Сравнительная оценка условий предоставления и получения кредита в организации

Расчеты показывают, что анализируемая организация кредитует своих покупателей и заказчиков, отвлекая из оборота денежные средства.

В расчетах рентабельность капитала определяется отношением чистой (свободной) прибыли к стоимости капитала. Для оценки рациональных границ этого соотношения целесообразно провести анализ, представленный в табл. 22.11.

Таблица 22.11

Расчет рационального соотношения заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Независимо от сложившегося уровня платежеспособности организации должны стремиться увеличивать собственный капитал, а источником этого роста может быть прибыль. При недостаточности прибыли организации должны решать стратегическую задачу  определять рациональное соотношение заемных и собственных средств.

Это соотношение зависит от следующих факторов:

 рентабельность капитала;

 уровень процентов за банковский кредит;

 оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности;

 учетная ставка процента Центрального банка Российской Федерации (Банка России).

В приведенном расчете дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у организации появляются свободные средства, соответствующие времени от поступления дебиторской задолженности до необходимости платить кредиторам. Сумма свободных средств на конец периода несколько снизилась и составила: (23,9  22,4)  1922,2  2883,3 тыс. руб.

Если кредиторы не потребуют ускорения платежей, то это дает основание для уменьшения капитала и замещения его кредитами банка. Каким может быть размер его замещения, чтобы рентабельность капитала действительно повысилась?

Расчет проводится по формуле

где П  прибыль до налогообложения (стр. 140 ф. 2);

I  процентная ставка (коэффициент);

К_в  сумма банковского кредита, которую организация может взять без ущерба для платежеспособности;

К  капитал и резервы;

Н_с  налоговая ставка (коэффициент).

Преобразование неравенства приводит к следующему выражению:

П  i  K. (22.31)

Показатель, отражающий сумму банковского кредита (К_в), которую организация может взять без ущерба для платежеспособности отсутствует в неравенстве, т. е. речь идет о неограниченном размере кредита. Это означает, что организация, у которой общая величина прибыли превышает 14% капитала, может брать кредиты в любых размерах и при этом повышать рентабельность капитала. Сумма прибыли должна быть выше, чем 0,14  195 703  27 398 (тыс. руб.), а годовая рентабельность капитала должна превышать 14%. Организация может без ограничений привлекать краткосрочные банковские кредиты в том случае, если рентабельность капитала превышает ставку банковского процента. В исследуемой организации рентабельность капитала ниже процентной ставки в 1,21 раза (14 : 11,55), т. е. при условии возникновения потребности в кредите получение его будет затруднено, так как банк не будет заинтересован в выдаче кредита, и организация будет отнесена к разряду некредитоспособных, и поэтому организации нет смысла получать такой кредит