Тема 10. Стратегия финансового оздоровления предприятия и разработка путей его оздоровления

1. Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия.

2. Основные пути финансового оздоровления предприятий-банкротов.

I. Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия связана с описанием его как предпринимательской системы, включающей: I/ материальные активы - основные фонды; матери­альные запасы, незавершенное производство и запасы готовой продук­ции. 2/ нематериальные активы - патенты, лицензии, научно-тех­нические заделы (не учтенные в отчетности), кадры предприятия, что также не учтено, в финансовой отчетности. З/ Долгосрочные и среднесрочные вло­жения - дебиторы и кредиторы, филиалы, товаропроводящая сеть, система управления предприятия.

При описании основных фондов следуют практике их учета: здания, сооружения, передаточные устройства, силовые машины и т.д.. При этом их подразделяют на пассивную и активную части. Пассивная часть - здания, сооружения - обычно не является серь­езным ограничителем при разработке стратегии финан­сового оздоровления. Если речь идет о переоснащении производства или его перепрофилировании, характеристики пассивной части приобретают более существенное значение. Особенно важны характеристики фундамента и несущих конструкций зданий, расположение и внутренняя планировка.

Активная часть основных фондов может быть утилизирована, про­дана или принята к использованию в зависимости от степени ее физи­ческого и морального износа, от потребностей рынка средств производ­ства. Существенную роль играет и степень специализации оборудования. При рассмотрении вариантов возможного использования активной части основных фондов специализированное оборудование, особенно если оно не новое, проигрывает перед универсальным. Но универсальное в условиях конкуренции менее эффективно по сравнению со специализированным.

В процессе оздоровления предприятия необходимо учитывать и непроизводственные основные фонды. Эти фонды увеличивают расходы, но могут явится основой новых видов деятельности. Принятые в эксплуата­цию, но незагруженные фонды классифицируют по элементам, степени износа, по требующим ремонта или модернизации, по возможности продажи или сдачи в аренду. Специально рассматриваются незавершенные капвложения и не установленное оборудование. При этом обращают внимание на степень готовности; на сумму средств, необходимых для завершения; на возможные варианты использования. Результаты анализа, действующих /загруженных/ основных фондов следует представить по степени их загрузки и использования в рентабельном или нерентабельном производстве. Описание дополняется по мере накопления информации о ры­ночном спросе, пожеланиях и запросах потенциальных инвесторов.

Материальные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции рассматриваются с разных сторон: 1. Как источник средств для расчета с кре­диторами. 2. Как обменный фонд для приобретения необходимых материальных ресурсов. 3. Для использования в будущем производстве.

Нематериальные активы и научно-технические заделы под­разделяют на участвующие и неучаствуюшие в производстве, на требующие доработки, опытной проверки и т.д. Для описания кадро­вого состава анализируют не только обычные данные личных дел, но и собирают дополнитель­ные материалы о потенциальных возможностях работников и всех заинтересованных сторон, восстанавливают контакты с уво­лившимися работниками и пенсионерами.

Долго- и среднесрочные вложения предприятия, его филиалы и дочерние фирмы группируют на приносящие и не приносящие доходы, определяют возможные пути использования. При оздоровлении предприятия они могут стать источником дополнительного финансирования, полезной информации и свя­зей, квалифицированной поддержки и опыта. Направления деятельности, которой занимаются дочерние фирмы, могут стать основным или вспомо­гательным производством для предприятия-банкрота.

При разработке стратегии оздоровления анализируются дебиторы и кредиторы: банки, потребители, поставщики, различные федеральные и ре­гиональные ведомства. Широкие профессиональные связи банков позволя­ют им решать множество вопросов, даже не входящих в их основную сфе­ру деятельности. Нередко банки через связанные с ними фирмы помога­ют предприятию в реализации продукции, поиске партнеров по снабжению и ре­шению финансовых проблем. Потребители и поставщики, при постоянных связях, входят в технологическую цепочку и при разумном подходе стре­мятся к стабильности производственной системы в целом. При определен­ных условиях и те, и другие должны выразить заинтересованность в под­держке предприятия-банкрота. При перепрофилировании имеет смысл учитывать возможности партнеров, рассчитывая на их помощь, по крайней мере, кон­сультационную. Федеральные и региональные ведомства, являясь источником целевых средств, могут быть заинтересованы в поддержке предприятия при выполнении определенных условий.

Товаропроводящая сеть предприятия, обеспечивающая его снабжение сырьем, материалами, комплектующими изделиями и сбыт продукции, мо­жет служить источником информации, а, возможно и дополнительного финансирования, что должно быть учтены при разработке стратегии финансового оздоровления.

