- •Первичный отбор инвестиционных проектов;
- •1. Рассмотрение и оценка бизнес – планов отдельных инвестиционных проектов.
- •2. Первичный отбор инвестиционных проектов
- •3. Расчет ставки дисконтирования
- •3.1 Определение цены заемных средств
- •3.2 Расчет барьерной ставки
- •4. Расчет критериев эффективности инвестиционных проектов
- •4.1 Метод расчета чистой текущей стоимости
- •4.2 Метод расчета индекса рентабельности
- •4.3 Метод расчета дисконтированного срока окупаемости
- •4.4 Метод расчета внутренней нормы доходности
- •4.5 Метод расчета модифицированной внутренней нормы прибыли
- •5. Экспертиза инвестиционных проектов по критерию эффективности
2. Первичный отбор инвестиционных проектов
На основе экспертных исследований была разработана балльная оценка параметров, входящих в рейтинговую оценку инвестиционной привлекательности.
Система балльной оценки заключается в выборе наиболее важных параметров, которые определяют инвестиционную привлекательность проекта. В результате оценки все параметры суммируются, и выбирается порог, ниже которого инвестиционный проект не будет эффективным при использовании.
Отобранные в процессе предварительной оценки инвестиционные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе.
Таблица 3. Количественная оценка инвестиционных качеств отдельных проектов, намеченных к реализации
Показатели оценки и характеристика |
Количество баллов |
|||||||
По отд. показа-телю |
По совокупному критерию |
|||||||
«Такси Для Вас» |
«Tennis Club» |
«Кошкин Дом» |
«Янг» |
«Тепло жизни» |
«WonderLand» |
|||
1 |
Соответствие инвестиционного проекта стратегической деятельности и имиджу фирмы: - Соответствует полностью - Частично соответствует - Не соответствует |
3
1 0 |
3 |
3 |
3 |
3 |
3 |
3 |
2 |
Характеристика отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект: - Развивающаяся отрасль с государственной поддержкой - Стабильная отрасль с высоким спросом на продукцию - Отрасль средней инвестиционной привлекательности - Отрасль, находящаяся на спаде со снижающимися спросам на продукцию |
5
3
1
0 |
3 |
1 |
3 |
1 |
3 |
3 |
3 |
Характеристика региона, в котором реализуется инвестиционный проект: - Приоритетный - Достаточно высокая инвестиционная привлекательность - Средняя инвестиционная привлекательность - Низкая инвестиционная привлекательность |
7
5
3
0 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
4 |
Степень разработанности инвестиционного проекта - Наличие индивидуальной проектной документации и сеты расходов - Наличие типовой проектной документации и сметы расходов - Наличие намерений с основными финансово-экономическими показателями |
4
2
0
|
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
5 |
Обеспеченность строительства и эксплуатации объекта основными видами сырья, материалов и энергетических ресурсов - Необходимые ресурсы полностью производятся в регионе - Необходимые ресурсы производятся в других регионах РФ - Необходимые ресурсы в основном импортируются из других стран |
6
3
0
|
6 |
6 |
6 |
6 |
6 |
6 |
6 |
Потребный объем инвестиций для реализации проекта, руб. - До 100 000 долл. США - От 100 001 до 500 000 долл. США - Свыше 500 000 долл. США |
5 2 0 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
7 |
Период осуществления инвестиций до начала эксплуатации объекта - До 1 года - От 1 года до 2 лет - От 2 до 3 лет - Свыше 3 лет |
7 4 2 0 |
7 |
7 |
7 |
7 |
7 |
7 |
8 |
Проектируемый период окупаемости инвестиций - До1 года - От 1 года до 2 лет - От 2 до 3 лет - От 3 до 5 лет - Свыше 5 лет |
40 30 20 10 0 |
40 |
40 |
30 |
40 |
40 |
30 |
9 |
Источники финансирования проекта - Только собственные - Собственные и привлеченные - Собственные и заемные - Только заемные - Все вышеперечисленные |
8 6 5 2 0 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
10 |
Уровень риска своевременной реализации проекта и выхода на расчетную эффективность - Минимальный - Средний - Высокий |
15 5 0 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
5 |
|
Итого |
|
91 |
89 |
81 |
89 |
91 |
71 |
Все рассматриваемые инвестиционные проекты набрали больше 50 баллов, а значит, допускаются до следующих этапов экспертизы по критерию эффективности.
Наибольшее количество баллов набрали проекты «Такси Для Вас» и «Тепло жизни», что говорит об их высокой эффективности. Инвестиционный проект «WonderLand» набрал всего 71 балл, поэтому его можно отнести к проектам с уровнем выше среднего. Проекты «Tennis Club», «Кошкин Дом» и «Янг» набрали 89, 81 и 89 баллов соответственно.