарантии погашения, целенаправленности, материальной обеспеченности. Субъектами кредитных отношений выступают государства (правительства), банки, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, отдельные юридические лица.

Кредитные отношения оказывают непосредственное влияние на процесс расширенного воспроизводства как в стране кредитора, так и в стране заемщика. Позитивная роль международного кредита заключается в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения. Кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны, повышает эффективность внешней торговли, создает благоприятные условия для зарубежных инвестиций, обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, перераспределяет ссудные капиталы между странами. Негативная роль международного кредита может проявляться в формировании диспропорции общественного воспроизводства, укреплении позиций страны-кредитора на мировых рынках, воздействии на экономический и политич. режим страны-должника и др.

Международные кредиты классифицируются:

- По назначению: коммерческие, финансовые

- По видам: товарные, валютные

- По валюте кредита: в валюте кредитора, в валюте заемщика, в валюте третьей страны, в международных коллективных валютах

- По обеспечению: обеспеченные, бланковые

- По технике предоставления: наличные, безналичные, консорциальные, акцептные, другие

- С позиций кредитора: частные (коммерческих фирм), банковские, правительственные, международных организаций, смешанные

- По срокам: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные

+ 33