Тема 10. Емісія цінних паперів.

Емісія цінних паперів: поняття, мета, основні етапи. Класифікація емісії.

Особливості випуску (видачі) неемісійних цінних паперів.

Характеристика учасників емісійного процесу: емітента, депозитарія, андеррайтера, клірингової організації, реєстраторів.

Тема 11. Особливості емісії та обігу окремих видів цінних паперів

Особливості емісії цінних паперів банків, інвестиційних фондів та пайових інвестиційних фондів.

Особливості емісії державних цінних паерів.

Поняття про обіг цінних паперів. Форми обігу.

Особливості первинного та вторинного обігу цінних паперів.

Облікова система та її роль в обігу цінних паперів.

Рекомендована література

І. Нормативний матеріал.

1. Конвенція, якою запроваджено Уніфікований Закон про переказні векселі та прості векселі : конвенція ЛН вiд 07.06.1930. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

2. Конвенція про гербовий збір стосовно переказних векселів і простих векселів : конвенція ЛН вiд 07.06.1930. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

3. Конвенція про врегулювання деяких колізій законів про переказні векселі та прості векселі (ETS 051) : конвенція ЛН вiд 07.06.1930 № ETS 051. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

4. Про оподаткування прибутку підприємств: Закон України від 28.12.1994 // ВВР. - 1995. - № 4. – Ст. 28.

5. Про операції з давальницькою сировиною у зовнішньоекономічних відносинах : закон України вiд 15.09.1995 // Відомості Верховної Ради України. – 1995. - № 32. – Ст. 255. (зокрема, ст.2).

6. Про приєднання України до Женевської конвенції 1930 року, якою запроваджено Уніфікований закон про переказні векселі та прості векселі : закон України вiд 06.07.1999 // Відомості Верховної Ради України. - 1999. - № 34. – Ст. 290.

7. Цивільний кодекс України : закон України від 16 січня 2003 року // Відомості Верховної Ради України . – 2003. – № 40 – 44. – Ст. 356.

8. Господарський кодекс України : закон України від 16 січня 2003 року // Відомості Верховної Ради України. - 2003. - № 18. – Ст. 144.

9. Про державне регулювання ринку цiнних паперiв в Українi : закон України вiд 30.10.1996 // Відомості Верховної Ради України. – 1996. - № 51. – Ст. 292.

1. Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні : закон України від 10.12.1997 // Відомості Верховної Ради України. – 1998. - № 15. – Ст. 67.

1. Про банки і банківську діяльність : Закон України від вiд 07.12.2000 // Відомості Верховної Ради України. – 2001. - № 5. – Ст. 30.

12. Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди) : закон України вiд 15.03.2001 // Відомості Верховної Ради України. - 2001. - № 21. – Ст. 103.

1. Про обіг векселів в Україні : закон України вiд 05.04.2001 // Відомості Верховної Ради України. – 2001. - № 24. – Ст. 128.

14. Про іпотеку: Закон України від 05.06.2003 // ВВР. – 2003. - №38. – Ст. 313.

15. Про іпотечне кредитування, операції з консолідованим іпотечним боргом та іпотечні сертифікати: закон України від 19.06.2003 // ВВР. - 2004. - № 1. – Ст. 1.

16. Про іпотечні облігації: Закон України від вiд 22.12.2005 // ВВР. - 2006. - № 16. - С. 615. – Ст. 134.

17. Про цінні папери та фондовий ринок: закон України від 23.02.2006 // Відомості Верховної Ради України. – 2006. - № 31. – Ст. 268.

18. Про акціонерні товариства: закон України від 17.09.2008 // Відомості Верховної Ради України. – 2008. - № 50-51. - Ст.384.

