3.5 Анализ ликвидности баланса оао «Быховрайагропромтехснаб», г. Быхов

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности краткосрочных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации краткосрочного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. 3.3 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность

.

Рисунок 3.3- блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения таблица 3.8

Для заполнения данной таблицы использовался бухгалтерский баланс за 1 квартал 2012 года.

Таблица 3.8-Группировка статей актива баланса по степени ликвидности и

статей пассива по степени срочности погашения

Группы актива(А),млн.руб	На 1 января 2012 года	На 1 апреля 2012 года	Группы пассива (П)	На 1 января 2012 года	На 1 апреля 2012 года
Денежные средства и их эквиваленты	409	205	Краткосрочная кредиторская задолженность	6025	4825
Долгосрочные финансовые вложения	3	3	Наиболее срочные обязательства (П1)	6025	4825
Итого по группе А1	412	208	Краткосрочные кредиты и займы	2830	2949
Готовая продукция и товары	556	650	Прочие краткосрочные обязательста	0	0
Товары отгруженные	0	0	Краткосрочные пассивы (П2)	2830	2949
Краткосрочная дебиторская задолженность	3508	2578	Долгосрочные кредиты и займы	5525	6181
Итого по группе А2	4064	3228	Долгосрочные пассивы (П3)	5525	6181
Незавершённое производство	1996	2199	Источники собственных средств	39902	40110
Запасы	16312	17750	Постоянные пассивы (П4)	39902	40110
Налог на доб.стоимость по приобретённым товарам,работам,услугам	966	985
Прочие краткосрочные активы	0	1
Итого по группе А3	19274	20934
Долгосрочные активы группа А4	41714	40081
Всего (баланс)	65609	65946	Всего (баланс)	65609	65946

На основании данных таблицы 3.8 построим диаграмму, отражающую состав актива и пассива баланса (Рисунок 3.4), где:

1 – денежные средства

2 – готовая продукция и товары для реализации

3 – товары отгруженные

4 – краткосрочная дебиторская задолженность

5 – запасы сырья, материалы

6 – налоги на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам

7 – долгосрочные активы

8 – краткосрочная кредиторская задолженность

9 – прочие краткосрочные обязательства

10 – источники собственных средств

Рисунок 3.4 – Анализ состава актива и пассива баланса

Как видно из таблицы 3.4 группы актива (А) за 1 квартал 2012 года :

- группа А1 – абсолютно ликвидные активы:

- денежные средства снизились в 01.01.2012 года по сравнению с 01.04.2012 года на 204 млн.руб.;

- группа А2 – быстрореализуемые активы:

- готовая продукция увеличилась на 94 млн.руб;

- товары отгруженные не изменились.;

- дебиторская задолженность снизилась на 930 млн.руб.;

- группа А3 – медленно реализуемые активы:

- запасы сырья и материалов увеличились на 1438 млн.руб.;

- налоги по приобретенным ценностям снизился на 19 млн.руб..

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Что касается групп пассива (П), то в 2009 году произошло увеличение групп пассива П2 (краткосрочные пассивы) на 119 млн.руб. ,П3 (Длгосрочные пассивы) на 656 млн.руб.,и снижение П4 (постоянные пассивы) на 208 млн.руб. и снижение П1 (наиболее срочные обязательства) на 1200 млн.руб.

В 1 квартале 2012 года группы пассива П2, П3 и П4 увеличились на 983 млн.руб, группа пассива П1 снизилась на 1200 млн.руб.

Изучение соотношений групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

A₁ > П₁; A₂ > П₂; Аз > П₃; A₄ < П₄. (таблица 9)

Данные для таблицы 3.9 берём из таблицы 3.8.

Таблица 3.9-Анализ выполнения условий ликвидности предприятия ОАО «Быховрайагропромтехснаб»

Условия	01.01.2012 года	Выполнение условий	01.04.2012 года	Выполнение условий
А1 > П1	412 <6025	-	208 <4825	-
А2 > П2	4064 > 2830	+	3228>2949	+
А3>П3	19274 > 5525	+	20934 > 6181	+
А4 < П4	41714 > 39902	-	40081<40110	+

Для определения ликвидности баланса было произведено сопоставление итогов по каждой группе активов и пассивов с помощью таблицы 3.9.

Из таблицы 3.9 видно, что выполняются условия ликвидности баланса: А2 > П2 ,Аз > П₃ -на начало квартала 2012 года и А2 > П2 , А3>П3, А4 < П4- на конец квартала 2012 года.

Невыполнение первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Если выполняются первые три неравенства А1 > П1, А2 > П2 ,А3>П3, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

На 01.01.2012 года условие А4≤П4 не выполняется, что говорит о не соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия ОАО «Быховрайагропромтехснаб» и отсутствие у предприятия собственных оборотных средств.

Таким образом, ликвидность баланса на предприятии ОАО «Быховрайагропромтехснаб» отличается от абсолютной.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для анализа показаний ликвидности и платежеспособности ОАО «Быховрайагропромтехснаб» использовалась таблица 3.5.3. При ее составлении применялся бухгалтерский баланс 1 квартал 2012 года.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности по формулам:

К1=КА/КО, (3.4)

где КА - краткосрочные активы;

КО - краткосрочные обязательства

К_абсл=(ФВ_к+ДС)/КО, (3.5)

где ФВ_к-краткосрочные финансовые вложения;

ДС-денежные средства и их эквиваленты,

КО- краткосрочные обязательства.

