- •Классификация ценных бумаг:
- •Акции делятся на два больших класса
- •В зависимости от содержания этого контракта и правил его обращения, выделяют:
- •С точки зрения даты исполнения опциона существуют опционы:
- •1) Принцип диверсификации:
- •В техническом анализе существует три базовых принципа или три постулата:
- •Вексель.
- •Коллективные инвесторы:
С точки зрения даты исполнения опциона существуют опционы:
1) американского типа (он может быть исполнен в любую дату до наступления срока экспирации);
2) европейского типа (он должен быть исполнен только в определенную дату).
Опцион может заключаться на тот актив, которого пока нет на руках у продавца актива. Такой опцион называется непокрытый.
Пример 1: Опцион на покупку:
Инвестор А имеет акцию эмитента N с текущей ценой 100 рублей. А прогнозирует снижение рыночной цены. Инвестор Б прогнозирует увеличение рыночной цены акции. Инвестор Б покупает опцион у инвестора А и уплачивает премию 3 рубля. В момент исполнения опциона рыночная цена акции:
1) 110 рублей;
2) 103 рубля;
3) 97 рублей.
Рассчитать финансовый результат для А:
1) -7р;
2) 3р;
3) 6р.
Рассчитать финансовый результат для Б:
1) 7р;
2) 0р;
3) -6р.
Пример 2: Опцион на продажу:
Инвестор А имеет акцию эмитента N с текущей ценой 100 рублей. А прогнозирует снижение рыночной цены. Инвестор Б прогнозирует увеличение рыночной цены акции. Инвестор А покупает опцион у инвестора Б и уплачивает премию 3 рубля. В момент исполнения опциона рыночная цена акции:
1) 110 рублей;
2) 103 рубля;
3) 97 рублей.
Рассчитать финансовый результат для А:
1) убыток в премию;
2) убыток в премию;
3) 0р.
Рассчитать финансовый результат для Б:
1) прибыль в премию;
2) прибыль в премию;
3) 0р .
В этом случае, Б всегда имеет прибыль в 3 рубля, а убытки А всегда ограничивается этими 3 рублями.
Таким образом, опцион на покупку исполняется при условии, что цена исполнения меньше рыночной цены, а опцион на продажу исполняется, если цена исполнения больше рыночной цены.
Таким образом, можно сделать вывод, что на рынке встречаются три типа игроков:
1) спекулянт (игрок, осуществляющий спекулятивные сделки, то есть покупающий и продающий реальные биржевые активы – акции, облигации или срочные инструменты, то есть игрок такого типа всегда работает на одном рыночном сегменте);
2) арбитражор (игрок, одновременно работающий на рынке реальных активов и срочных контрактов, прибыль, которую он получает, называется арбитражной);
3) хетджер (сделки, которые он осуществляет, называются хеджированием, этот игрок работает только на рынке производных инструментов и, покупая (продавая) один производный инструмент, совершает встречную сделку с другим производным инструментом).
Тема: Принципы инвестирования на фондовом рынке.
На рынке различаются инвесторы, у которых из трех инвестиционных целей (надежность, доходность, ликвидность) приоритетной является цель надежность (снижение рисков) и такие инвесторы называются консервативными, а их портфель ценных бумаг тоже консервативным. Инвесторы, предпочитающие цель доходность, а значит и готовые к более высокой степени риска, называются агрессивные инвесторы и портфель у них – агрессивный.
В российских условиях в портфеле консервативного инвестора практически всегда большое количество облигаций, в агрессивном портфеле, как правило, они отсутствуют.
Основные правила отбора бумаг: