Тема 3 Инвестиционное бизнес-планирование
Понятие бизнес-плана, Принятие долгосрочных инвестиционных решений и бизнес-план, Внешняя и внутренняя информационно-аналитическая системы, Структура бизнес-плана , Содержание бизнес-плана
Понятие бизнес-плана
Бизнес-план — это документ, который должен комплексно, системно обосновывать управленческие решения, связанные с предпринимательской деятельностью — ясно представить цели и вытекающие из этого задачи, объективно оценить внешние и внутренние условия, определить ресурсы, необходимые для достижения этих целей, описать все это языком цифр и доказать эффективность данного решения для всех вовлеченных в бизнес участников (начиная с потребителей и тех, кто вложил в него деньги, и заканчивая обществом, которое вправе также ожидать положительного результата — будь то социальный эффект, например — рабочие места, или фискальный — поступления налогов в бюджеты разного уровня).
Бизнес-план предназначен для донесения деловой информации до всех заинтересованных лиц и организаций: потенциальных участников и помощников в бизнесе, местной администрации, возможных инвесторов, экспертов и т.д.
Понимание бизнес-плана как документа связано также с конфиденциальностью всей содержащейся в нем информации о чем, как правило, свидетельствует соответствующая запись.
Комплексность означает полноту содержащейся информации (маркетинговой, экономической, технической, правовой, финансовой, автобиографической, исторической и т.д.), а системность — ее изложение по определенной схеме (системе, построенной в соответствии с внутренней логикой описания бизнеса и доказательства эффективности предлагаемых решений).
Принятие долгосрочных инвестиционных решений и бизнес-план
Прежде всего бизнес-план используется при обосновании долгосрочных инвестиционных решений, связанных с привлечением внешних источников финансирования для осуществления выпуска новой продукции — путем создания новых производственных мощностей или увеличения ее производства на основе модернизации производства, его реконструкции, технического перевооружения. Главное здесь заключается в том, что в бизнес-плане во всех таких случаях речь идет о долгосрочных инвестициях в реальные активы — здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.
Особый характер таких инвестиционных решений определяется рядом причин:
1)После совершения инвестиций, т. е. вложения ресурсов в капитальные активы предприятия, они оказываются "связанными", меняется сам характер вложенных в этот вид имущества предприятия финансовых ресурсов. "Капитальность" затрат означает их отличительную от других видов затрат форму участия в производственном процессе, отвлечение на длительный срок крупных сумм денег.
2)Данное капиталовложение должно будет приносить доход на протяжении всего периода использования приобретенных активов, причем инвестор вправе рассчитывать на такую норму доходности, которая была бы сопоставима с той, которую он получил бы при вложении данных средств в другие (альтернативные) сферы приложения капитала.
3)В конце периода функционирования активы будут иметь некоторую ликвидационную стоимость или не будут иметь никакой стоимости.
Затраты денежных средств на капитальные активы отличаются по сути от расходов на приобретение сырья, материалов, оплату труда и другие подобные элементы по следующим причинам:
• регулярные текущие расходы на производство и реализацию продукции необходимо покрывать из выручки от реализации систематически, не допуская длительного перерыва в этом процессе оборота средств;
• капиталовложения приобретают форму основных средств, которые приносят предприятию доход в течение длительного периода времени, поэтому полное возмещение таких затрат предполагает и более длительный срок для осуществления полного цикла оборота инвестиций.
Таким образом, инвестиционные затраты (вложения в реальные активы) отличаются длительностью периода времени, в течение которого предприятие получает полезный результат.
Принимаемые в связи с этим решения носят долгосрочный характер и связаны с прогнозированием денежных потоков — задачей весьма сложной, когда приходится учитывать возможные колебания результатов инвестирования в зависимости от изменения многих» факторов.
Все сказанное означает:
- инвестиционные решения являются стратегическими предопределяющими во многих случаях будущие текущие за траты предприятия в перспективе (ясно, что приобретение определенного типа оборудования предъявляет соответствующе требования к используемым в производстве сырью, матерю лам, а также квалификации рабочих, затратам по содержанию всей производственной инфраструктуры, например, очистных сооружений и тд.). Инвестиционные решения — решения долгосрочные, "заглядывающие" на много лет вперед, их прогнозный характер требует тщательной проработки всех аспектов деятельности предприятия с учетом внешних и внутренних факторов;
- инвестиционные решения связаны с неопределенностью и риском, что предполагает обязательное использование специального инструмента (анализа рисков);
- для минимизации неопределенности и риска инвестиционные решения должны основываться на хорошо подготовленной информационной базе (достоверной, комплексной).