3. Звітування та оцінювання результатів

На двух останніх заняттях

Командна робота

• студенти розбиваються на команди

• звіт подається та захищається колективно

• запитання від викладача до кожного студента

• 2 однакових портфеля – робота на практичних не зараховується всім

Структура(загалом 10-20 ст):

10-20 ст, 12 шр., 1,5 інтервал

Інформація – 3-5 ст

• на будь-яку інформацію у звіті повинно бути посилання, яке перевіряється в процесі захисту звіту

• Інформація у звіті повинна бути укр. мовою

• 5-7 ст. – результати аналітики, розрахунків, обґрунтування інвестиційних рішень

• Інша інформація – 3-5 ст

• Рекомендовано надати додаткові файли – розрахунки в Excel і тп.

ТЕМА: Фігури для аналізу тенденцій – матеріали в теоретичних відомостях (лаб 4)

ТЕМА: Фінансові інструменти – титули власності

1. Сутність та види акцій

2. депозитарні розписки

3. інвестицій ні характеристики та оцінка акцій

4. джерела інформації за акціями

1. Сутність та види акцій

Акціонерні товариства (корпорації) є основою середнього та великого бізнесу

Характерні ознаки акціонерних товариств:

1. Наявність статутного фонду (власний капітал)

2. Поділ статутного фонду на акції(частки власників)

3. Обмежена відповідальність – лише майном товариства

4. права та обов’язки власників-акціонерів

5. статутний фонд маже формуватися за рахунок як грошових, так і інших фінансових або реальних активів

2 Види ат – ват та зат

ВАТ – це такі АТ, акції яких вільно торгуються на відкритому ринку

ЗАТ – акції не торгуються на вільному ринку. Рішення про продаж акцій іншим учасникам приймається існуючими акціонерами.

Титули власності – це фінансові інструменти, які засвідчують право їх власника на володіння певними реальними або фінансовими активами, які лежать у їх основі(майно, грошові потоки, тощо.

Основні інструменти – титули власності – акції, депозитарні записки, паї, внески, тощо.

Форми цього інструмента залежить насамперед від організаційно-правової форми бізнесу (фірми).

Акціонерний капітал відображається у фінансовій звітності компаній.

1. Баланс (Balance shееt)

2. Звіт про прибутки та збитки (income statement)

3. Звіт про рух грошових коштів

4. Звіт про акціонерний капітал

Активи(А) = Пасиви(П) = Капітал компанії(К)

П = Власне П(залучений капітал) +Акціонерний капітал (власний капітал)

Пасиви – це джерела залучення коштів.

Активи – це напрями використання коштів.

АКТИВИ:

ASSETS	DEC 2005
Current assets (CA)
Cash and securities	37
Receivables (дебіторська заборгованість)	216
Inventory (складський запас)	170
Total current assets (поточні або короткотермінові активи)	423
Fixed assets (фіксовані або основні активи)
Property, plants and equipment (майно обладнання – основні у виробництві активи)	460
Less accumulation (-) (- амортизація)	200
Net fixed assets	260
TOTAL ASSETS	683

ПАСИВИ:

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
Current liabilities (CL) (поточні пасиви)
Debt due within 1 year (короткотермінова заборгованість)	47
Payables (кредиторська заборгованість)	175
Total current liabilities
Long term debt
Shareholders’ equity
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

Специфічні ознаки акцій:

1. Мають номінальну та ринкову вартість

2. Ринкова вартість може не дорівнювати номіналу, оскільки вона формується під впливом попиту та пропозиції на ринку

3. Дають змогу реально володіти фірмою, контролювати та управляти нею

4. Абсолютний контрольний пакет – 50% +1 акція

5. Реально – 10% в розвинутих країнах вважається контрольним пакетом (рівень розвитку фондового ринку)

6. є основою для здійснення прямих інвестицій (контроль).

7. блокуючий пакет акцій( не дозволяє приймати стратегічні рішення)

8. необхідно мати 2/3 або 3/4 акцій для прийняття стратегічного рішення

9. Акції не дають постійного права власності (право власності отримує той, хто купує акції, а той, хто їх продає, втрачає його)

10. Акція дає право на отримання доходу у вигляді дивідентів

11. Акція дає своєму власнику право отримати додаткові доходи внаслідок зростання її ринкової власності (або навпаки).

Джерело девідентної дохідності – нерозподілений прибуток

INCOME STATEMENT (IN MILLIONS)

ASSETS	2006
Sales (revenues) валовий дохід	1100
Costs собівартість (те, що віднімаємо)	990
Depreciation амортизація (те, що віднімаємо)	26
EBIT (earnings before interests(це відсотки по залученим коштам) and tax (податок)	84
Interest	21
Tax	25
Net income – це чистий прибуток – джерело виплати дивідендів	38
Devidends девіденти (є складовою чистого прибутку) відсутність дивідендів обумовлена відсутністю чистого прибутку, або він від’ємний, повне реінвестування	24
Retained eamings (reinvestment) реінвестиції (є складовою чистого прибутку)	14
Earnings per share(акція), $ - APS = Net income/ кількість акцій(Shares outstanding) – чистий прибуток на одну акцію	2,77
Dividend Per share, dollars – DPS = NI/ Devidends	1,75

Порядок виплат:

1. Власники облігацій (борг)

2. Власники привілейованих акцій (pf – позначка для позначення привілейованих акцій)

3. власники простих акцій

Чистий прибуток = Дивіденди + Реінвестиції

Багато критеріїв класифікації акцій ( імені та на пред’явника, прості та привілейовані, тощо)

№	Прості Акції	Привілейовані Акції
1	Прибуток (дивіденд) у разі отримання прибутку компанією та прийняття рішення про виплату дивідендів (прибуток не обов’язковий)	Прибуток (дивіденд) виплачується у будь-якому разі, незалежно від результатів діяльності компанії
2	Право на частку майна в разі ліквідації фірми – найменш пріоритетне	Право на частку майна в разі ліквідації фірми – пріоритетне поряд із власниками облігацій
3	Право голосу (зазвичай 1 акція – 1 голос)	Права голосу немає (якщо інше не зазначене у статутних документах)