14. Диагностика банкротства организации.

В законе «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10. 2002, п№ 127ФЗ) под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением суммы обязательств должника над размером его имущества или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий оценка структуры баланса проводится на основе трех показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности

Коэффициент восстановления платежеспособности: (Ктл на конец года + (6/t*дельта Ктл))/2

Нормативное значение — не менее 1,0.

Коэффициент утраты платежеспособности: (Ктл на конец года + (3/t*дельта Ктл))/2

Нормативное значение — не менее 1,0.

Признаки или симптомы грядущего неблагополучия предприятия:

Ранние:

- отрицательная реакция партнеров по бизнесу, поставщиков;

- задержки с предоставлением бухгалтерской отчетности и ее качество, что может свидетельствовать либо о сознательных действиях, либо о низком уровне квалификации персонала;

- изменения в статьях актива и пассива бухгалтерского баланса и нарушения определенной их пропорциональности;

- увеличение задолженности предприятия поставщикам и кредиторам;

- уменьшение доходов предприятия и падение прибыльности фирмы, обесценивание акций предприятия, установление предприятием нереальных (высоких или низких) цен на свою продукцию и т.д.

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным:

Для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (КОФОА) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,85);

коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия (КОПОА) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,5).

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

где Х1 — собственный оборотный капитал /сумма активов;

Х2 — нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 — прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 — объем продаж(выручка)/сумма активов.

Константа сравнения — 1,23.

Если значение Z< 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Дискриминантная модель банкротства

С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения сельскохозяйственных предприятий играют такие показатели:

Х1— доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент;

Х2 —приходится оборотного капитала на рубль основного, руб.;

Х3 — коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

Х4 — рентабельность активов предприятия;

Х5 — коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса).

Константа сравнения — 8.

Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 — небольшой, от 5 до 3 — средний, ниже 3 — большой, ниже 1 — стопроцентная несостоятельность.