Таблица 3.10-Анализ платёжеспособности ОАО «Быховрайагропромтехснаб»

за 1 квартал 2012 года.

Показатели	Норма коэффициента	На 1 янв. 2012 года		На 1 апреля 2012 года			Отклонение от нормы на 1 января		Отклонение от нормы на 1 апреля		Изменения за период
		расчёт	значение	расчёт	значение
1	2	3	4	5	6	7		8		8
1 Коэффициент текущей ликвидности(К1)	1,5	К1=КА/КО	2,50	К1=КА/КО	2,76	1,002		1,258		0,26

Продолжение таблицы 3.10

1	2	3	4	5	6	7	8	9
2 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	Кабсл=(ФВк+ДС)/КО	0,04	Кабсл=(ФВк+ДС)/КО	0,02	-0,157	-0,178	0,02

Данные таблицы 3.10 свидетельствуют о том, что предприятие «Быховрайагропромтехснаб» на 01.04.2012 года является платёжеспособным.

В 1 квартале 2012 года произошло повышение коэффициента текущей ликвидности с 2,502 до 2,758.Нормой составляет 1,5. Это отрицательно сказывается на способность предприятия погашать краткосрочные обязательства.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности происходит за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

На анализируемом предприятии на начало 1 квартала 2012 года коэффициент составлял 0,043, а на конец 0,022, что не соответствует норме, равной 0,5.

Так как ОАО «Быховрайагропромтехснаб» имеет очень низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности, то это указывает на то, что данное предприятие не способно досрочно погасить кредиторскую задолженность.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в краткосрочных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству;

По полученным результатам таблицы 10, можно сделать вывод о том, что анализируемое предприятие имеет неустойчивую ликвидность.

Рассчитаем влияние факторов первого и второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности.

Рассчитаем влияние факторов коэффициента текущей ликвидности первого и второго рода способом цепных подстановок

К_тл=КА/КО, (3.6)

Где КА-краткосрочные активы;

КО-краткосрочные обязательства.

К_{тл1 янв.}=КА_{1 янв.}/КО_{1 янв.}=23895/9549=2,501

К_тлусл.1=КА_{1 апр.}/КО_{1 янв.}=25865/9549=2,710

К_{тл.1 апр.}=КА_{1 апр.}/КО_{1 апр.}=25865/9379=2,760

ΔК_тл.= К_тлусл.1- К_{тл1 янв.}=0,210

Δ К_тл.= К_{тл.1 апр}- К_тлусл.1=2,76-2,71=0,050

Данные расчётов занесём в таблицу 3.11. Данные для таблицы 3.11 берём из таблицы 1- анализ наличия и структуры средств предприятия.

Таблица 3.11 - Расчёт влияния факторов первого и второго порядка на

изменение величины коэффициента текущей ликвидности

Факторы	Изменения (+,-)	Доля фактора	Алгоритм	Расчёт фактора	Уровень влияния фактора
1	2	3	4	5	6
1Краткосрочные активы	1970	100	Ктлусл.1- Ктл1 янв.	2,71-2,50	0,21
1.1Запасы	1438	72,99	ΔКтл.×Удф	72,99×0,21/100	0,15
1.2Расходы будущих периодов	1646	83,55	ΔКтл.×Удф	83,55×0,21/100	0,18
1.3Налог на добавленную стоимость по приобретённым товарам	19	0,96	ΔКтл.×Удф	0,96×0,21/100	0,002
1.4Краткосрочная дебиторская задолженность	-930	-47,21	ΔКтл.×Удф	-47,21×0,21/100	-0,099

Продолжение таблицы 3.11

1	2	3	4	5	6
1.5Денежные средства и их эквиваленты	-204	-10,36	ΔКтл.×Удф	-10,36×0,21/100	-0,02
1.6Прочие краткосрочные активы	1	0,05	ΔКтл.×Удф	0,05×0,21/100	0,0001
2Краткосрочные обязательства	-170	100	Ктл.1 апр- Ктлусл.1	2,76-2,71	0,05
2.1Краткосрочные кредиты и займы	119	-70	Δ Ктл× Удф	-70×0,05/100	-0,035
2.2Краткосрочная кредиторская задолженность	-1173	690	Δ Ктл× Удф	690×0,05/100	0,0345
2.3Доходы будущих периодов	884	520	Δ Ктл× Удф	520×0,05/100	0,26
Итого	337				0,26

Коэффициент текущей ликвидности в течении 1 квартал 2012 года вырос на 0,26. На это повлиял рост краткосрочных активов. Уровень влияния фактора краткосрочные активов 0,21, в том числе самым большим уровнем влияния фактора являются расходы будущих периодов- 0,18, затем запасы – 0,15.Менее всего влияют прочие краткосрочные активы и налог на добавленную стоимость по пребретённым товарам.

Так же на рост коэффициента текущей ликвидности повлияло снижение краткосрочных обязательств. Уровень влияния фактора краткосрочных обязательств 0,05,в том числе самым большим уровнем влияния фактора являются доходы будущих периодов – 0,26, менее всего влияют краткосрочные кредиты и займы – (-0,035).