3. Формирование портфеля ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг представляет собой совокупность различных видов ценных бумаг, собранных на одном предприятии.

При формировании портфеля необходимо соблюдать принцип диверсификации, т.е. структурирование портфеля. В западной экономике считается, что каждый вид ценных бумаг не должен превышать 10% от общей суммы сформированного портфеля.

Чем более рискованной является ценная бумага, тем меньший удельный вес она должна занимать в портфеле. Диверсификация должна быть такой, чтобы потери от одного вида ценных бумаг компенсировались доходами от другого вида ценных бумаг.

Поэтому при формировании портфеля соблюдаются следующие правила:

1.Нельзя покупать ценные бумаги на большую сумму, чем это позволяет собственный капитал.

2.Степень рискованности ценных бумаг должна быть различной.

3.Прежде чем приобретать новый вид ценных бумаг, необходимо рассчитать их возможную прибыльность, а также собрать информацию об их перспективности.

Прибыльность портфеля ценных бумаг оценивается методом расчета средневзвешенной величины. При этом расчете учитывается ожидаемая структура будущего портфеля и ожидаемая прибыльность портфеля ценных бумаг.

Тема 6.

Характеристика ценных бумаг.

Вопросы:

1.Сущность акций и их виды.

2.Характеристика облигаций.

3.Казначейские обязательства.

4.Сберегательные и депозитные сертификаты банков.

5.Вексель.

6.Прочие виды ценных бумаг.

1.Сущность акций и их виды.

Акция  это ценная бумага, свидетельствующая о том, что ее держатель:

• внес пай в денежном выражении в капитал данного акционерного общества;

• имеет право на получение дивидендов как части прибыли АО;

• получает, как правило, право голоса на общем собрании акционеров;

• является совладельцем данного капитала;

• имеет преимущество в приобретении новых акций данного АО.

Предприятие, прежде чем выпустить акции, определяет размер своего основного капитала, полученная сумма делится на количество работников или на количество ожидаемых акционеров. В результате рассчитывается номинальная стоимость одной акции.

Можно поступить и другим путём. Определяют желательную номинальную стоимость одной акции, сумму основного капитала делят на эту номинальную стоимость и получают количество акций, которые будут выпущены. Следовательно, акции и их первоначальная эмиссия всегда обеспечены основным капиталом предприятия.

После того, как произведён первичный расчет, его результаты предлагаются собранию акционеров. На собрании решается, какой из вариантов предпочтителен, а также решается вопрос о том, будет ли данное акционерное общество привлекать акционеров со стороны или же все акции будут распространяться среди работников предприятия.

Акционерное общество может принять решение о капитализации акций, т.е. о выпуске дополнительного количества акций и об их распространении не только среди работников предприятия, но и среди внешних инвесторов. При капитализации акций создается добавочный капитал предприятия, который направляется на расширение производства.

Акция имеет номинальную и рыночную стоимость. Цена акции, обозначенная на ней, является номинальной стоимостью акции и не может быть менее 10 рублей. Цена, по которой реально покупается акция, называется рыночной ценой, или курсовой стоимостью (курс акции), которая находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного процента.

Рыночный курс акций и их рыночная стоимость рассчитываются по формуле:

Курс акции=дивиденд *100%

Ссудный %

Рыночная стоимость = курс акции *номинальная