Финансовый план и финансовая стратегия

Целью разработки финансового плана является определение эффектив­ности предлагаемого бизнеса.

Общая потребность в инвестициях составляет 25 528 млн. р., в том числе: в 1997 г. — 9 765,8 млн. р.

Источниками инвестирования являются:

• средства стороннего инвестора в размере 8 000,0 млн. р.;

• собственные средства предприятия в сумме 17 528 млн. р., в том числе в 1997 г. — 1 765,8 млн. р. (за счет реинвестирования части прибыли и амортизационных отчислений).

Расчет чистой прибыли на планируемый период представлен. Он показывает, что производство медицинской техники будет убыточно в течение одного квартала с момента инвестирования. Со II квартала каждого года возможно получение чистой прибыли в размере 18,6 % от объема продаж.

В расчетах учтены все виды налогообложения. При этом рассматриваются предоставленные льготы по налогу на прибыль при производстве медицинской техники.

Анализ модели дисконтированных денежных потоков показывает, что при 10 %-ной ставке инвестиционного кредита в сумме 8 000 млн. р. возможно его погашение во II полугодии 1999 г.

При этом инвестор получает проценты на вложенный капитал в сумме 1 731 млн. р. и гарантированный доход на учредительский вклад в устав­ный капитал в сумме 3 639 млн. р.

Дисконтный срок окупаемости проекта 25 месяцев с начала инвестирования при ставке 10 % годовых.

Оценка эффективности проекта проведена в соответствии с между­народной практикой по показателям чистой текущей стоимости (NPV) и коэффициенту внутренней нормы прибыли (IRR). В соответствии с расчетом NPV положительна, начиная со II полугодия 1999 г. Внутренняя норма прибыли по проекту составила 1,42 во II полугодии 1999 г. и 1,87 — в 2000 г.

Прибыль от реализации медицинской техники позволит осуществить финансирование развития производства, а также погашение кредита и про­центов по кредиту, выплату дивидендов всем участникам проекта, начиная с 1999 года.

По проекту рассчитаны:

• норма кредитного покрытия инвестиций — 0,32;

• норма самофинансирования инвестиций — 0,7;

• коэффициент покрытия финансово-эксплуатационных расходов — 1,02.

Таким образом, обеспечивается полное покрытие финансово-эксплуата­ционных потребностей.

Анализ безубыточности проводится в целях определения объема продаж, при котором ОАО “Копнитель” покрывает свои расходы, не имея прибыли, но и не неся убытков (точка безубыточности (рисунок), или порог рента­бельности).

Расчет показывает, что порог рентабельности в 1997 г. составляет 6570млнр.; в 2000г. — 60110 млн. р. Запас финансовой прочности — 7 930 млн. р. и 107 390 млн. р. соответственно.

График определения безубыточности проекта производства меди­цинской техники