Некоторые элементы определения состояния предприятия по балансу

По балансу можно определить, в какой стадии находится предприятие.

Ключевые сферы интересов анализа по балансу:

1)оценка динамики производства;

2)оценка доходности деятельности и ее тенденций;

3)платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия;

4)ликвидность активов (быстрота обращения в средства платежа);

5)инвестиционная привлекательность;

6) результаты финансовых вложений (для инвесторов);

7)оценка структуры баланса.

По балансу можно рассчитать показатели, которые покажут близость предприятия к банкротству. Для этого существуют официальные документы:

1)Постановление правительства РФ от 20.05.94 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)предприятий»

2)Письмо Федерального управления по делам о банкротстве от 13.05.97 №ВК-03/724

По этим документам предприятие может быть объявлено неплатежеспособным при выполнении следующих условий:

1)кредиторские задолженности внешнего характера не погашаются более 3 месяцев с даты наступления;

2)объем этих задолженностей превышает стоимость имущества предприятия;

3)коэффициент текущей ликвидности менее 2 единиц;

4)коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее1/10. Следует учитывать, что от неплатежеспособности до банкротства 1 шаг- должен найтись лишь инициатор.

Банкротство

Смена менеджмента

Ликвидация предприятия

Определение коэффициента ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами по балансу:

1)Коэффициент ликвидности (К₁)

,где

Р.II – итого по разделу II(«Оборотные активы»,строка290),

Р.IV – итого по разделу IV(«Долгосрочные обязательства»,строка 690),

Стр.630,640,650 сумма в соответствующих строках баланса.

Формула читается: Коэффициент ликвидности равен оборотным активам, деленным на краткосрочные обязательства предприятия за вычетом задолженностей перед учредителями, доходов будущих периодов и резервов предстоящих периодов.

(В дальнейшем в формулах будем применять аналогичные обозначения, за расшифровкой следует обращаться к бланку баланса по форме №1).

2)Удельный вес собственных оборотных средств (К₂)

3)Если хотя бы 1 из показателей меньше норматива (К₁<2, К₂<0,1),рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К₃).

Если К₃<1, то в ближайшие полгода у предприятия нет шансов восстановить свою платежеспособность.

В соответствии со статьей 102 Гражданского Кодекса РФ предприятия (акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью) не вправе выплачивать доходы по вложениям или дивиденды по акциям:

1)до полной оплаты уставного капитала;

2)если стоимость чистых активов предприятия меньше суммы уставного капитала и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты.

Чистые активы (или нетто-активы) рассчитываются по балансу следующим образом:

,где

первая скобка – расчет по активу,

вторая скобка – расчет по пассиву.

Если нетто-активы< суммы строк баланса 410 и 430, то нельзя начинать выплачивать дивиденды.

Другие показатели по балансу для определения финансового состояния предприятия

1)Общая платежеспособность – определяется сравнением величины текущих активов (р.II) с общей суммой задолженностей предприятия (p.IV+p.V).

Если р.II< (p.IV+p.V), то с определенной степенью вероятности можно утверждать, что предприятие платежеспособно (это исходит из предположения о том, что все активы предприятия высоколиквидны, хотя на практике это не так: ликвидность активов разная).

Более точно сделать вывод о платежеспособности предприятия можно, если высоколиквидную часть активов (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги) сравнить с краткосрочными задолженностями. (А_т^’> p.V, где А_т^’- легко реализуемые активы).

2)Коэффициент выполнения срочных обязательств (К_ср.)– это соотнесение собственных средств предприятия и его краткосрочных задолженностей.

Данный коэффициент требуется сравнить с 1:

а)если К_ср.<1, то предприятие не способно оплатить свои срочные обязательства;

б)если К_ср.>>1, то предприятие способно оплатить свои срочные обязательства, но сделает это дорогой ценой, так как множество финансовых средств зарезервировано и не используется эффективно (потеря прибыли).

в) если К_ср.несколько>1, то предприятие способно оплатить свои срочные обязательства с некоторым запасом (наиболее хороший вариант).

Оптимальный коэффициент выполнения срочных обязательств различен для разных отраслей хозяйства.

3)Общая ликвидность баланса(λ)

Если λ<1, то внешние обязательства предприятия нечем оплатить;

если λ=1, то у предприятия нет свободы финансовых решений, оно находится в состоянии неустойчивого равновесия;

если λ>>1 , это указывает на нерациональный финансовый план предприятия, как и в случае с предыдущим коэффициентом (хотя предприятию и есть чем оплатить обязательства).

Наиболее рациональной считается общая ликвидность баланса 1<λ<3.

Следует отметить, что при этом более показательным является расчет ликвидности баланса по легко реализуемым активам (λ’).

Для устойчивого финансового положения предприятия необходимо, чтобы данный коэффициент находился в пределах 0,2<λ<0,35.

Инвестиционную привлекательность предприятия дают коэффициенты финансирования и инвестирования.

4)Коэффициент финансирования:

5)Коэффициент инвестирования:

,где стр.120 – остаточная стоимость основных средств

Чем больше значения этих 2 коэффициентов, тем лучше (предприятие более привлекательно для инвесторов),т.к. у него найдется имущество для погашения задолженностей.

Экономический смысл коэффициента инвестирования – жизнеспособность предприятия при одновременном изъятии всех заемных средств.