3.4. Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Понятие платежеспособности включает в себя ликвидность и понятие финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости

Для расчета коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия используются следующие величины (таблица 14):

• ЗК – заемный капитал;

• ИБ – итог баланса;

• ДС – денежные средства;

• ДО – долгосрочные обязательства;

• ОА – оборотные активы;

• КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Условно финансовое положение строительного предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала (Индекс финансовой напряженности), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками.

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент независимости оборотных активов) показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована, т.е. вложена во внеоборотные активы. Другими словами, коэффициент отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

Таблица 25 Расчет показателей деловой активности строительного предприятия

№ п/п	Показатели	Формула	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
1	Коэффициент автономии	СК / ИБ	0,35	0,44	26,21
2	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	ЗК / СК	1,90	1,29	-31,72
3	Коэффициент соотношения заемных и вложенных средств (Индекс финансовой напряженности)	ЗК / ИБ	0,65	0,56	-13,83
4	Коэффициент обеспеченности ВА собственными средствами (Индекс постоянства)	ВА / СК	0,76	0,79	3,90
5	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (коэффициент независимости оборотных активов)	(СК – ВА)/ОА	0,11	0,14	24,60
6	Коэффициент маневренности СК	(СК – ВА)/СК	0,24	0,21	-12,16
7	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	ДС/(СК - ВА)	0,0266	0,0344	28,95
8	Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала	(СК – ВА) / ИБ	0,08	0,09	10,86
9.	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	ДО /(ДО + СК)	0,44	0,46	4,79
10	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	ДО / ВА	1,03	1,08	4,79
11	Коэффициент автономии источников формирования запасов	(СК – ВА) / Запасы	0,81	0,72	-10,45
12	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	ДЗ / КЗ	1,03	1,04	1,20
13	Собственные оборотные средства, СОС, тыс.руб.	(СК + ДО) – ВА	67921,20	61129,08	-10,00
14	Чистый оборотный капитал, ЧОК, тыс.руб.	ОА – КО	67921,20	61129,08	-10,00

Коэффициент автономии в 2008 году составил 0,35, в 2009 году увеличился на 26,21%, и составил 0,44 – это является положительной тенденцией, но все равно коэффициент меньше 0,5, это значит что меньше половины имущества сформировано за счет собственных средств предприятия, следовательно финансовое положение неустойчиво. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что заемных средств больше, но в отчетном году этот показатель снизился, что является положительной тенденцией. Уменьшение Индекса финансовой напряжённости на 13,83% говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Индекс постоянства увеличился на 3,9%. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами вырос на 24,6%. Коэффициент маневренности собственного капитала уменьшился на 12,16% с 0,24 до 0,21, это означает, что уменьшилась доля собственных средств, находящихся в мобильной форме. Коэффициент маневренности функционирующего капитала вырос на 28,95%. Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала увеличился на 10,86%,т.е. увеличилась доля собственных оборотных средств во вложенном капитале. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств увеличился на 4,79%. Коэффициент структуры долгосрочных вложений также увеличился на 4,79%. Коэффициент автономии источников формирования запасов уменьшился на 10,45%, что означает, в 2009 году меньшая доля материальных запасов и затрат покрывается из собственных средств. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности незначительно увеличился – на 1,2%. Он почти равен 1, что означает относительное равенство дебиторской и кредиторской задолженности. Собственные оборотные средства и чистый оборотный капитал уменьшились на 10%.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости:

_{Этот коэффициент показывает, какая доля активов сформирована за счет устойчивых пассивов. Наблюдается положительная динамика.}

_{Чтобы определить тип финансовой ситуации на предприятии нужно рассчитать обеспеченность запасов источниками формирования запасов (ИФЗ):}

_{1. Источник формирования запасов оборотных средств, сформированных только с учетом собственного капитала:}

_{СОС = СК – ВНА = 57 377,49 – 45 150,19 = 12 227,3 тыс.руб.}

_{ИФЗСК = СОС – З =12 227,3 – 16 902,56 = – 4 675,26 тыс.руб.}

_{2. Источник формирования запасов за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств:}

_{СОСДО = (СК + ДО) – ВНА = 57 377,49 + 48 901,78 – 45 150,19 = 61 129,08 тыс.руб.}

_{ИФЗСОСДО = СОСДО – З = 61 129,08 – 16 902,56 = 44 226,52 тыс.руб.}

_{3. Источник формирования запасов за счет всех источников:}

_{ВФЗ = (СК + ДО + ККЗ) – ВНА = 57 377,49 + 48 901,78 + 25 345,94 – 45 150,19 = 86 475,02 тыс.руб.}

_{ИФЗВФЗ = ВФЗ – З = 86 475, 02 – 16 902,56 = 69 572,46 тыс.руб.}

_{На основании расчетов делаем выводы о финансовой ситуации на предприятии. Так как ИФЗСК < 0, а ИФЗСОСДО > 0 и ИФЗВФЗ > 0, делаем вывод, что у предприятия нормальная независимость.}