11. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Совершенствование правового регулирования инвестиционного процесса является одним из важнейших условий его активизации. Базисными законами в области инвестиционной деятельности являются Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ с дополнениями и изменениями, Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ (Приложения 1, 2). Правовые основы регулирования инвестиционной сферы отражены в Гражданском кодексе Российской Федерации.

Между тем в практической организации инвестиционной деятельности остается целый ряд проблем, которые требуют правовой регламентации. К ним можно отнести: гарантии реального обеспечения прав собственности, вопрос о частной собственности на землю, процедуры регистрации предприятий, связанных с деятельностью иностранных инвесторов, непредсказуемого и частого изменения таможенных пошлин, а также несогласованность и противоречивость используемых правовых подходов.

Законодательная основа должна быть фундаментом деятельности всех экономических субъектов (государства, предприятий, корпораций, финансовых посредников, населения). Необходимо законодательно определить пределы административного воздействия, повысить роль правовой регламентации хозяйственной жизни, создать эффективную систему судебного рассмотрения хозяйственных споров, перейти к использованию нормативных методов регулирования экономики.

Широкое применение нормативных методов регулирования (процентных и налоговых ставок, экономических нормативов ликвидности, платежеспособности, финансового состояния, норм обязательного резервирования, нормативных требований, предъявляемых при лицензировании и регистрации хозяйственной деятельности, критериев конкурсов инвестиционных проектов и т.д.) позволит обеспечить объективность принятия хозяйственных решений, ограничить роль административных органов контролем за соответствием деятельности хозяйствующих субъектов нормативам, требованиям и критериям, установленным законодательством.

Таким образом, принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решить, очевидно, что для инициирования устойчивого инвестиционного подъема необходимы согласованные меры по обеспечению благоприятной среды инвестиционной деятельности, выработка форм и методов экономического регулирования, учитывающих реальную инвестиционную ситуацию.

12. Источники финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства. Условия предоставления налогового кредита и бюджетных ассигнований

При анализе структуры источников формирования инвестиций на микроэкономическом уровне (предприятия, фирмы, корпорации) все источники финансирования инвестиций делят на три основные группы:

1. собственные:

- чистая прибыль, направляемая на инвестиции

- амортизационные отчисления

- реинвестируемая часть внеоборотных активов

- иммобилизуемая в инвестиции часть оборотных активов

2. привлеченные:

- эмиссия акций организации

- инвестиционные взносы в уставный капитал

- государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия

3. заемные:

- кредиты банков и других кредитных институтов

- эмиссия облигаций организации

- целевой государственный инвестиционный кредит

- инвестиционный лизинг

При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства — как внешние источники финансирования инвестиций.

Как правило, структура источников финансирования инвестиций изменяется в зависимости от фазы делового цикла: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита.

Налоговый кредит – изменение срока уплаты налога на срок от 3 мес до 1г, предоставляется если:

• Ущерб от стихийного бедствия

• Задержка финансирования из бюджета или оплаты гос заказа

• Угроза банкротства. В случае единовременные .выплаты налога

М.б. предоставлен по 1 или нескольким налогам. Необходимо заявление от налогоплат, док-ты подтверждающие основание для получения, договор с соответствующим налоговым органом. % начисляются только если основание 3, по ставке рефинансирования. Договор содержит срок, порядок погашения, %, док-ты о залоге, поручительстве.

Инвестиционный налоговый кредит – такое изменение срока уплаты налога, при кот. Организации предоставляется возможность в течении опред срока уменьшать свои платежи по налогу с последующей уплатой суммы кредита и %.

Основания для получения:

• Проведение НИОКР, техническое перевооружение собств.производства.

• Осуществление внедренческих работ или инновационной деятельности

• Выполнение особо важного заказа по соц-эк развитию региона или предоставление особо важных услуг населению

Предоставляется по налогу на прибыль, по региональным и местным налогам.

Уменьшение производиться по каждому платежу соотв.налога, за каждый отчетный период, пока сумма долга буде = суме кредита.

Ставка не менее ½ и не более ¾ ставки реф.

Бюджетное финансирование – выделение из гос.бюджета ср-в юр.лицам на инвестиционные цели.

Получатели: пред-я. В гос соб-ти; юр.лица, участвующие в реализации гос программ.

Бюджетное ассигнование – имеет ограниченные масштабы, применяется в основном по отношению гос.предприятиям и орг.имеющих стратегическое значение.

Принципиально новый подход: распределение бюджет ассигнований на кап стр-во м\у отраслями и регионами к избирательному частичному финансированию конкретных объектов и формирование таких объектов на конкурсной основе → достижение max эффекта при min затратах.