Система управления - система учета и контроля, внутренние хозяйственные отно­шения, методы и формы принятия управленческих решений. При разработ­ке стратегии оздоровления центра­лизуются управленческие функции, устанавливается жесткая система контроля затрат. Особое внимание уделяется взаимоотношениям с само­стоятельными подразделениями и филиалами, систе­ме хозяйственного расчета в целом. Описание системы управления завершается краткой характеристикой последних удачных управленческих решений и наиболее неудачных с представлением участников, убытков и принятых мер.

Комплексное исследование предприятия как системы завершается составлением общей справки о возможной утилизации, продаже или сдаче в аренду отдельных элементов активов с указанием вероятных доходов, или затрат.

П. При определении основных путей финансового оздоровления их подразделяют на краткосрочные /чрезвычайные/ мероприятия и долгосрочные (стратегические).

К краткосрочным, наибо­лее часто применяемым в развитых странах, мероприятиям относятся: 1. смена руководителей всех уровней, если есть очевидные признаки их некомпетентности; 2. изменение организационной структуры предприятия - сокраще­ние аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций, продажа отдельных филиалов и подразделений при условии явной невоз­можности их использования в перспективе; 3. установление жесткого конт­роля затрат; 4. психологическая переориентация персонала; 5. сокращение номенклатуры продукции и услуг, немедленный отказ от убыточных про­изводств. 6. усиленный маркетинг, направленный в первую очередь на оп­ределение возможностей продажи части активов предприятия и выявления допол­нительного спроса на его продукцию; и т.д.

К определению долгосрочных направлений финансового оздоровления, наряду с маркетинговыми службами, которые рассматривают различные ва­рианты рынков, продуктов, программ и т.д., должны быть привлечены все заинтересованные в этом процессе стороны. Целью их совместной деятельности является подготовка материалов для сравнительного анализа эффективности различных проектов финансового оздоровления. Данный анализ должен ориентироваться не только на расчет ожидаемых затрат и доходов, но и учитывать определенные предприятием приоритеты. Это могут быть соци­альные, научно-технические и иные приоритеты, которые позволят выбрать наиболее приемлемые из проектов, близких по рентабельности.

Предприятие-банкрот зависит от внешней среды, но и внешняя среда, в силу ряда объективных и субъективных причин, обыч­но, небезразлична к нему. Поэтому в анализе эффективнос­ти проектов финансового оздоровления участвуют и внешние аналитики. Федеральные, региональные, отраслевые ведомства и организа­ции имеют возможности предлагать предприятию свои приоритеты. В случаях, оп­ределенных законом, эти приоритеты обязательны для предприятия, в иных слу­чаях следование им может явиться предметом переговоров. Предприятие-банкрот должно интенсифицировать свои контакты с раз­личными внешними организациями для поиска зон совместных интересов.

В результате предварительной работы составляется план мероприятий по финансовому оздоровлению, который может со­держать следующие разделы и подразделы: I. Работы по расширению и совершенствованию действующих рентабельных производств: 1.1. НИР и НИОКР 1.2. Реконструкция, новое строительство. 1.3. Ремонт и модер­низация действующего оборудования. 1.4. Заказ и поставка нового обо­рудования, организация снабжения. 1.5. Организация сбыта, маркетинг. 1.6. Накладные расходы /командировки, представительские, реклама и т.д./. 2. Постановка новой продукции на производство. 2.1. НИОКР. 2.2. Реконструкция, новое строительство. 2.3. Ремонт и модернизация действующего оборудования. 2.4. Заказ и поставка нового оборудования, Организация снабжения. 2.5. Организация сбыта, маркетинг. 2.6. Накладные расходы. 3. Совершенствование общефирменной системы управления. 4. Подготовка персонала. 5. Решение социальных вопросов. 6. Создание новых филиалов и отделений в других городах и регионах. 7. Другое. По каждому разделу и подразделу необходимо указывать сроки исполнения и единовременные расходы по месяцам, а также сумму единовременных затрат, приведенных к моменту завершения плана мероприятий. Данный план завершается расчетом ожидаемых расходов и чистых доходов после выхода на проектируемые объемы деятельности.

План мероприятий дополняется планом финансирования, который содержит следующие разделы: I. Собственные средства I.I. Чистые доходы от действующего производства, направляемые на финансирование бизнес-плана 1.2. Расширение акционерного капитала 1.3. Целевое финансирование 1.4. Ути­лизация, продажа, сдача в аренду активов 2. Заемные средства. 3. Сум­ма ожидаемого притока средств 4. Потребность в средствах по месяцам /данные плана мероприятий/ 5. Излишек /дефицит/ средств.

Окончательно разработанный и принятый план финансового оздоровления оформляется в виде единого документа и приложений к не­му. План для внутреннего пользования, кроме всего вышеперечис­ленного, должен включать четкое описание ожидаемых проблем и спосо­бов их разрешения. Этот вариант плана обычно бывает закрытым для повсеместного ознакомления.