19. Про облік прав власності на іменні цінні папери та депозитарну діяльність : указ Президента України вiд 25.05.1994 № 247/94 (в ред. указу від 02.03.96 № 160/96). – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

20. Про затвердження Порядку випуску, обігу та погашення векселів, які видаються на суму податку на додану вартість при імпорті товарів на митну територію України : постанова Кабінету Міністрів України вiд 01.10.1997 № 1104 // Офіційний вісник України. – 1997. - № 41. - С. 26.

21. Про затвердження Положення про вимоги до стандартної (типової) форми деривативів : Постанова КМУ від 19.04.1999 №632 // Офіційний вісник України. – 1999.- №16. – С. 56. – Код акту 7343/1999

22. Про випуски облігацій внутрішніх державних позик : Постанова Кабінету Міністрів України від 31.01.2001 №80 // Офіційний вісник України – 2001. - № 5. – Ст. 185.

23. Про випуск казначейських зобов'язань : Постанова Кабінету Міністрів України вiд 14.04.2009 № 362 // Офіційний вісник України. – 2009. - № 29. – Ст. 975.

24. Про запровадження інституту первинних дилерів на ринку державних цінних паперів : Постанова Кабінету Міністрів України вiд 14.04.2009 № 363 // Офіційний вісник України. – 2009. - № 29. – Ст. 976.

25. Про затвердження Порядку визначення вартості продажу казначейських зобов'язань та форми бланка сертифіката казначейського зобов'язання : постанова Кабінету Міністрів України вiд 08.07.2009 № 874 // Офіційний вісник України. – 2009. - № 61. – Ст. 2178.

26. Про впровадження обігу казначейських векселів : наказ Міністерства фінансів України вiд 09.12.1997 № 269 // Офіційний вісник України. - 1998. - № 2. - С. 198.

27. Про затвердження Положення про порядок здійснення банками операцій з векселями в національній валюті на території України : постанова правління Національного банку України вiд 16.12.2002 № 508 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 10. – Ст. 444.

28. Про затвердження Положення про порядок проведення операцій, пов'язаних з розміщенням облігацій внутрішніх державних позик : постанова правління НБУ вiд 18.06.2003 № 248 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 28. – Ст. 1382.

29. Про затвердження Положення про порядок здійснення банками України вкладних (депозитних) операцій з юридичними і фізичними особами : постанова правління Національного банку України від 03.12.2003 №516 // Офіційний вісник України. – 2004. - № 1. – Ст. 8.

30. Про затвердження Порядку знерухомлення цінних паперів, що належать державі й випущені в документарній формі : наказ Фонду державного майна України вiд 26.06.2001 № 1137 // Офіційний вісник України. – 2001. - № 32. – Ст. 1512.

31. Про затвердження Положення про регулювання діяльності торговельно-інформаційних систем: Наказ ДКЦПтФР від 15.01.1997 № 9, зареєстрований у Мін’юсті 03.02.1997 за №20/1824

32. Про затвердження Положення про порядок випуску облігацій підприємств : рішення ДКЦПФР вiд 17.07.2003 № 322 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 33. – Ст. 1799.

33. Про впровадження системи оприлюднення інформації на фондовому ринку України: Рішення ДКЦПтФР від 24.05.2001 № 173, зареєстроване у Мін’юсті 06.07.2001 за № 568/5759. // Офіційний вісник України. – 2001. - №28. - С. 124. – Ст. 1270. - Код акту 19355/2001.

34. Про затвердження Положення про порядок випуску облігацій внутрішніх місцевих позик : рішення ДКЦПФР вiд 07.10.2003 № 414 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 44. – Ст. 2336.

35. Щодо затвердження Положення про порядок реєстрації випуску сертифікатів фонду операцій з нерухомістю, що випускаються в бездокументарній формі, інформації про їх випуск та проспекту емісії: Рішення ДКЦПтФР вiд 04.10.2005 № 511, зареєстроване у Мін’юсті 26.10.2005 № 1271/11551 // Офіційний вісник України. - 2005. - № 44. - С. 50. – Ст. 2778. - Код акту 34247/2005.

36. Про затвердження Положення про депозитарну діяльність : рішення ДКЦПФР вiд 17.10.2006 № 999 // Офіційний вісник України. – 2006. - № 49. – Ст. 3269.

37. Про затвердження Положення про порядок переведення випуску іменних акцій документарної форми існування у бездокументарну форму існування : рішення ДКЦПФР вiд 30.06.2000 № 98 // Офіційний вісник України. – 2000. - № 42. – Ст. 1805.

38. Про визначення операцій, що не відносяться до торгівлі цінними паперами як виду професійної діяльності: Рішення ДКЦПтФР від 29.10.2002 №321, зареєстроване у Мін’юсті 18.11.2002 за №904/7192. // Офіційний вісник України. – 2002. - №47. – С. 413. – Ст. 2179. – Код акту 236743/2002

39. Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску іпотечних сертифікатів, що випускаються в бездокументарній формі, інформації про їх випуск та звіту про підсумки випуску іпотечних сертифікатів: Рішення ДКЦПтФР вiд 21.03.2006 № 187, зареєстроване у Мін’юсті 18.04.2006 № 451/12325 // Офіційний вісник України. - 2006. - № 16. - С. 270. – Ст. 1227. - Код акту 36048/2006.

40. Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску звичайних іпотечних облігацій, проспекту емісії, звіту про результати розміщення іпотечних облігацій, погашення та скасування реєстрації випуску іпотечних облігацій: Рішення ДКЦПтФР вiд 11.04.2006 № 234, зареєстроване у Мін’юсті 26.06.2006 № 746/12620// Офіційний вісник України. - 2006. - № 26. - С. 197. – Ст. 1907. - Код акту 36709/2006.

41. Про затвердження Ліцензійних умов провадження професійної діяльності на фондовому ринку – діяльності з торгівлі цінними паперами: Рішення ДКЦПтФР від 26.05.2006 №346, зареєстроване у Мін’юсті 04.08.2006 за №938/12812. // Офіційний вісник України. – 2006. - №34. – С. 95. – Ст. 2432. – Код акту 37223/2006.

42. Про затвердження Положення про глобальний сертифікат та тимчасовий глобальний сертифікат : рішення ДКЦПФР вiд 13.09.2006 № 806 // Офіційний вісник України. – 2006. - № 40. – Ст. 2703.

43. Про затвердження Положення про порядок ведення реєстрів власників іменних цінних паперів : рішення ДКЦПФР вiд 17.10.2006 № 1000 // Офіційний вісник України. – 2007. - № 6. – Ст. 233.

44. Про затвердження Положення про депозитарну діяльність: Рішення ДКЦПтФР вiд 17.10.2006 № 999, зареєстроване у Мін’юсті 27.11.2006 за № 1238/13112 // Офіційний вісник України. - 2006. - № 49. - С. 89. – Ст. 3269. - Код акту 38022/2006.

45. Про затвердження Правил (умов) здійснення діяльності з торгівлі цінними паперами: брокерської діяльності, дилерської діяльності, андеррайтингу, управління цінними паперами: Рішення ДКЦПтФР від 12.12.2006. №1449, зареєстроване у Мін’юсті 23.01.2007 за №52/13319. // Офіційний вісник України. – 2007. - №6. – С. 139. – Ст. 235. – Код акту 38562/2007.

46. Про затвердження Положення про функціонування фондових бірж: Рішення ДКЦПтФР від 19.12.2006. №1542, зареєстроване у Мін’юсті 18.01.2007 за №35/13302. // Офіційний вісник України. – 2007. - №5. – С. 47. – Ст. 186. – Код акту 38527/2007

47. Про затвердження Положення про порядок збільшення (зменшення) розміру статутного капіталу акціонерного товариства : рішення ДКЦПФР вiд 22.02.2007 № 387 // Офіційний вісник України. – 2007. - № 23. – Ст. 956.

48. Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску акцій під час створення акціонерних товариств : рішення ДКЦПФР від 15.03.2007 № 487 // Офіційний вісник України. – 2007. - № 28. – Ст. 1133.

49. Про затвердження Положення про порядок переведення випуску іменних акцій документарної форми існування у бездокументарну форму існування : рішення ДКЦПФР вiд 30.06.2000 № 98 (у редакції рішення ДКЦПФР від 29.08.2008 N 955) // Офіційний вісник України. - 2008. - № 85. – Ст. 2857.

50. Про затвердження Порядку визнання емісії цінних паперів недобросовісною та недійсною : рішення ДКЦПФР від 02.02.2009 № 52 // Офіційний вісник України. - 2009. - № 15. – Ст. 486.

51. Про затвердження Положення про порядок розміщення, обігу та викупу цінних паперів інституту спільного інвестування : рішення ДКЦПФР від 07.08.2009 № 940 // Офіційний вісник України. – 2009. - № 89. – Ст. 3031.

52. Про затвердження Положення про склад та структуру активів інституту спільного інвестування : рішення ДКЦПФР від 03.09.2009 № 987 // Офіційний вісник України. - 2009. - № 79. – Ст. 2705.

53. Про затвердження Порядку переведення випущених емітентом у документарній формі акцій на пред'явника в іменні акції : рішення ДКЦПФР вiд 29.09.2009 № 1129 // Офіційний вісник України. - 2010. - №8. – Ст. 401.

54. Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску акцій корпоративного інвестиційного фонду : рішення ДКЦПФР від 24.11.2009 № 1477 // Офіційний вісник України. - 2009. - № 101. – Ст. 3578.

55. Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду : рішення ДКЦПФР вiд 24.11.2009 № 1478 // Офіційний вісник України. – 2009. - № 101. – Ст. 3579.

56. Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску (випусків) акцій при заснуванні акціонерних товариств : рішення ДКЦБФР вiд 30.12.2009 № 1639 // Офіційний вісник України. – 2010. - № 27.

Увага! Законодавство може змінюватись та доповнюватись. Слідкуйте за змінами.

ІІ. Навчальна література.

1. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. – М.: Финстатинформ, 1993. – 275 с.

1. Алексеев Ю.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 1992. – 110 с.

3. Белов В.А. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации. - М.: Ассоциация «Гуманитарное образование», 1993. - 174 с.

4. Каратуев А.Г. Вексель в вопросах и ответах. Учебно-практическое пособие. - М.: РДЛ, 1997. – 188 с.

5. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: Учеб. пособие. М.: Русская Деловая Литература, 1998. - 256 с.

1. Кибенко Е.Р. Корпоративне право: Навчальний посібник. - Харків: Еспада, 2006. – 289 с.

7. Колесник В.В. Ринок цінних паперів і принципи правового регулювання. – К., 1993. – 125 с.

8. Кузнецова Н.С, Назарчук І.Р. Ринок цінних паперів в Україні: правові основи формування і функціонування. – К.: Юрінком Інтер, 1998. – 526 с.

9. Ионов В. Деривативы. Курс для начинающих. – М., 2002. – 208 с.

1. Мандрул О. Г., Шевчук І. А. Ринок цінних паперів. Навч. посібник. – К., 1998. – 133 с.

1. Мозговой О.Н. Фондовый рынок Украины. – К. : Феникс, 1997. – 276 с.

12. Пілецький В. Т. Ринок цінних паперів. Навч. посібник. – Донецький держ. технічний університет. – Дон ДТУ, 2005. – 143 с.

13. Суторміна В. М., Савчук Н. В. Фондовий ринок. Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ, 2001. — 72 с.

1. Хоменко Е.Г. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. – М.: Юристъ, 2008. – 174 с.

15. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг. – М.: Статут, 2005. – 254 с.

16. Шелудько В. М. Фінансовий ринок: Навчальний посібник.-К: Знання- Пресс. - 2002. - 535с.

17. Цурпан Т.М. Ценные бумаги в Украине. – К., УФБ, 1993. – 150 с.

ІІІ. Спеціальна література.

1. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. – М., 1994. – 82 с.

2. Агарков М.М. Ценные бумаги на предъявителя. - М.: Финстатиформ, 1993. – 76 с.

3. Бабич А. Особливості обліку та передачі права власності на цінні папери у бездокументарній формі. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.justinian.com.ua. – Назва з екрана.

4. Баринов В.Т. Муниципальные облигации. Выпуск и размещение: Практическое пособие. – М.: РДЛ, 1997. – 160 с.

5. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги: Научно-практический очерк. - М., 2001. – 106 с.

6. Белов В.А. О презентационной природе ценных бумаг и формальной легитимации их держателей // Законы России: опыт, анализ, практика. – 2006. - № 7. – С.12-15.

7. Беляков И.Г. Эмиссия акций и облигаций акционерными обществами. (Правовые аспекты). : автореф. дис. … канд. юрид. наук. – М., 1997. – 18 с.

8. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - : ИНФРА-М, 2002. — 270 с.

1. Борзых Д.Д. Правовое регулирование оборота акций в акционерном обществе : Автореф. дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.03 . – М., 2005 . – 20 с.

1. Бохоновська О.В., Марущак О.В., Олексійчук О.П. Перехід до бездокументарної форми цінних паперів як фактор розвитку фондового ринку України. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.confcontact.com. – Назва з екрана.

11. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. – М., 1995. – 243 с.

12. Виговський О.І. Правове регулювання застави цінних паперів в Україні : автореф. дис... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Київський національний ун-т ім. Тараса Шевченка. - К., 2005. – 19 с.

13. Габов А. К вопросу о признаках ценной бумаги // Законодательство и экономика. – 1999. - № 6. – С. 21-25.

1. Голоднюк І., Данейко П., Домбровскі М., Михайличенко М. Розвиток ринку фінансових послуг в Україні: сучасний стан, проблеми та перспективи. - К.:CASE Україна, 2006. – 121 с.

15. Грачев В.В. Легитимация по ценным бумагам // Очерки по торговому праву : Сборник научных трудов. - Ярославль: Ярославский гос. ун-т. - 1996. -Вып. 3. - C. 14-21.

16. Грачев В.В. Способ легитимации как основание классификации ценных бумаг // Законы России: опыт, анализ, практика. – 2006. - № 7 . – С.12-16.

17. Гореничий С.С., Ефремова А.А. Векселя и варранты: практика использования и учета. – М.: Экономика, 2000. – 366 с.

18. Демківський А. Вексельна справа. - К.: Либідь, 2003. – 336 с.

19. Загородній А.Г., Вознюк Г.Л. – Цінні папери. Фондовий ринок. – Термінологічний словник. – Л.: БаК, 1999. – 168 с.

20. Загорський В.С. Ринок цінних паперів: принципи організації і механізм функціонування / Львів. комерц. акад.. – К.: ІСДО, 2006. – 268 с.

21. Казакова Н.А., Балашова Ю.В. Составление и применение векселя в торговом обороте. - М., 1995. – 201 с.

22. Крашенинников Е. А. Бумаги на предъявителя в системе ценных бумаг // Государство и право. - 1993. - № 12. - С. 43–44.

23. Крашенинников Е. А. Ценные бумаги на предъявителя. - Ярославль, 1995. - 95 с.

24. Крылова М. Ценная бумага – вещь, документ или совокупность прав? // Рынок ценных бумаг. - 1997. - №№ 2, 4, 5.

25. Кучерявенко П.Х., Максименко Я.А. Роздержавлення власності в перехідній економіці України.- Харків: 1997. – 225 с.

1. Луць В.В., Сивий Р.Б., Яворська О.О. Акціонерне право. – К.: Ін Юре, 2004. – 478 с.

27. Макаров О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг // Современное право. - 2005. - №3. – С. 33-36.

28. Мальчиков А.С. Правовая природа конвертации облигаций // Актуальные проблемы российского права. Сборник статей. – 2007. - № 2 (5). – С. 178-185.

29. Малюк В. Вексель в Україні. – К.: Асоціація «Український Вексельний Центр», 1977. – 276 с.

30. Мартьянова Т.С., Белов В.А. Ценные бумаги: эволюция становления и развития // Правоведение. - 1992. - № 6. – С. 34-37.

31. Миронов Д., Єрохін К. Облігації на підприємстві: головне // Дебет-Кредит. – 2004. - №40. – С. 12-14.

32. Мозговой О.Н. Фондовый рынок Украины. – К.: УАННП "Феникс", 1997. – 276 с.

33. Мокогон О. Облігації підприємств // Юридичний журнал. – 2005. - №12. – С. 4-5.

34. Мороз Ю. Вексельна справа. - К.: Наукова думка, 1966. – 176 с.

35. Мосейчук В. Про затвердження Положення про порядок випуску облігацій підприємств. Коментар // Дебет-Кредит. – 2003. - №№ 34, 35.

36. Москвін С. Венчурні фонди компаній з управління активами як феномен спільного інвестування в Україні. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.usfa.org.ua. – Назва з екрана.

37. Мурзин Д.В. Ценные бумаги – бестелесные вещи: Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. - М.: Статут, 1998. – 176 с.

38. Мякишевська О. Іпотечні цінні папери - дієвий інструмент рефінансування діяльності кредитора // Ринок цінних паперів. Вісник Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку.- 2005.- № 5.- C.41-47.

39. Оскольский В.В. та ін.. Фондова біржа від А до Я. Навч. посібник / В.В. Оскольский, В.А. Одинцов, Г.В. Яцюн. - К.- УФБ, 2001.-798 с.

40. Посполітак В. Правове регулювання ринку цінних паперів у Цивільному та Господарському кодексах України: поняття та класифікація. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.justinian.com.ua. – Назва з екрана.

41. Примостка Л.О. Фінансові деривативи: аналітичні та облікові аспекти. – К., КНЕУ, 2001. - 263 с.

42. Роїна О. М.(упоряд.). Цінні папери та фондовий ринок в Україні: нормативно-правове регулювання. – К., Видавничий дім «Скіф», КНТ, 2008. – 221 с.

43. Самойлова Ю. Регулювання прав власників привілейованих акцій: реалії та перспективи. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.justinian.com.ua. – Назва з екрана.

44. Трофименко А. Признаки ценной бумаги // Российская юстиция. -1997. - № 7. – С. 12-13.

45. Трофименко А. Споры о ценных бумагах // Российская юстиция. -1998. - № 6.- С. 22-25.

46. Фесечко Л.І. Правове регулювання додаткового випуску акцій акціонерними товариствами : Автореф. дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.04 / НАН України. Ін-т економіко-правових досліджень. – Донецьк, 2006. – 19 с.

47. Чуваков В. Б. Именные и обыкновенные именные ценные бумаги // Правоведение. -1999. - № 4. - С. 174 – 181.

48. Швиденко О.С. Акція як об’єкт права власності : автореф. дисс….канд.юрид.наук 12.00.03. – К., 2006. – 19 с.

49. Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). – М.: Статут, 1999. – 277 с.

50. Яворська О. Цінні папери як об’єкти цивільних прав // Вісник Львів. ун-ту. - Серія юридична. - 2004. - Вип. 40. – С. 77-82.

51. Яроцкий В. Риск в правоотношениях по ценным бумагам // Российская юстиция. - 2000. - № 7. – С. 32-34.