
- •1980 Гг.) до 17,2% [27]. Возможности кредитования коммерческих банков также уменьшились почти в два раза. Упала роль и сберегательных
- •68 Взаимных фондов, а в конце 2000 г. Их уже насчитывалось 8171. Они
- •XIX в., а организованное ее становление произошло в 1908–1921 гг.
- •1 Млн долл. Сроки ссуд колеблются от 1 до 120 дней.
- •1933–1934 Гг. Определенные функции по регулированию биржевой деятельности были возложены на Совет управляющих фрс.
- •1998 Г. Более 600 тыс. Единиц, на них было занято 7,1 млн работников.
- •1870 Млрд долл., из них доля долларовых активов равна почти 70%,
- •2,3%. До трети общих поступлений местные бюджеты получают от правительств штатов и еще около 6% – от федерального правительства.
- •4. Активами, включаемыми в параметр м3, не исчерпывается
- •1811 Г. Банков уже насчитывалось 88, а за три следующих года было
- •26 Банков уже 19, и эта доля росла по мере продвижения на юг и запад
- •1836 Г., не была возобновлена, в результате чего это национальное учреждение превратилось в простой частный банк; данное событие ознаменовало прекращение всяческих попыток по созданию в Америке
- •1840-Х гг. В функционировании банковского бизнеса на уровне штатов
- •20000, Около 7000 из них были эмиссионными национальными банками, а остальные действовали по законам своих штатов и не имели права
- •1907 Гг. Использование кредитных сертификатов без уравнивания резервов почти сразу же обернулось прекращением выплат, что для отдельных
- •86% Всех депозитов коммерческих банков сша.
- •37 В 1965 до 200 в 1984 г. Для того чтобы усилить позиции американских банков в их конкурентной борьбе с растущим числом зарубежных
- •4 Раза в год на совместное заседание с управляющими Федеральной
- •3% Для трансакционных счетов определенной величины и 10% для более крупных счетов. Пределы резервных требований по неличным
1 Млн долл. Сроки ссуд колеблются от 1 до 120 дней.
Рынок краткосрочного капитала
Внутренний денежный рынок США также является крупнейшим
в мире, составляя более 40% ВНП. Как правило, ликвидность краткосрочного рынка (выпуск большого числа депозитных сертификатов для
финансирования ссуд производственным и иным фирмам) необходима
для обеспечения экономического роста, которому противопоказано такое понятие, как «дефицит средств». Тенденция роста выпуска казначейских векселей и ценных бумаг правительственных организаций отражает увеличение государственного дефицитного финансирования (т.
е. операции правительства осуществляются за счет размещения новых
государственных обязательств). В этом смысле рынок федеральных
резервных фондов является уникальным краткосрочным денежным
рынком США. В основном это рынок, где коммерческие банки ссужают и заимствуют излишние резервные фонды, хранимые как депозиты
в банках ФРС (Федеральная резервная система). Займы дилерам и брокерам значительно возросли в 90-е гг. прежде всего вследствие высокой активности по операциям с акциями и облигациями, связанным с
разницей в курсах ценных бумаг. Нью-йоркский денежный рынок используется крупнейшими банками, корпорациями и другими организациями для повышения ликвидности в краткосрочных операциях. Ньюйоркский банк ФРС занимает стратегические позиции в проведении
операций на открытом рынке, являющихся базой кредитно-денежной
политики США и непосредственно воздействующих на ликвидность
денежного рынка.
Валютный рынок
Нью-Йорк – один из трех крупнейших валютных рынков мира.
Он объединен с валютными рынками в других странах и мировым
рынком и включает коммерческие сделки «банк – клиент» в рамках
розничного сектора и «банк – банк»(оптовый межбанковский сектор),
а также прямые сделки или сделки через брокеров и операции ФРС с
иностранной валютой: валютные интервенции, валютные свопы, сделки с международными финансовыми организациями.
Регулирование рынков капитала
Организация эффективного контроля над огромными рынками
аккумуляции и движения ссудного капитала чрезвычайно сложна, она
является следствием потребностей экономики и большого исторического опыта. В США механизм контроля состоит из следующих звеньев, органов и элементов: законодательных актов и постановлений
конгресса; институционального обеспечения (система федеральных
законов, осуществляющих общий надзор над деятельностью бирж);
механизма саморегулирования рынка ценных бумаг (со стороны самих
биржевиков); апробированной методики вмешательства государства в
деятельность фиктивного сектора экономики.
Рассмотрим подробнее составляющие этого механизма, которые
регулируются системой законодательных актов и постановлений. Законодательные основы системы регулирования финансовых рынков были
заложены целым рядом законов США в период президентства Ф. Рузвельта, когда, опираясь на государство, преодолевались губительные
законы либерализма: Законом о ценных бумагах 1933 г. и Законом о
фондовых биржах 1934 г. Закон о ценных бумагах регулирует следующие вопросы:
– порядок регистрации новых выпусков ценных бумаг (содержание заявления на регистрацию, санкции в случае нарушения установленных правил и прямого обмана);
–– порядок продажи бумаг новой эмиссии;
–– изъятие из общего правила регистрации самих бумаг и некоторых
операций с ними, а также ряд других (в том числе технических) аспектов.
Если Закон о ценных бумагах по сути регулирует первичный
фондовый рынок, то Закон о фондовых биржах, принятый годом позже,
регламентирует операции с выпущенными ценными бумагами. В частности, он охватывает следующие аспекты:
–– систему регистрации самих бирж, их членов (брокеров, дилеров,
специалистов) и ценных бумаг, котируемых на биржах;
–– механизм ограничения кредитов, предоставляемых брокерам;
–– минимальные нормы поведения биржевиков, в том числе запрещение манипулирования курсами бумаг, обязательное информирование
клиентов и ограничение некоторых операций на бирже, в первую очередь
сделок с использованием конфиденциальной информации;
– порядок получения доверенностей от акционеров;
– систему учета и отчетности и др.
Самым важным в этом законе считается положение о создании в
составе государственного аппарата нового органа, которому было поручено осуществлять контроль за исполнением данного акта,– Комиссии по ценным бумагам и биржам. Кроме того, законодательством