62 Экономическая эффективность и структура капитальных вложений

Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры, которая может быть технологической, воспроизводственной, отраслевой и территориальной.

Под технологической структурой капитальных вложений понимают долю отдельных затрат (строительно-монтажные работы, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательские работы и пр.) в сметной стоимости. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов.

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует их долю по различным направлениям использования – новое строительство, реконструкция и техническое перевооружение производства, расширение действующего производства. Реконструкция и техническое перевооружение намного выгоднее, чем новое строительство, так как сокращается срок ввода в действие производственных мощностей и значительно уменьшаются удельные капитальные вложения.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимают их соотношение по различным отраслям сельского хозяйства и народного хозяйства в целом. В условиях кризиса предпочтение необходимо отдавать тем отраслям, в которых наименьший срок окупаемости капитальных вложений и имеется возможность быстрого наращивания объемов производства продукции (птицеводство, свиноводство и др.).

Территориальная структура капитальных вложений – это их соотношение по отдельным районам, областям, регионам.

Различают совокупные и удельные капитальные вложения. Совокупные капитальные вложения – это сумма всех капитальных вложений за какой-либо период; удельные – сумма капитальных вложений в расчете на один гектар сельскохозяйственных угодий (пашни, многолетних насаждений, посевов), на одно скотоместо или единицу продукции.

Экономическая эффективность капитальных вложений определяется путем сопоставления полученного эффекта от их применения с величиной вложений. В зависимости от целей анализа определяют общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.

Общую экономическую эффективность капитальных вложений рассчитывают при определении целесообразности их осуществления. Ее показателями являются коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений и срок их окупаемости.

Коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений (капиталоотдача, Э_о) определяется отношением прироста прибыли (чистого дохода, валового дохода, национального дохода) к вызвавшим этот прирост капиталовложениям:

ΔП (ЧД, ВД, НД)

Э_о = ------------------------, где

КВ

ΔП (ЧД, ВД, НД) – прирост прибыли (чистого дохода, валового дохода, национального дохода), руб.;

КВ – капитальные вложения, руб.

Срок окупаемости капитальных вложений (С_ок, лет) – обратный коэффициенту общей экономической эффективности показатель, рассчитывается по формуле:

КВ

С_ок = -----------------------

ΔП (ЧД, ВД, НД)

Капитальные вложения в экономическом плане обоснованы в том случае, если коэффициент общей экономической эффективности равен или превышает значение нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается при сопоставлении нескольких вариантов хозяйственных решений, то есть при определении наиболее эффективного варианта капитальных вложений.

Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений являются приведенные затраты. Приведенные затраты представляют собой сумму текущих производственных затрат (себестоимости) и капитальных вложений, приведенных к единой размерности в соответствии с нормативным коэффициентом эффективности капитальных вложений.

Приведенные затраты определяются по формуле:

а) за год:

ПЗ = С + Е_н х К → min;

б) за весь период возврата капитальных вложений:

ПЗ = К + Т_н х С → min, где

ПЗ – приведенные затраты, руб.;

С – текущие затраты (себестоимость) продукции по вариантам, руб.;

Е_н – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений (на уровне народного хозяйства он принят равным 0,12);

К – капитальные вложения, руб.;

Т_н – нормативный срок возврата капитальных вложений (8,3 года).

Показатели К и С могут применяться как в отношении полной суммы капитальных вложений и себестоимости всей продукции, так и в виде удельных капитальных вложений на единицу продукции и себестоимости единицы продукции.

Экономически целесообразным считается вариант, который обеспечивает минимум приведенных затрат. При этом годовой экономический эффект от внедрения нового варианта капитальных вложений определяется по формуле:

Эг = ПЗ_с – ПЗ_н = [(С_с + Е_н х К_с) – (С_н + Е_н х К_н)] х В_н, где

ПЗ_с, ПЗ_н – приведенные затраты соответственно по старому и новому варианту, руб.;

С_с, С_н – себестоимость единицы продукции по старому и новому варианту, руб.;

К_с, К_н – капитальные вложения на единицу продукции по старому и новому варианту, руб.;

В_н – годовой объем производства продукции по новому варианту.