2.4.2 Экономическая эффективность капитальных вложений

Капитальные вложения – это единовременные затраты на расширенное воспроизводство основных фондов.

Эффективность – это относительный показатель, который предусматривает достижение максимального эффекта при заданных затратах, т. е. Отражает результативность производственных процессов.

Для оценки экономической эффективности капитальных вложений используются две методики:

• методика определения общей (абсолютной) экономической эффективности

Показатели:

1. Коэффициент абсолютной экономической эффективности капитальных вложений (Е)

где П – годовая прибыль предприятия, (тыс. руб.);

КВ – капитальные вложения, (тыс. руб.)

2. Срок окупаемости капитальных вложений (Т)

Срок окупаемости – временной период от начала реализации проекта, за который капитальные вложения покрываются суммарной разницей результатов и затрат, он показывает количество лет, в течение которого полностью окупятся средства, вложенные в проект.

Должно выполняться условие эффективности, т.е. Е > Ен, а Т < Тн ,

где Ен – нормативный коэффициент капитальных вложений.

Для убыточных предприятий нормативный коэффициент эффективности для убыточных предприятий рассчитывается по формуле:

Где V₂ – объем продукции после использования капитальных вложений;

К числу дополнительных показателей абсолютной эффективности КВ относится показатель удельных КВ (УК), позволяющий определить меру ресурсосбережения при получении заданного конечного результата. Он определяется размером капитальных вложений на единицу вводимой в действие производственной мощности (ПМ).

• методика определения сравнительной экономической эффективности

Сравнительная эффективность определяется сопоставлением суммы текущих и единовременных затрат по вариантам. Критерием выбора вариантов наиболее эффективного направления капитальных вложений является минимум приведенных затрат.

Приведенные затраты – это сумма текущих затрат на производство и реализацию продукции и общих хозяйственных издержек на осуществление проекта.

Зi = Сi + Ен * Кi,

где Зi – приведенные затраты,

Сi – текущие затраты (себестоимость) по i-му варианту,

Ен – нормативный коэффициент экономической эффективности,

Кi – капитальные вложения по i-му варианту.

При оценке сравнительной экономической эффективности капитальных вложений рассчитываются дополнительные показатели при ограниченном числе вариантов.

Показатели:

1. Коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений:

где – (С₁ – С₂) – экономия текущих расходов, (тыс. руб.);

(К₂ – К₁) – дополнительные капитальные вложения (тыс. руб.).

2. Срок окупаемости:

Годовой экономический эффект при одинаковом объеме выполняемых работ можно определить по формуле:

Эф = (С₁ + Ен * К₁) – (С₂ + Ен * К₂)

Коэффициент сравнительной эффективности и срок окупаемости дополнительных капитальных вложений сравниваются с нормативными данными, делается вывод о целесообразности внедрения второго варианта по сравнению с первым.

Досрочный ввод объектов в эксплуатацию дает возможность получить дополнительную прибыль или дополнительный эффект:

Эвв = Ен *К (Тн – Тф (Тпл)),

Где Тн, Тф, Тпл – нормативный, фактический, плановый срок ввода объекта в эксплуатации.