Основные формы (этапы) финансового анализа

Как уже было отмечено, для каждого конкретного пользователя отчетность дает избыточное количество показателей. Формализованная методика анализа финансового состояния, или проще - финансового анализа, предполагает оценку ограниченного числа финансовых показателей, наилучшим образом характеризующих интересующие аналитика аспекты деятельности организации. Степень детализации такого представления и количество применяемых финансовых показателей зависят от ана­литических потребностей. В данном контексте предусматривается использование двух основных форм финансового анализа - экспресс - анализа и детализированного анализа.

Экспресс – анализ предполагает общую оценку финансового состояния организации с целью определения основных проблем объекта и направлений для детализированного, углубленного анализа. При проведении экспресс-анализа используют небольшое количество агрегированных финансовых показателей (например, анализ баланса проводится на основе итоговых данных по его основным разделам). Сам экспресс-анализ предполагает расчет и оценку небольшого количества стандартизированных аналитических показателей (коэффициентов), характеризующих в общих чертах основные аспекты финансового состояния. Оценка дается в динамике, или в сравнении с законодательно установленными нормативами, прогнозными значениями, средними значениями по отраслям. В процессе экспресс-анализа выявляются отклонения, обнаруживающие проблемы объекта, требующие дальнейшего углубленного исследования. Публикуемые в учебных пособиях примеры – это, как правило, примеры экспресс-анализа.

Детализированный анализ предусматривает расчет и оценку большего количества показателей, как правило, определенной направленности. Оценки учитывают специфику деятельности объекта.

В таблице 1.2 отмечены особенности перечисленных форм анализа.

Таблица 1.2

Особенности основных форм финансового анализа [8]

	ЭКСПРЕСС - АНАЛИЗ	ДЕТАЛИЗИРОВАННЫЙ АНАЛИЗ
ПРЕИМУЩЕСТВА	Оперативность, легкость расчетов, простота оценок	Высокая степень надежности результатов
НЕДОСТАТКИ	Меньшая степень надежности результатов	Большая трудоемкость аналитических процедур

Анализ финансового состояния организации, понимаемый в самом широком смысле, включает 4 вида процедур, выполняемых последовательно.

1. Сбор и подготовка исходных данных (из финансовой отчетности прошлых периодов, публикуемых статистических отчетов, с помощью интервьюирования экспертов и т. п.).

2. Аналитическая обработка данных.

3. Интерпретация полученных результатов.

4. Выработка вариантов управленческих решений по итогам анализа.

Прежде чем приступать к чтению непосредственно отчетности следует изучить общеэкономическую и производственную среду анализируемой компании, оценить ее место на рынке и т. н. корпоративную стратегию. В зарубежной литературе этот раздел называется «отраслевым анализом», в отечественных изданиях он практически не представлен.

Аналитической обработке информации формально предшествует оценка качества (достоверности) отчетности. Фактически недостоверность отчетности может быть выявлена и в процессе реализации аналитических процедур.

Так, профессор МГУ А. З. Бобылева указывает [2, с. 23]: «При анализе отчетности следует учитывать, что могут быть:

• занижены обязательства;

• завышена оценка низкокачественных материальных активов;

• завышена дебиторская задолженность;

• некорректно отражено состояние товарно-материальных запасов;

• некорректно проведена оценка ценных бумаг, нематериальных активов, подразделений;

• завуалированы чрезмерные расходы руководства (представительские, личный автотранспорт, личное страхование), а также арендная плата, превышающая среднерыночную;

• манипулирование выручкой от продаж (в развитых странах часто завышение, у нас – занижение)».

По мнению М. В. Мельник и В. Г. Когденко [5, с. 88] «косвенными признаками недостоверности отчетности можно считать следующие:

1. замедленный рост прибыли или наличие убытков на фоне существенного роста выручки и стоимости имущества;

2. наличие несущественной чистой прибыли или убыток в течение длительного времени;

3. значительный отрицательный финансовый результат от прочих операций при значительной положительной прибыли от продаж;

4. существенные различия темпов прироста основных показателей деятельности организации: выручки, прибыли, стоимости внеоборотных и оборотных активов, собственного капитала и обязательств;

5. значительные отклонения в соотношении агрегатов (структура баланса, структура выручки) по сравнению с данными аналогичных организаций отрасли».

Эти авторы обращают внимание [5, с. 97] на то, что «оценка достоверности отчетности имеет два аспекта. Первый аспект – бухгалтерский, т. е. соответствие отчетности установленным нормативными документами РФ правилам организации и ведения бухгалтерского учета и подготовки бухгалтерской отчетности. Второй аспект достоверности отчетности – экономический. В этом смысле достоверность отчетности – это адекватное отражение в ней экономических явлений не по форме, а по содержанию. Отчетность, достоверная с точки зрения бухгалтерского учета, может содержать существенные экономические искажения. Такие искажения связаны с двумя основными причинами.

1. Несовершенство действующих стандартов бухгалтерского учета. Одно из наиболее существенных искажений с этой точки зрения – это искажение стоимости активов, которая может значительно отклоняться от рыночной стоимости, и при этом отчетность будет считаться достоверной с бухгалтерской точки зрения.

2. Недобросовестность действий заинтересованных лиц, в результате которых сделки, оформленные должным образом с точки зрения учета, приводят к результатам, которые экономически не могут считаться достоверными. Например, реализация продукции по заниженным ценам или закупка сырья по завышенным ценам, или приобретение услуг, которые не оправданы экономической целесообразностью. Все эти и многие другие действия приводят к занижению активов и финансовых результатов и соответственно к искажению отчетности, однако с бухгалтерской точки зрения она может быть признана достоверной. Цели, которые достигаются с помощью недобросовестных действий, - это налоговая экономия и вывод активов».

Оценка качества отчетности включает как формальные процедуры, так и неформальные приемы. К формальным относятся, например, проверка полноты отчетности. Нераскрытие отдельных показателей может свидетельствовать о желании руководства компании скрыть определенную информацию, или о непрофессионализме менеджмента. Иногда ошибки или искажения выявляются в результате проверки взаимосвязей между отдельными показателями, например, равенства итогов по активу и пассиву баланса, равенства значений итоговых показателей соответствующим суммам и т. п. В одних случаях выявленные ошибки могут быть исправлены аналитиком, в других они приводят к выводу о невозможности проведения анализа.

Интерпретация полученных результатов требует знания, помимо общих правил формирования отчетных показателей, особенностей деятельности объекта анализа, в частности, его учетной политики. МСФО требуют раскрытия учетной политики в составе отчетности. В РСБУ такого требования нет. В то же время необходимость раскрытия особенностей учета отдельных видов активов и обязательств в пояснительной записке предусмотрена соответствующими ПБУ.