2. Уравнение модели

Модель Манделла-Флейминга (далее – модель МФ) – модель IS-LM для малой открытой экономики (расширение модели IS-LM).

Модель МФ сохраняет основное допущение IS-LM (а именно P=const). Из этого следует допущение, что фактический выпуск ниже потенциального, то полагается, что существует незанятость ресурсов, а значит, цены не меняются.

Присутствует рынок товаров и услуг и рынок денег.

В экономике существует развитый финансовый рынок (процентная ставка которого формируется на рынке).

Экзогенные переменные в модели: G, T, M.

Эндогенные: Y, r, e.

r = r*

Равновесие на графике – точка пересечения 3-х линий. Доказываем от обратного: а) предположим, что равновесие выполняется в точке B. В точке B:

1. r_B < r*

2. отток капитала

3. уменьшается e

4. возрастает NX

5. возрастают совокупные расходы

6. IS’ вправо до IS

b) предположим, что C является равновесием. r_c – равновесная ставка процента. Тогда:

1. r_c > r*

2. приток капитала

3. возрастает e

4. уменьшается NX

5. уменьшаются совокупные расходы

6. IS’’ влево до IS

3. Экономическая политика в малой открытой экономике при плавающем обменном курсе

1. Фискальная экспансия

G ↑(T↓)Совокупные расходы ↑IS→IS’

1. r_B > r*

2. приток капитала

3. e ↑

4. NX↓ (e↑)

5. Совокупные расходы ↓

6. IS’→IS

Y_A, r_A – неизменны.

Фискальная экспансия в такой открытой экономике при плавающем курсе является неэффективной.

Возросший уровень внутреннего процента сократил инвестиции, положение экспортеров ухудшилось, импортеров – улучшилось.

2. Фискальная рестрикция

G ↓ (T↑)

Совокупные расходы ↓

1. IS → IS’влево

2. r_B < r*

3. отток капитала

4. e↓

5. ↑NX (e↓)

6. Совокупные расходы↑

7. IS’ → IS

Фискальная рестрикция является неэффективной при плавающем обменном курсе.

Улучшилась ситуация для внутренних инвесторов, в точке B улучшилась ситуация для экспортеров.

2. Монетарная экспансия

1. M ↑

2. LM→LM’ вправо

3. r_B < r*

4. отток капитала

5. M↓ (резервы↓)

6. LM’→LM влево

Монетарная экспансия не эффективна, изменения дохода нет. В точке C, при том же выпуске Y, имеется сокращение золотовалютных резервов.

Монетарная политика является неэффективной из-за потери ее автономии.

3. Монетарная рестрикция

1. M ↓

2. LM→LM’ влево

3. Приток капитала

4. M↑ (резервы↑)

5. LM’→LM вправо

Монетарная рестрикция неэффективна, изменения дохода нет. Но увеличиваются золотовалютные резервы.

Общий вывод: при фиксированном обменном курсе фискальная политика является более эффективной, чем монетарная, потому что монетарная теряет свою автономию. В экономике практически невозможно встретить экономику с чисто фиксированным или плавающим обменным курсом.

4. Возможное расширение модели Манделла-Флейминга

1. Рассмотрение экономической политики в малой открытой экономике при промежуточном обменном курсе.

2. Можно рассматривать в рамках модели МФ и большую открытую экономику.

Потоки капитала в больной открытой экономике относительно не зависят от мировой ставки процента, так как внутренний финансовый рынок достаточно велик для того, чтобы оказать влияние на мировую ставку процента. Большая открытая экономика – легкий промежуточный вариант между малой открытой и закрытой экономикой.

3. Изучение экономической политики в условиях разной мобильности капитала. Модель МФ построена для ситуаций с совершенной мобильностью капитала.

Мы изучили экономику с совершенной мобильностью.