бюджетные ссуды, займы, кредиты – предоставляются субъектам хозяйствования, кроме бюджетных организаций, а также страховым и небанковским КФО на финансирование инвестиций, инновационных проектов и программ. Бюджетные кредиты предоставляются вышестоящими бюджетами нижестоящим в случае возникновения временного кассового разрыва при исполнении соответствующих бюджетов, а также для реализации инвестиционных программ и проектов. Бюджетные кредиты могут предоставляться на краткосрочной и долгосрочной основе для финансирования временного кассового разрыва и для реализации инвестиционных проектов. Обязательным сопровождением этой формы отношений являются договоры, которые действуют с момента их заключения до полного выполнения заемщиком своих обязательств. Данная форма отношений является платной.

21. Государственный долг, его содержание. Управление государственным долгом.

Функционирование механизма государственного кредитования влечет за собой появление государственного долга – сумма задолженности по государственным обязательствам перед ЮЛ и ФЛ внутри государства, иностранными государствами, международными кредитными организациями и иными субъектами международного права, включая и проценты по этой задолженности.

В зависимости от сферы применения государственного кредита или от места размещения государственного займа различают виды ГД:

• Внутренний ГД – общая сумма основного долга государства по внутренним государственным займам, в т.ч. займам местных органов управления и самоуправления на определенный момент времени;

• Внешний ГД – общая сумма основного долга государства по внешним государственным займам на определенный момент времени.

Основной долг – сумма государственного займа, кредита, фактически полученная государством, как заемщиком, подлежащая возврату и невозвращенная им.

Различают также капитальный и текущий долг.

Капитальный долг – все сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая и проценты по этим долговым обязательствам.

Текущий долг – расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств с наступившим сроком оплаты.

ГД РБ существует в следующих формах долговых обязательств:

1. в форме кредитных соглашений (договоров), заключенных от имени РБ как заемщика с кредитными органами, иностранными государствами, международными кредитными организациями, а также соглашений по пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет;

2. государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг, как от имени РБ, так и путем выпуска ценных бумаг местными исполнительными и распорядительными органами;

3. государственные гарантии осуществляемых договоров;

4. договоры о получении бюджетных ссуд, займов, кредитов.

Долгосрочные обязательства могут быть:

• Краткосрочными (до 1 года);

• Долгосрочными (больше 1 года).

Управление внутренним и внешним государственным долгом

1. Новация – соглашение между заемщиком и кредиторами по замене обязательства по данному кредиту другим обязательством.

2. Унификация – объединение выпушенных займов, при котором несколько старых облигаций приравниваются к одной новой. Этот метод предпочтителен в условиях выхода из экономического кризиса, сопровождающегося инфляцией, когда погашение ранее выпущенных облигаций и уплату процентов по ним производят в новых полноценных деньгах.

3. Конверсия – это изменение первоначальных условий займа. Как правило, государство снижает доходность займов для кредиторов.

4. Консолидация – изменение сроков погашения займов, как правило, в сторону увеличения. Консолидация может совмещаться с конверсией.

5. Отсрочка погашения займа используется правительством в случаях, когда выпуск новых займов не приносит экономического эффекта, поскольку большая часть поступлений от новых займов должна направляться на погашение и выплату процентов по старым займам. При отсрочке не только отодвигается срок, но и прекращается выплата доходов.

6. Аннулирование государственного долга – отказ государства от обязательств по выпущенным займам.

Принципы:

1. Безусловное выполнение государством обязательств.

2. Единство учета обязательств

3. Снижение рисков влияния колебаний конъюнктуры мирового рынка капиталов.

4. Оптимальность структуры долговых обязательств государства по срокам их обращения и погашения.

5. Сохранение финансовой независимости.

6. Открытость.

Согласно информации Министерства финансов Республики Беларусь государственный долг Беларуси вырос в 2010 году на 25,9% и составил 38,3 трлн бел рубл, что составляет 23,5% от ВВП на 01.01.2011 г.

В 2009 году общий государственный долг Беларуси составил 22,3% от ВВП или 30,4 трлн. (рост на 81,6%), в том числе внешний государственный долг - 16,5% от ВВП или USD 7,9 млрд. (рост в 2,1 раза), внутренний государственный долг – 5,8% от ВВП или BYR 7,9 трлн. (снижение на 8,1%).

Внутренний государственный долг Беларуси на 01.01.2011 г. в сравнении с 01.01.2010 г. увеличился на 17,5% до уровня 9,27 трлн. бел руб , что составляет 5,7% от ВВП.

Структура внутреннего долга на 01.01.2011 г.:

• кредиты под гарантию Правительства – BYR 7,2 трлн. или 77,7% всего внутреннего долга, рост на 33,1% в 2010 г.;

• прямой долг Правительства – BYR 2,07 трлн. или 22,3% всего внутреннего долга, снижение на 16,5% за 2010 г.

Внешний государственный долг Республики Беларусь

В соответствии со 2-ой статьей Бюдж кодекса РБ, внешним государственным долгом является общая сумма основного долга РБ по внешним государственным займам на определённый момент времени. Он рассчитывается как сумма заимствований, которые сделало само государство, а также заимствований субъектов хозяйствования, по кот минфин гарантирует возврат долга.

Наибольшую долю в кредитном портфеле составляют займы МВФ (36,2%), России (32,3%), еврооблигации (10,6%), кредиты Китая (8%).

Привлекался в качестве ресурса синдицированный кредит российских банков Министерству финансов РБ. Кроме того, привлекались кредиты под гарантию Правительства РБ от банков Германии, Италии на финансирование инвестиционных проектов в сфере энергетики, промышленности, строительных материалов, деревообработки, нефтехимии и других отраслях. Заёмные средства используются для закупки зерна, сахара, подсолнечного масла, детского питания, медикаментов и медицинского оборудования, стабилизации платёжного баланса и покрытия бюджетного дефицита. Такая направленность использования внешних заёмных средств на социально-значимые проекты предопределяет проблемы с погашением и обслуживанием части долга, образованный кредитами под гарантии Правительства.

Все внешние государственные займы, входящие в долговой портфель РБ, являются долгосрочными. Долговой портфель характеризуется низким риском рефинансирования и невысокой стоимостью обслуживания. Так, средний срок погашения по внешним займам составляет 6 лет. Средняя процентная ставка – 3, 69%.

За период с января 2005 г. по 1 января 2011 г. внешний государственный долг вырос с 741, 1 млн долл США до 9 687, 2 млн долл США (или в 13 раз). Резкое увеличение ВГД происходит с 2009 г. Происходит это по причине ухудшения платежного баланса (дефицит по счёту текущих операций в 2009г. составил 13,1% ВВП (ВВП=60, 375 млн долл США, дефицит= 7,910 млн долл США)) и по причине сокращения международных резервных активов (2008=4182,1, а в 2009= 3061,1 млн долл США).