4. Денежный мультипликатор и способы его исчисления

Денежный мультипликатор – это величина коэффициент, на которую увеличивается количество денег в результате операций на денежном рынке. Величина обратная норме обязательных резервов.

Денежный мультипликатор показывает какая масса денег будет создана одной ден. ед первоначальных избыточных резервов

Если Q – количество вновь созданных денег, то денежный мультипликатор и первоначальные сумма избыточных резервов, может определить эту сумму денег.

Если норма обязательных резервов увеличивается, то способность КБ выдавать ссуды уменьшается в период реформ норма была увеличена с 15% до 20%. А во время инфляции был установлен полный запрет.

Величина нормативного банковского мультипликатора определяется по формуле:

1

m = --------- ,

N

где m – банковский мультипликатор;

N – норма обязательного резервирования.

Нормативный мультипликатор характеризует предельные (теоретические) возможности банковской системы по увеличению платежных средств в обращении путем кредитной экспансии.

Так как процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывают за определенный период (за год).

Рассмотрим действие банковского мультипликатора на условном примере при норме резервирования, равной 10%.

1

В нашем примере: m = -------- = 10 (раз)

0,10

Это означает, что каждая единица избыточных резервов может создать 10 единиц новых платежных средств (кредитных денег) при данной величине нормы обязательного резервирования (10%).

Максимальное количество новых платежных средств, которое может быть создано банковской системой на основе данной суммы избыточного резерва определяется по формуле:

ΔM = m × E,

где ΔM - максимальная сумма новых платежных средств;

m - нормативный мультипликатор;

E - величина избыточных резервов, поступившая в банковскую систему.

Данная формула определяет эффект мультипликатора в реальном денежном выражении.

В нашем примере: ΔM = 10 х 9 = 90,0 тыс.грн.

Для наглядности представим механизм действия банковского мультипликатора в виде таблице 3.2.

При этом происходит бесконечный перевод депозитов от одного банка к другому, но с каждым разом ресурс у отдельных банков сокращается.

Фактический денежный мультипликатор представляет собой отношение денежной массы (предложение денег) к денежной базе и отражает практическую реализацию возможностей банковской системы по мультипликативному расширению денежной массы

Величина фактического денежного мультипликатора определяется по формуле:

Ms (M1, M2, M3)

m` = ------------------------- ,

В

где Мs – предложение денег, измеряемое агрегатами M1, M2, M3;

В - денежная база.

Тогда, предложение денег можно отразить в следующем виде:

Ms = m` × В

Здесь, денежную базу можно определить как сумму следующих составляющих:

В = M0 + R ,

где R – резервы (обязательные + избыточные);

M0 – наличные деньги.

Предложение денег можно определить как сумму следующих составляющих :

Ms(M1) = M0 + D ,

где M0 – наличные деньги;

D - депозиты до востребования.

Исходя их представленных зависимостей, величину фактического денежного мультипликатора можно определить по формуле:

M0 +D

m` = ------------------

M0 + R

Делим почленно числитель и знаменатель уравнения на D:

M0 + D

D D Kд + 1

m` = ------------------ = ---------------,

M0 + R Kд + Kp

D D

где Kд – коэффициент депонирования, который определяется отношением наличности к депозитам. Величина Kд определяется главным образом поведением физических и юридических лиц, решающих в какой пропорции будут находится М0 и D.

Кр – коэффициент (норма) эффективного резервирования, который определяется отношением резервов к депозитам. Величина коэффициента зависит от нормы обязательных резервов, установленный Центральным банком и от нормы (величины) избыточных резервов, которые коммерческие банки создают сверх необходимой суммы.

Модель предложения денег имеет следующий вид:

Kq + 1

Ms = --------------- × В

Kq + Kp

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора (мультипликатора денежной базы), который показывает, как изменится предложение денег при увеличении В на единицу.

Увеличение Kд и нормы обязательного резервирования уменьшает денежный мультипликатор.

1 этап: первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального банка перед банковской системой, физическими и юридическими лицами (воздействие на величину резервов и величину наличности)

2 этап: последующее изменение предложения денег через процесс мультипликации в системе коммерческих банков

Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

Инструменты денежно-кредитной политики корректируют величину денежной массы (предложения денег), воздействия либо на В, либо на m`.