Определение расчетного коэффициента реальной стоимости имущества (без учета роста дебиторской задолженности)

Различие между коэффициентом реальной стоимости имущества (без учета роста дебиторской задолженности) и фактическим коэффициентом реальной стоимости имущества на конец периода составило 0,011 (0,429  0,418).

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_Д) определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов:

К_Д  K^Т : (И^С  K^Т), (23.44)

где K^Т  долгосрочные обязательства;

И^С  собственный капитал организации.

В анализируемой организации на начало периода данный коэффициент не рассчитывается, так как она не привлекала долгосрочные кредиты и займы, а на конец периода составит:

К_Д.К  1416 : (125 703  1416)  0,007.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая  на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Для общей оценки уровня финансовой устойчивости рассчитанные коэффициенты представлены в табл. 23.13.

Таблица 23.13

Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости

Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее.

В частности, рекомендуется применение обобщающего коэффициента финансовой устойчивости (Ф_У):

Ф_У  1  2К_Д  К_А  1 : К_З/С  К_Р  К_П. (23.45)

Для исследуемой организации:

на начало периода: Ф_У.Н  1  2  0  0,716  1 : 0,397  0,442  0,778  5,456;

на конец периода: Ф_У.К  1  2  0,007  0,684  1 : 0,463  0,418  0,786  5,062.

Изменение уровня финансовой устойчивости:

Ф_У  Ф_У.К : Ф_У.Н  1. (23.46)

Для нашего примера:

Ф_У  5,062 : 5,456  1  0,072.

Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации снижен на 7,2%.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Эта информация важна прежде всего руководству организации при принятии финансовых решений, а также контрагентам  поставщикам сырья и потребителям произведенных товаров (работ, услуг). Им важно знать, насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности организации.

Глава 24. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений Контрольные вопросы

1. Что включает понятие «инвестиции», и какие существуют основные источники инвестиций?

2. Для каких целей разрабатываются инвестиционные проекты?

3. Что такое норма дисконта, и какую роль она играет в инвестиционном анализе?

4. Каковы задачи оценки инвестиционного проекта?

5. Охарактеризуйте различные методы анализа инвестиционных проектов.

6. В чем заключается метод чистого современного значения стоимости при оценке эффективности инвестиций?

7. Оцените достоинства и недостатки метода внутренней нормы доходности оценки эффективности инвестиций.

8. Что характеризует период окупаемости инвестиций?

9. Когда и для кого необходима оценка инвестиционной привлекательности организации?

10. В каком порядке оценивают инвестиционную привлекательность организации?

11. Каким образом оценивается ранг инвестиционной привлекательности организации?

12. Что характеризует рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности организации?