3. Методика расчета сравнительной экономической эффективности капитальных вложений (оценка эффективности инвестиций)
Методика определения экономической эффективности капитальных вложений включает ряд последовательных расчетов и этапов.
І. Формируются варианты решения производственно-хозяйственной задачи. По каждому варианту определяются следующие показатели:
себестоимость единицы продукции;
годовые объемы реализации продукции в натуральном измерении;
цены на продукцию;
капитальные вложения.
ІІ. Определяется величина годовой прибыли от реализации продукции по каждому из вариантов решения производственно-хозяйственной задачи (П):
где Цi – цена единицы продукции i–го наименования;
Сi. – себестоимость единицы продукции i–го наименования
Qi – планируемый годовой объем реализации продукции i–го наименования в натуральном измерении
III. Проводится сравнительный анализ эффективности вариантов по указанным показателям.
Однако, как правило, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, достигается ценой дополнительных капитальных вложений.
ІV. Для отбора наилучшего относительно других варианта (при наличии более двух вариантов) применяется критерий «максимум величины годового экономического эффекта». Для этого в качестве базового принимается действующий вариант, а при его отсутствии – вариант, требующий наименьших капитальных затрат.
Сумма годового экономического эффекта:
где Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений (0,15)
ПРИМЕЧАНИЕ:
Ен - характеризует минимально допустимую величину эффекта, приходящуюся на 1 грн. капитальных вложений. Величина, обратная Ен, представляет собой нормативный срок окупаемости капитальных вложений (Тн).
Долгое время при расчете эффективности внедрения новой техники величина Ен устанавливалась в размере 0,15, а нормативный срок окупаемости (Тн) - 6,7 года. Это означает, что каждая гривна дополнительных капитальных вложений должна обеспечить эффект в виде экономии от снижения себестоимости или прироста прибыли в размере не менее 15 коп. Капитальные затраты считаются эффективными, если срок их окупаемости не превышает 6,7 года. В настоящее время величина Ен и Тн не регламентируется.
V. Определяем коэффициент эффективности и срок окупаемости дополнительных капитальных вложений:
Пн - Пб ∆ П
Едоп. = ----------- = ------- Кн - Кб ∆ К
Кн - Кб ∆ К
Тдоп. = ----------- = ------ ,
Пн - Пб ∆ П
где Пн, Пб – годовая прибыль от реализации продукции соответственно при новом и базовом вариантах; Кн, Кб – величина капитальных затрат соответственно при новом и базовом вариантах.
Проводим сравнение полученных результатов с нормативным значением Ен и Тн.
Новый вариант, для реализации которого требуются дополнительные (по сравнению с базовым) капитальные вложения, является экономически эффективным, если: