II Финансовая стратегия.
В этом разделе необходимо ответить на следующие вопросы:
Сколько нужно средств для реализации данного проекта? (из раздела 7)
Где можно получить необходимые средства и в какой форме?
Когда можно ожидать возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода?
Какова величина этого дохода?
Финансирование через кредиты предпочтительнее для проекта связанного с расширением производства на уже действующих фирмах. Для проектов, связанных с созданием новой фирмы или реализацией технического новшества, предпочтительным источником финансирования может служить акционерный капитал.
При ответе на третий вопрос необходимо определить срок окупаемости проекта (Со)
Со = Ип/Д
где Ип – первоначальные инвестиции
Д – ежегодный доход.
Чтобы учесть фактор инфляции следует применить метод дисконтирования. Дисконтированием денежных потоков называется приведение разновременных значений к их ценности на определённый момент времени. Основным экономическим нормативом используемым при дисконтировании является норма дисконта (Lд).
α = 1/(1+R)ⁿ
где n – порядковый номер расчёта
R – ставка дисконтирования.
Далее составляется таблица 7.3
Таблица 7.3
Дисконтирование денежных потоков.
Показатели |
Прогнозный период |
|||
0 |
1 |
2 |
3 |
|
|
|
|
|
|
Задания и ход работы:
Студент в процессе предварительной подготовки к занятию должен самостоятельно изучить методологические рекомендации по проведению практического занятия.
В процессе практического занятия студент разрабатывает «Финансовый план» и «Стратегию финансирования».
Подготавливает ответ на контрольные вопросы (устно).
Содержание отчёта:
Студент оформляет раздел «Финансовый план» и «Финансовая стратегия» на формате А-4, сдаёт преподавателю для проверки и оценки знаний.
Контрольные вопросы:
Опишите порядок изложения материала в разделе бизнес – плана “Финансовый план” и “Финансовая стратегия”.
Перечислите основные показатели финансово – экономического состояния предприятия, как определяются эти показатели?
Какие методы финансового прогнозирования используются в бизнес – планировании?
Как определяются критический объем продаж и запас и финансовой прочности?
Дайте определение точки безубыточности.
Перечислите основные виды эффективности бизнес – проекта.
С помощью, каких показателей оценивается эффективность бизнес – проекта?
Дайте определение дисконтированного денежного потока и чистого дисконтированного дохода.
Что такое срок окупаемость?
Литература:
[1] стр.28-29 [3] стр.36-42 [8] стр.32-45
[2] стр.316-323 [5] стр.26-36 [9] стр.94-128
[4] стр.258-337 [6] стр.86-92 [10] стр.47-83
Практическое занятие № 8
Тема: Финансово-экономические риски и меры их профилактики
Цель работы: уметь составлять перечень финансово-экономических рисков, иметь представление страховой деятельности и видах страхования;
Пояснения к работе:
В бизнес-плане учитываются следующие виды рисков:
производственные риски – связаны нарушениями в производственном процессе или в процессе поставок материалов, сырья, комплектующих изделий;
коммерческие риски – связаны с реализацией продукции на товарном рынке (уменьшение размеров, ёмкости рынков, снижение платёжеспособного спроса, появление новых конкурентов;
финансовые риски – вызываются всеобщими неплатежами, колебанием валютных курсов;
риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами – это риски, обусловленные непредвиденными обстоятельствами;
Анализ рисков производится с помощью экспертной оценки. Разработчик бизнес-плана приглашает трёх экспертов, которым предоставляется перечень простых рисков и предлагается оценить вероятность их поступления, руководствуются следующей системой оценок.
0 – риск рассматривается как несущественный;
25 – риск, скорее всего не реализуется;
50 – о наступлении события ничего определённого сказать нельзя;
75 – риск, скорее всего, проявится;
100 – риск наверняка реализуется;
Правило 1: означает, что максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому фактору должна быть меньше 50. Сравнение проводится по модулю.
Правило 2: направлено на согласование оценок экспертов в среднем. Для расчётов расхождений оценки суммируются по модулю, и результат делится на число простых рисков. Оценки экспертов можно признать не противоречащими друг другу, если получается величина не превышающая 25.
Анализ рисков представлен в таблице 8.1
Таблица 8.1
Анализ рисков.
Простые риски |
Эксперт |
Средняя оценка |
Приоритет |
Вес риска |
Вероятность риска |
||
1 |
2 |
3 |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого: |
|
|
|
|
|
|
|
5 = (гр2+гр3+гр4)/3
Приоритеты отражают важность каждого отдельного события для всего проекта.
Риски 1 приоритеты имеют больший вес, чем риски 2 или 3 приоритетов, причём риски связанные с системой расчётов имеют 1 приоритет.
Вес одного простого в 1 приоритете составляет 0,1; 2 – 0,055; 3 – 0,01.
Вероятность риска гр.8 = гр.5 * гр.7
По результатам анализа таблицы разрабатывают конкретные меры по снижению рисков, таких как:
системное изучение коньюктуры рынка;
соответствующая ценовая политика;
образование сети сервисного обслуживания;
формирование общественного мнения и фирменного стиля;
реклама;
создание эффективного финансового менеджмента;
страхование рисков;
контроль за ходом производства;
Задание и ход работы
Студент в процессе предварительной подготовки к занятию должен самостоятельно изучить методологические рекомендации по проведению практического занятия.
Разработать раздел бизнес-плана «Оценка рисков и страхование».
Подготовить ответы на контрольные вопросы (устно).
Содержание отчёта:
Студент оформляет раздел «Оценка рисков и страхование» на формате А-4, сдаёт преподавателю для проверки и оценки знаний.
Контрольные вопросы:
Что понимается под риском?
Что такое анализ риска?
Чем отличается качественный и количественный анализ рисков?
Какие основные виды рисков присуще бизнес – плану?
Раскройте сущность методики количественной оценки рисков
Какие вы можете предложить организационные меры по профилактике и организации рисков?
В чем состоит программа страхования риска?
Литература:
[2] стр.325-332 [5] стр.25-26 [9] стр.128-138
[1] стр.27-28 [6] стр.79-86 [10] стр.136-174
[4] стр.340-370 [8] стр.30
ЛИТЕРАТУРА.
Акуленок Д.Н., Буров В.П., Морошкин В.А., Новиков О.К. Бизнес – план фирмы. Комментарий методики составления. Реальный пример. М.: Гном – Пресс, 1998
Бизнес – планирование: Учебник под ред. Р.М. Попова и С..И. Ляпукова М: Финансы и статистика, 2003
Бизнес – план. Методические материалы- 2-е издание, доп. Под ред. Р.Г. Макиловсого – М: Финансы и статистика, 1999
Бринк И.Ю., Савельева Н.А. Бизнес план предприятия. Теория и практика / серия “Учебники, учебные пособия”, Ростов на Дону, “Феникс” 2003
Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Г.А., Олейникова Ю.А. “Бизнес - план” учебно – практическое пособие. М: “Издательство ПРИОР”, 1999
Пелих А.С. Бизнес – план или как организовать собственный бизнес – 2-ое изд. перераб. и доп. М: “Ось 89”, 2002
Сборник бизнес – планов с комментариями и рекомендациями / под ред. В.М. Попова, издат. 3-е, перераб. и доп. М: КНОРУС, Издательство Гном и Д. 2000
Сухова Л.Ф., Черкова М.А. Практикум по разработке бизнес – плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. пособие – М: “Финансы и статистика”, 2001
Уткин Э.А., Кочеткова Л.И. “Бизнес - план” Как развернуть собственное дело. – М: ассоциация авторов и издателей “Тандем” Издательство ЭКМОС, 1958