- •37. Визуально-графический раздел технического анализа. Фигуры технического анализа.
- •38. Классификация индикаторов компьютерного раздела технического анализа: достоинства и недостатки.
- •39. Венчурное финансирование инвест. Проектов в рф.
- •40. Укрупненная оценка устойчивости инвест. Проекта.
- •41. Расчет границы безубыточности инвест. Проекта.
- •42. Метод вариации параметров инвест. Проекта.
- •43. Организация инвест. Отношений в строительстве.
- •44. Соотношение понятий «инвестор», «заказчик», «застройщик», «подрядчик» в долевом строительстве.
- •45. Основные условия инвест. Контракта (договора) о долевом участии в строительстве.
- •46. Особенности учета и н/о операций при осущ-нии инвест. Контракта о долевом строительстве.
- •47. Swot-анализ инвест. Проекта.
- •48. Особенности оценки проектов, реализуемых на действующем предприятии.
- •49. Классификация источников инвестиций.
- •50. Особенности реализации иностр. Инвест. Проектов в рф.
39. Венчурное финансирование инвест. Проектов в рф.
Задача венчурного финансирования — способствовать росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций.
Классическое венчурное финансирование отличается следующими характеристиками:
— оно осуществляется непосредственно в акционерный капитал компаний;
— инвестор приобретает акции на внебиржевом рынке («прямые инвестиции»);
— контролирующее участие инвестора в реализации инновационного проекта (пакет акций, как правило, не превышает 50%);
— для снижения степени риска инвестор стремится в большинстве случаев ввести своего представителя в Совет директоров инновационного предприятия;
— оно подразумевает высокий риск;
— оно осуществляется в малые и средние инновационные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада;
— долговременное отсутствие ликвидности (можно продать акции не раньше, чем через 5-7 лет);
— прибыль от инвестирования извлекается за счет продажи акций или долей в акционерном капитале компании по более высокой цене (“EXIT”= «ВЫХОД»).
Т.е. венчурное финансирование — финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых источников.
Логика венчурного финансирования заключается в том, что сначала инвесторы создают на собственные средства венчурный фонд, потом выбирают эффективный инновационный проект, финансируют его реализацию из венчурного фонда, добиваются успеха и повышения рыночной стоимости компании и продают ее акции, за счет чего и получают прибыль.
Говоря о развитии в России венчурного финансирования в сфере высоких технологий необходимо отметить ряд особенностей, одни из которых создают благодатную почву для развития венчурного бизнеса, а другие существенно его сдерживают и ограничивают.
40. Укрупненная оценка устойчивости инвест. Проекта.
При использовании этого метода в целях обеспечения устойчивости проекта рекомендуется:
- использовать умеренно пессимистические прогнозы технико-экономических параметров проекта, цен, ставок налогов, обменных курсов валют и иных параметров экономического окружения проекта, объема производства и цен на продукцию, сроков выполнения и стоимости отдельных видов работ и т.д. (при этом позитивные отклонения указанных параметров будут более вероятными, чем негативные);
- предусматривать резервы средств на непредвиденные инвестиционные и операционные расходы, обусловленные возможными ошибками проектной организации, пересмотром проектных решений в ходе строительства, непредвиденными задержками платежей за поставленную продукцию и т.п.;
- увеличить норму дисконта в расчетах коммерческой эффективности на величину поправки на риск.
При соблюдении этих условий проект рекомендуется рассматривать как устойчивый в целом, если он имеет достаточно высокие значения интегральных показателей, в частности положительное значение ожидаемой чистой текущей стоимости.