4.4 Оценка финансового состояния предприятия

На основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках проводится анализ по сле­дующим направлениям:

• общая оценка структуры активов и их источников;

• анализ ликвидности баланса;

• анализ платежеспособности предприятия;

• анализ вероятности банкротства;

• анализ финансовой устойчивости.

• анализ деловой активности предприятия

Общая оценка структуры активов и их источников

Для проведения анализа структуры активов и источников организации в исходном балансе производят уплотнение (объединение) отдель­ных его статей, дополняют его показателями структуры и расчетами динамики величины активов и пассивов. То есть формируют сравнительный аналитический баланс. Он характеризует статику и динамику финансового положения организации и фактически включает все показатели горизонтального и вертикального анализа. Наиболее важ­ными показателями являются:

• общая стоимость активов организации;

• стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов (средств) или недвижимых активов;

• стоимость оборотных (мобильных) активов (средств);

• стоимость материальных оборотных средств;

• величина собственного капитала организации;

• величина заемного капитала;

• величина собственных средств в обороте;

• размер текущих обязательств; '

• рабочий капитал (стр. 290 - стр. 690).

Из относительных показателей необходимо обратить внимание на следующие:

• удельный вес собственного капитала в общей стоимости активов;

• соотношение темпов роста собственного и заемного капитала;

• соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задол­женности.

Признаками «хорошего» баланса являются:

• валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличивать­ся по сравнению с началом периода;

• темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем тем­пы прироста внеоборотных активов;

• собственный капитал организации должен превышать заемный, и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности долж­ны быть примерно одинаковыми;

• доля собственных средств в оборотных активах должна быть бо­лее 10%;

• в балансе должна отсутствовать статья «непокрытый убыток».

Для детализации общей картины изменений в финансовом положе­нии организации для каждого раздела актива и пассива баланса воз­можно построение сравнительных аналитических таблиц. В данных таблицах можно проанализировать отдельно структуру и динамику внеоборотных активов, оборотных активов, дебиторской задолженности (и прочих активов), капитала, резервов, кредитов й займов, креди­торской задолженности (и прочих пассивов).

Коммерческая организация решает одновременно две основные за­дачи в финансовой сфере:

1. поддержка способности отвечать по своим текущим финансовым обязательствам;

2. обеспечение долгосрочного финансирования в необходимых объ­емах.

В первом случае характеристиками предприятия выступают пока­затели ликвидности и платежеспособности, во втором — финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по ак­тиву, сгруппированных по степени их ликвидности (т. е. скорости пре­вращения в денежные средства), с обязательствами по пассиву, сгруп­пированными по срокам их погашения. При этом активы располагают в порядке убывания ликвидности, а пассивы — в порядке возрастания сроков погашения.

Анализ платежеспособности предприятия.

Ктл, Кал, Кпл

Анализ финансовой устойчивости

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу.

Коэффициент	Формула
Коэффициент финансовой независимости	СК/Пассив
Коэффициент финансовой зависимости	ЗС/Пассив
Коэффициент финансового рычага	ЗС/СК
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС/СК
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	СОС/ОА

Таблица 1 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации

Наименование показателя	Характеристика показателя	Порядок расчета
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Определяет, какая часть активов организации сформирована за счет ее собственных средств. Увеличение его значения означает увеличение финансовой независимости предприятия	Кф.н. = капитал и резервы + резервы предстоящих расходов/ валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости	Коэффициент обратный коэффициенту финансовой независимости. Чем больше значение показателя, тем более зависима организация от внешних источников финансирования	Кфз. = валюта баланса/ капитал и резервы + резервы предстоящих расходов
Коэффициент устойчивого финансирования	Дополняет коэффициент финансовой независимости и его значение означает, какая часть активов организации сформирована за счет устойчивых (долгосрочных) источников. Чем выше значение коэффициента, тем более стабильно положение организации	Ку.ф. = капитал и резервы + резервы предстоящих расходов + долгосрочные обязательства/ валюта баланса
Коэффициент финансового риска (финансового левериджа)	Характеризует степень финансового риска вложения средств в данную организацию. Отражает прямую зависимость величины финансового риска со значением данного коэффициента. Чем выше значение показателя, тем выше риск	Кф.р. = обязательства + резервы предстоящих расходов/капитал и резервы + резервы предстоящих расходов
Коэффициент роста собственного капитала	Отражает темп наращивания собственного капитала организации. Чем выше его значение, тем устойчивее финансовое состояние организации	Кск = собственные средств на конец периода/собственные средств на начало периода
Коэффициент устойчивого финансового развития	показатель отражает способность организации устойчиво развиваться за счет повышения эффективности ее деятельности. Чем выше его значение, тем больше финансовая устойчивость	Кск = прирост нераспределенной прибыли/ собственные средства на начало периода

Анализ вероятности банкротства

Рассмотрим методику расчета основных финансовых коэффициентов на основании Постановления Совета министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 г. № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» и Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования от 27 декабря 2011 г. №140/206 [1, 2].

В качестве основных критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия используются следующие показатели:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

1) коэффициент текущей ликвидности (К₁) характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами предприятия. Его рекомендуется рассчитывать следующим образом

. (12)

При расчете данного показателя из общей суммы оборотных активов надо исключать долгосрочные финансовые вложения, долгосрочную дебиторскую задолженность, платежи по которой поступят более чем через 12 месяцев, а из состава обязательств предприятия надо исключать не только долгосрочные кредиты и займы, но и долгосрочную задолженность по лизингу и отсроченные налоговые платежи;

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂) характеризует, какая часть оборотных активов организации сформирована за счет ее собственных средств. Согласно принятой методике его величина определяется следующим образом

. (13)

Собственный оборотный капитал по этой методике определяется как разность между собственными источниками и долгосрочными обязательствами и суммой долгосрочных активов.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса организации неудовлетворительной является наличие одновременно следующих условий:

а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от основного вида экономической деятельности имеет значение ниже нормативного (таблица 1.1);