13. Диагностика показателей финансовой устойчивости
Под финансовой устойчивостью (ФУ) понимается финансовая независимость предприятия, способность его маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность для бесперебойного процесса деятельности.
Финансовая устойчивость (определение Зимина Н.Е.) - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого экономического риска.
Различают четыре типа финансовой устойчивости:
Абсолютная устойчивость — крайне редкое для предприятий АПК положение, которое выражается соотношением:
З<Особ+К.
Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:
З=Особ+К.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственного оборотного капитала:
З=Особ+К+Иосл.
Финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой), если величина источников, ослабляющих финансовую напряженность в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств, не превышает суммарной стоимости сырья, материалов, готовой продукции, то есть выполняются условия:
Зс+Згп>=Кз;
Знп+Збп<=Сд.
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З>Особ+К.
Условные обозначения:
З- запасы;
Особ- собственные оборотные средства;
К- кредиты банка под ТМЦ;
Иосл - источники, ослабляющие финансовую напряженность в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств
Зс — сырье, материалы и другие аналогичные ценности;
Згп — запасы готовой продукции;
Кз — краткосрочные кредиты банков для формирования запасов;
Знп — незавершенное производство;
Збп - расходы будущих периодов;
Сд — собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (собственные оборотные средства плюс стр. 590 баланса).
Тип финансовой устойчивости определяется обеспеченностью запасами и источниками их формирования.
Источники формирования запасов характеризуются тремя основными показателями:
1. Наличие собственных оборотных средств — разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами (этот показатель характеризует чистый оборотный капитал).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, которое определяется путем суммирования чистого оборотного капитала (Особ) и величины долгосрочных пассивов (4 раздел баланса пассив - ДП):
Сд = Особ+ ДП
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ои)определяется путем увеличения показателя Сд на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):
Ои = Сд + КЗС.
Трем показателям наличия источников запасов соответствует три варианта обеспеченности запасов источниками финансирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
∆ Ссоб = Ссоб- З.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:
∆ Сд = Сд — З.
3. Излишек (+) или недостаток (-)общей величины основных источников формирования запасов:
∆ Он = Он — З.
Коэффициенты финансовой (рыночной) устойчивости:
№ |
Наименование показателя |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
1 |
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) |
|
Не выше 1,5 |
Указывает, сколько заем.средств орг-ция привлекла на 1 руб. вложенных в активы собст. средств |
2 |
Коэффициент обеспеченности собств. источниками финансирования |
|
Нижняя граница 0,1; Оптимально U2 ≥0,5 |
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
3 |
Коэффициент финансовой независимости(автономии) |
|
0,4≤ U≤0,6 |
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
4 |
Коэффициент финансирования |
|
U4≥0,7; Оптимально =1,5 |
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая часть – за счет заемных. |
5. |
Коэффициент финансовой устойчивости |
|
U4≥0,7; Оптимально =1,5 |
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых ист-ков |
6. |
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) |
|
U5≥0,6 |
- |
7. |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
U7 = (3раздел П — 1 раздел А) / 3раздел П |
- |
Показывает степень мобильности (гибкости) использования СК |
8. |
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия |
U8 = (ОС+НМА+СиМ+ НЗП) / стоимость имущества (актив баланса)Не |
менее 0,3 |
Повышение коэфф-та характеризует рост производст-го потенциала |
