Вопрос 33. Понятие, свойства и сфера использования чеков.

Чек – это цб ,содержащаяся безусловное распоряжение чекодателя банку выплатить указанную в нем сумму чекодержателю.

Чекодателем может являться только лицо ,имеющее счет в банке. Выплата чекодержателю осуществляется за счет средств чекодателя, находящихся на счете. Чеки используются в качестве средства платежа в коммерческих операциях, в качестве инвестиционных цб – крайне редко.

При определенных условиях чек может передаваться чекодержаталем другому лицу.

Чеки содержат след. реквизиты:

1. Сумма выплаты по чеку

2. Наименование чекодателя, указание счета, с которого должен быть произведен платеж

3. Наименование банка плательщика

4. Указание валюты платежа

5. Срок обращения чека

6. Дата и место составления

Для чекодателя выдача чеков является одним из способов получения доступа к средствам, находящимся на банковском счете.

В зависимости от получателя платежа чеки бывают:

• Именной чек – выписывается конкретному лицу, не предполагает возможности передачи другому лицу, не является цб.( используются в большинстве коммерческих организаций)

• Ордерный чек – выписывается конкретным лицом, предполагает возможность передачи его индоссаменту

• Предъявительский чек – выписывается на предъявителя или без указания получателя платежа, предполагает возможность получения средств любым лицом, предъявляющим чек. Переход прав собственности не требует регистрации.

Вопрос 34. Понятие производных цб, их виды, особенности обращения.

Производная цб – это документ, предоставляющий право на покупку/продажу определенного имущества (базисного актива) по фиксированной цене.

Особенности обращения производных цб:

1. Не предполагают возможности непосредственного получения дохода от эмитента и предоставляют права на другие доходные активы. (товарные активы, валюта, первичные цб и др.)

2. Стоимость производных ценных бумаг непосредственно связана со стоимостью базисных активов.

3. Могут использоваться для хеджирования рисков, связанных со стоимостью базисных активов (хеджирование -  открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке.)

4. В качестве самостоятельных инструментов явл-ся высокодоходными и высоко-рискованными объектом инвестирования.

На современных фин. рынках существует 3 основных типа производных фин. инструментов:

1. Форвардные контракты

2. Фьючерсные контракты

3. Опционные контракты

Вопрос 35. Понятие форвардных контрактов, их свойства и особенности использования.

Форвардный контракт – это оглашение между двумя сторонам по будущей поставке определенного количества базисного актива по определенной цене в определенный момент времени в будущем.

Контракт заключается между двумя участниками, которые согласуют условия исходя из своих индивидуальных потребностей. (срок поставки, объем поставки, место, способ...)

Права и обязанности любого из участников форвардного контракта м.б. переданы другому лицу с помощью перепродажи контракта на рынке.

Стоимость форвардных контрактов на рынке зависит от цены базисных активов и представляет собой разницу между ценой исполнения контракта и текущей рыночной стоимостью базисного актива.

С помощью заключения форвардного контракта оба его участника могут обезопасить себя от неблагоприятных изменений цены базисного актива.

Покупатель защищается от возможного повышения цены в будущем, продавец – от возможного снижения.

Если участник контракта не связан с базисным активом, он может использовать контракт как высоко доходный и рискованный инструмент спекуляций. При этом он исполняет контракт по фиксированной цене и перепродает/покупает базисный актив по сложившейся на момент исполнения рыночной цене.

В зависимости от базисного актива форварды бывают:

1. Товарные – явл. инструментом покупки товарных активов, обращающихся на бирже (с/х продукция, нефть, металлы)

2. Финансовые – явл. инструментов покупки финансовых активов (цб, валюта и т.д.)

В современных условиях объемы сделок с финансовыми форвардами значительно превышают сделки с товарными.

Недостатки форвардов:

• Из-за уникальных условий контракта у них почти отсутствует вторичный рынок, т.е. участники практически не имеют возможности выйти из соглашения.

• Т.к. контракты заключаются между участниками, они либо не имеют гарантий исполнения, либо требуют значительных затрат на обеспечение гарантий.