4.9. Анализ платежеспособности и финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия определяется по структуре бухгалтерского баланса. Важнейшими показателями, характеризующими структуру баланса, является уровень ликвидности баланса и коэффициенты ликвидности.

Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты.

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности баланса предприятия ОАО «БЕЛАЦИ» в 2009-2010 гг. представлена в таблице 4.9.1.

Таблица 4.9.1.

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ОАО «БЕЛАЦИ» за 2009-2010 год

Актив и пассив бух. баланса	Строка баланса	Сумма, тыс. руб.				Темп роста, %
		2009	2010	абс. прирост
Наиболее ликвидные активы (А1)	250 + 260	11644	15220	3576	30,7
Быстро реализуемые активы (А2)	240 + 270	75475	63717	-11758	84,42
Медленно реализуемые активы (А3)	210 + 220	212481	199508	-12973	93,89
Труднореализуемые активы (А4)	190 +230	127993	157571	29578	123,11
Валюта актива баланса	300	427593	436016	8423	101,97
Наиболее срочные обязательства (П1)	620 + 630	90051	48077	-41974	53,39
Краткосрочные обязательства (П2)	610+650 + 660	24700	34900	10200	141,30
Долгосрочные обязательства (П3)	590	3377	4146	769	122,77
Собственный капитал (П4)	490 + 640	309465	348893	39428	112,74
Валюта пассива баланса	700	427593	436016	8423	101,97

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ОАО «БЕЛАЦИ» в 2010-2011 гг. представлена в таблице 4.9.2.

Таблица 4.9.2.

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ОАО «БЕЛАЦИ» за 2010-2011 год

Актив и пассив бух. баланса	Строка баланса	Сумма, тыс. руб.				Темп роста, %
		2010	2011	абс. прирост
Наиболее ликвидные активы (А1)	250 + 260	15220	13447	-1773	88,35
Быстро реализуемые активы (А2)	240 + 270	63717	45350	-18367	71,17
Медленно реализуемые активы (А3)	210 + 220	199508	236877	37369	118,73
Труднореализуемые активы (А4)	190 +230	157571	161771	4200	102,67
Валюта актива баланса	300	436016	457445	21429	104,92
Наиболее срочные обязательства (П1)	620 + 630	48077	61310	15233	127,53
Краткосрочные обязательства (П2)	610+650 +660	34900	40000	5100	114,61
Долгосрочные обязательства (П3)	590	4146	7412	3266	178,75
Собственный капитал (П4)	490 + 640	348893	348723	-170	99,95
Валюта пассива баланса	700	436016	457445	21429	104,92

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «БЕЛАЦИ» в 2010 -2011 г. произведена в таблице 4.9.3.

Таблица 4.9.3.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «БЕЛАЦИ» за 2009 – 2010 год

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.		Наименование группы пассивов	Значение, тыс.руб.		Знак		Величина платежного избытка (недостатка),т.р
	2009	2010		2009	2010	2009	2010	2009	2010
А1 =	11644	15220	П1 =	89614	47564	<	<	-77970	-32344
А2 =	75475	63717	П2 =	25137	35413	›	›	50338	28304
А3 =	212481	199508	П3 =	3377	4146	›	›	209104	195362
А4 =	127993	157571	П4 =	309465	348893	<	<	-181472	-191322

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «БЕЛАЦИ» в 2010 – 2011 гг. произведена в таблице 4.9.4.

Таблица 4.9.4.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «БЕЛАЦИ» в 2010 – 2011 гг.

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.		Наименование группы пассивов	Значение, тыс.руб.		Знак		Величина платежного избытка (недостатка),т.р
	2010	2011		2010	2011	2010	2011	2010	2011
А1 =	15220	13447	П1 =	48077	61310	<	<	-32857	-47863
А2 =	63717	45350	П2 =	34900	40000	›	›	23817	5350
А3 =	199508	236877	П3 =	4146	7412	›	›	195362	229465
А4 =	157571	161771	П4 =	348893	348723	<	<	-191322	-186952

Бухгалтерский баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1›=П1; А2›=П2; А3›=П3; А4<=П4. Баланс предприятия ОАО «БЕЛАЦИ» можно признать условно ликвидным, поскольку выполняется три условия. Недостаток средств в той или иной более ликвидной группе активов при сложении их итогов (А1+А2+A3) может быть компенсирован избытком по другой группе.

Для анализа ликвидности используется также ряд относительных показателей - коэффициентов, характеризующих также качество структуры бухгалтерского баланса:

1. Общий показатель ликвидности применяется тля комплексной оценки ликвидности баланса в целом; оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности; при выборе наиболее надежного из потенциальных партнеров. Общий показатель ликвидности рассчитывается по формуле:

К_ОЛ = (4.9.1.)

2. Коэффициент текущей ликвидности - дает общую оценку ликвидности оборотных активов. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств. Так как краткосрочные обязательства погашаются в основном за счет оборотных активов, то если оборотные активы больше краткосрочных обязательств, теоретически организация может погасить свои обязательства. Необходимая величина коэффициента варьируется по отраслям, видам деятельности и ее масштабам. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

К_ТЛ = (4.9.2.)

3.Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по формуле:

К_КЛ = (4.9.3.)

4.Коэффициент абсолютной ликвидности - наиболее жесткий критерий ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена за счет денежных средств. И отечественной практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К_АЛ = (4.9.4.)

5.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов сформирована за

счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитывается по формуле:

К_{О.О.А.С.С.} = (4.9.5.)

Оценка платежеспособности предприятия ОАО «БЕЛАЦИ» в 2011 г. по результатам расчетов коэффициентов ликвидности показана в таблице 4.9.3.

Таблица 4.9.3

Показатели платежеспособности предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Нормативное значение	Фактические значения			Изменения
			2009	2010	2011
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,10	0,18	0,13	- 0,05
2.	Коэффициент критической ликвидности	>0,8	0,76	0,95	0,58	- 0,37
3.	Коэффициент текущей ликвидности	≥2	2,61	3,36	2,92	-0,44
4.	Общий показатель ликвидности	≥1	1,10	1,60	1,28	-0,32
5.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1	0,617	0,702	0,657	- 0,045

На основании данных табл. 4.9.3 можно сделать вывод, что наблюдается снижение уровня платежеспособности предприятия. На каждый рубль текущих обязательств в отчетный период приходилось наиболее ликвидных средств – менее 5 коп., оборотных средств, вложенных в краткосрочную дебиторскую задолженность. - 37 коп., текущих активов - 44 коп.

Значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 2,92 означает, что балансовая стоимость оборотных активов более чем в два раза превышает балансовую стоимость краткосрочных обязательств, что свидетельствует об уровне гарантий в части погашения долгов организации, о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития производственно-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «БЕЛАЦИ».

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой устойчивости, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдать кредит, банк должен удостовериться в финансовой устойчивости предприятия и его кредитоспособности.

Наиболее важными показателями, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия, являются:

1.Коэффициент автономии (финансовой независимости) - показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия:

К_А = ≥ 0,5 (4.9.6.)

2.Коэффициент финансовой зависимости (независимости) – показывает долю заемного капитала в общей сумме средств предприятия:

К_Ф.З. = ≤ 0,5 (4.9.7.)

3.Коэффициент финансового равновесия – показывает, какая часть капитала финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных:

К_Ф.Р. = ≥ 1 (4.9.8.)

4.Коэффициент финансового риска или «плечо рычага»:

К_П.Р. = ≤ 1 (4.9.9.)

5.Коэффициент структуры капитала – характеризует структуру заемного капитала:

К_С.К. = (4.9.10.)

Результаты расчетов сведены в таблице 4.9.4.

На основании данных таблицы 4.9.4. можно сделать вывод: рассчитанные показатели свидетельствуют о понижении уровня финансовой устойчивости в 2011году.

Таблица 4.9.4

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2009	2010	2011
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,72	0,80	0,76
Коэффициент финансовой независимости	0,28	0,20	0,24
Коэффициент финансового равновесия	2,62	4,01	3,21
Коэффициент финансового риска или «плечо рычага»	0,38	0,25	0,31
Коэффициент структуры капитала	0,03	0,05	0,07

Однако, финансовая устойчивость предприятия дает гарантии в части погашения долгов организации перед банками, и говорит о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития производственно-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «БЕЛАЦИ».