Тема 6. Источники финансирования капитальных вложений предприятий

Понятие источников финансирования капитальных вложений. Их состав и структура. Характеристика внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений.

Роль собственных средств инвесторов. Доход и амортизационные отчисления как основные составляющие источников финансирования.

Привлеченные и заемные средства предприятия. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг.

Определение бюджетных ассигнований. Внебюджетные средства.

Иностранные инвестиции, их место и роль. Виды и формы иностранных инвестиций.

Тема 7. Новые формы финансирования и кредитования капитальных вложений

Проектное финансирование. Сущность, отличительные особенности. Виды проектного финансирования. Схема организации проектного финансирования и его характеристика. Сущность лизинга и его классификация. Основные преимущества лизинга в условиях ограниченности финансовых ресурсов.

Венчурное (рисковое) финансирование.

Развитие рискового (инновационного) финансирования в России.

Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие ипотечного кредитования в РФ.

Тема 1: Экономическая сущность и значение инвестиций. Инвестиционная деятельность и политика государства.

Вопросы:

1. Понятие инвестиций и его виды.

2. Инвестиционная деятельность. Формы и методы государственной поддержки инвестиционной деятельности.

3. Инвестиционный рынок.

Основные термины и понятия:

В рыночной экономике под инвестициями традиционно понимают процесс вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-то эффекта. Такое понимание является наиболее общим и распространенным.

Иногда же инвестиции трактуются как отказ от сегодняшнего (немедленного) потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие периоды. Наиболее общее определение процесса вложения капитала: инвестирование представляет собой обмен удовлетворения сегодняшней потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестиционных благ.

Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получаемых результатов.

Для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основных предположения:

• во-первых, вложенные средства будут полностью возмещены;

• во-вторых, прибыль, полученная от данной операции, будет достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий вследствие неопределенности конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях сводится к анализу адекватности плана предполагаемого развития событий и вероятных последствий его осуществления ожидаемому результату.

Инвестиции делятся на две группы:

1. Портфельные (вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий, в этом случае основная Задание инвестора — формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемые посредством операций на фондовом рынке; эти инвестиции представляют собой краткосрочные финансовые операции).

2. Реальные (капиталообразующие или финансовые вложения в конкретный долгосрочный проект); это одна из наиболее общих и общепризнанных классификаций инвестиций.

Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой состояния и прогнозированием развития рынка инвестиций.

Инвестиционный рынок - совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями объектов инвестирования во всех его формах.

Основными элементами инвестиционного рынка служат: спрос, предложение и цена.

Инвестиционная привлекательность - интегральная характеристика, достаточная социально-экономическая, организационно-правовая, нравственно-психологическая и общественно-политическая заинтересованность субъекта инвестиционной деятельности вкладывать свои средства в тот или иной объект.

На инвестиционный климат страны оказывают влияние:

1. политическая стабильность;

2. развитость рыночных отношений;

3. законодательная база;

4. природные ресурсы;

5. квалификация персонала;

6. цена рабочей силы;

7. ёмкость внутреннего рынка.

Инвестиционная деятельность - совокупность осуществляемых действий по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты, способные принести достаточную выгоду.

Организация инвестиционной деятельности - комплекс мероприятий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ и проектов в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов.

Контрольные вопросы:

1. В чем заключается роль инвестиций в расширенном производстве.

2. Дайте характеристику различных видов инвестиций.

3. Какова сущность капитальных вложений?

4. Цели и задачи стратегических и портфельных инвесторов.

5. Что является объектом и субъектом инвестиционной деятельности.

6. Какую роль в инвестиционном процессе выполняют финансовые инвестиции?

7. Что может относиться к инвестиционным ресурсам?

8. Объясните значение инвестиционного климата, инвестиционного рынка и инвестиционной привлекательности.

9. Охарактеризуйте инвестиционный климат, сформировавшийся в Российской Федерации.

10. Перечислите формы и методы государственной поддержки инвестиционной деятельности.