Расчет чистых денежных поступлений от основной деятельности

Существует два метода расчета показателя поступление денежных средств от основной деятельности для включения его в отчет: прямой и косвенный.

Прямой метод предполагает анализ финансовых документов компании за период и определение всех денежных поступлений и платежей, связанных с ее основной деятельностью. Затем все платежи вычитают из всех денежных поступлений, результат этого вычитания включают в отчет. В настоящее время этим методом пользуются редко.

Чаще всего компании рассчитывают чистые денежные поступления от основной деятельности косвенным методом. Он основан на том, что поступления денежных средств обусловлены продажами, а платежи — расходами. Поэтому чистые денежные поступления от основной деятельности тесно связаны с чистой прибылью. Данные отчета о прибылях и убытках можно использовать как исходный пункт при расчете чистых денежных поступлений от основной деятельности.

Чистая прибыль за отчетный период обычно равна чистым денежным поступлениям от основной деятельности. Однако, например, если товары продаются в кредит, то денежные средства поступают в компанию спустя какое-то время. И если продажа в кредит имела место в конце отчетного года, то она отразится в отчете этого года, но денежные средства от продажи поступят в компанию по окончании года и будут включены в отчет следующего года.

Рассмотрим как можно определить денежные поступления от продаж на основе отчета о прибылях и убытках и баланса компании.

В баланс отражена задолженность клиентов перед компанией по продукции, проданной в кредит, на начало и конец года (статья «торговые дебиторы»). В отчете о прибылях и убытках отражен годовой объем продаж. Путем корректировки этой суммы на прирост или уменьшение остатка по статье «торговые дебиторы за год», можно определить денежные поступления от продаж за этот год.

Пример.

Годовые продажи компании составили 34 млн. у.е. Остаток по статье «торговые дебиторы» на начало года составлял 4 млн. у.е., а к концу года увеличился до 5 млн. у.е.

В основном на этот остаток влияют продажи и поступления денежных средств. Он увеличивается, когда компания осуществляет продажу, и уменьшается, когда она получает денежные средства от дебитора. Если годовые продажи оказываются равными годовым денежным поступлениям, то торговые дебиторы на начало года будут равны торговым дебиторам на конец года. Если остаток по статье «торговые дебиторы» увеличился, это означает, что годовые продажи превысили поступившие за год денежные средства. Поэтому денежные поступления от продаж должны были составить:

34 ‑ (5 ‑ 4) = 33 млн. у.е.

В результате продаж активы компании увеличились за год на 34 млн. у.е. И если такие ее активы, как «торговые дебиторы», увеличились на 1 млн. у.е., то на остальные 33 млн. у.е. увеличились ее денежные средства.

То же относится к большинству статей, которые учитываются при расчете прибыли от основной деятельности. Исключение составляет износ: он необязательно связан с каким-либо движением денежных средств за отчетный период.

Таким образом, если взять годовую прибыль от основной деятельности (т.е. прибыль до вычета процентов и налогов), прибавить к ней начисленный при расчете этой прибыли износ и скорректировать эту сумму на изменение остатка по статьям «товарный запас», «дебиторы» и «кредиторы», то в результате получится изменение остатка денежных средств.

Схематично косвенный метод расчета чистых денежных поступлений от основной деятельности на основе чистой прибыли, начисленного износа и прироста или уменьшения за период товарного запаса, дебиторов и кредиторов можно представить следующим образом:

Чистая операционная прибыль

+

Расходы на износ

Прирост (минус) или уменьшение (плюс) товарного запаса

Прирост (минус) или уменьшение (плюс) торговых дебиторов

Прирост (минус) или уменьшение (плюс) торговых кредиторов

=

Чистые денежные поступления от основной деятельности

Пример.

Имеются следующие данные финансовой отчетности (млн. у.е.).

Операционная прибыль 122

Начисленный при расчете чистой операционной прибыли износ 34

На начало года:

Товарный запас 15

Дебиторы 24

Кредиторы 18

На конец года:

Товарный запас 17

Дебиторы 21

Кредиторы 19

Денежные поступления от основной деятельности можно рассчитать следующим образом (млн. у.е.):

Операционная прибыль 122

Плюс

Износ 34

Равно

Чистый прирост оборотного капитала от основной деятельности 156

Минус

Прирост товарного запаса (17-15) 2

Равно 154

Плюс

Уменьшение по статье «дебиторы» (21 - 24) 3

Плюс

Прирост по статье «кредиторы» (19-18) 4

Равно

Чистые денежные поступления от основной деятельности 158

Чистый прирост оборотного капитала в результате основной деятельности составил 156 млн. у.е. При этом товарный запас увеличился на 2 млн. у.е. Денежные поступления от дебиторов превысили продажи, а кредиторам было уплачено меньше, чем получено товаров и услуг в кредит. И то и другое положительно повлияло на остаток денежных средств, которые увеличились на 158 млн. у.е.

Задание.

Имеются следующие данные финансовой отчетности (млн. у.е.):

Чистая операционная прибыль	165
Износ, начисленный при расчете чистой операционной прибыли	41
На начало года:
Товарный запас	22
Дебиторы	18
Кредиторы	15
На конец года:
Товарный запас	23
Дебиторы	21
Кредиторы	17

Рассчитайте чистые денежные поступления от основной деятельности.

Результат расчета представлен в таблице (млн. у.е.).

Чистая операционная прибыль	165
Плюс
Износ	41
Равно
Чистый прирост оборотного капитала от основной деятельности	206
Минус
Прирост товарного запаса (23 - 22)	1
Минус
Прирост по статье «дебиторы» (21 - 18)	3
Равно	202
Плюс
Прирост по статье «кредиторы» (17-15)	2
Равно
Чистые денежные поступления от основной деятельности	204

Пример.

Рассмотрим порядок формирования отчета о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках за год, закончившийся 31 декабря 2007 г., имеет вид:

Отчет о прибылях и убытках за год,

закончившийся 31 декабря 2007 г., млн. у.е.

Товарооборот		576
Минус Себестоимость реализованной продукции		307
Валовая прибыль		269
Минус Торговые издержки	65
Минус Административные расходы	26	91
		178
Прочие операционные доходы		21
Операционная прибыль		199
Проценты к получению и аналогичные начисленные доходы		17
		216
Минус Проценты к уплате и аналогичные начисленные расходы		23
Прибыль от основной деятельности до вычета налогов		193
Минус Налог на прибыль или убытки от основной деятельности		46
Прибыль от основной деятельности после вычета налогов		147
Нераспределенная прибыль прошлого периода		26
		173
Минус Предполагаемые дивиденды по обыкновенным акциям		50
Нераспределенная прибыль, перенесенная на следующий период		123