10. Основные группы иностранных фондов, осуществляющих инвестиции на российском рынке.

Инвестиционный фонд представляет собой механизм, с помощью которого деньги и активы частных лиц передаются в управление профессиональным менеджерам. В инвестиционных фондах средствами тысяч инвесторов управляют как единым портфелем, в котором каждый инвестор имеет долю, пропорциональную своей инвестиции.

В зависимости от инвестиционных предпочтений, фонды, инвестирующие в российские акции, упрощенно можно разбить на 2 вида: спекулятивно настроенные и фонды, ориентирующиеся на долгосрочную перспективу.

Спекулятивные фонды не заинтересованы в долгосрочных инвестициях. Их цель — получить быстрые (краткосрочные) прибыли в результате купли-продажи ценных бумаг. Спекулятивно настроенные фонды достаточно часто используют негативные (позитивные) новости и играют на понижение (повышение), обеспечивая высокую изменчивость рынка. Они целенаправленно вызывают резкие колебания котировок, что обеспечивает им высокие краткосрочные прибыли. По мнению многих экспертов среди иностранных участников российского рынка корпоративных акций преобладают спекулятивные настроения.

Фонды, ориентирующихся на долгосрочную перспективу (инвестиции на срок не менее года). Основной инвестиционной целью большинства крупных иностранных фондов является долговременный рост капитала, они планируют получить доход не ранее, чем через 1-2 года. Поэтому в портфель включаются низколиквидные, наиболее недооцененные акции “второго эшелона”.

Сферами преимущественной активности большинства фондов являются акции предприятий нефтяной и газовой отраслей, энергетики, телекоммуникаций. Значительно ниже объем портфельных инвестиций в легкую и пищевую, фармацевтическую промышленность, машиностроение.

Индексные фонды

•Индексные фонды всегда размещают средства пайщиков, опираясь на структуру того или иного биржевого индекса (например, Dow Jones Industrial Average–DJIAили Standard&Poor’s500, РТС, ММВБи т.п.).

•Доля акций каждой компании в портфеле такого фонда должна совпадать с долей этих бумаг в структуре индекса.

•Поэтому их управляющим не нужно разрабатывать специальные стратегии, искать собственные инвестиционные идеи для размещения средств пайщиков.

Хедж-фонды

•Название «хедж-фонд» происходит от механизма хеджирования -страхования. Пытаясь ограничить потенциальные потери на своих основных рынках, фонды часто пользуются методом коротких позиций, продавая бумаги, которым сами не владеют.

•Впрочем, сегодня термин используется по отношению к любым фондам, включая те, которые не хеджируют свои инвестиции. В частности, к тем фондам, которые используют продажу без покрытияи прочие способы хеджирования не для того, чтобы сократить риск, но чтобы увеличить его, а вслед за ним и норму прибыли.

•В последние годы активность хедж-фондов на рынках публичных ценных бумаг значительно выросла

Венчурные фонды

•Фонды особо рискованных (венчурных) инвестиций является одним из наиболее перспективных направлений коллективных инвестиций.

•Венчурные фонды специализируются на инвестициях в акции доли малых и средних компаний, обладающих высоким потенциалом роста.

•Вложения венчурных фондов осуществляются, как правило, на начальной стадии становления нового бизнеса и рассчитываются на несколько лет.

•После реализации бизнес-проектов, когда компании роста выходят на более зрелую стадию развития, венчурные фонды продают принадлежащие им акции и доли компаний их менеджменту или иным инвесторам и выходят из бизнеса.

Фонды прямых инвестиций

•Фонды прямых инвестиций, частных акционерных фирм-один из наиболее прогрессивных инвестиционных механизмов рыночной экономики. Такие фонды часто принадлежат узкому кругу лиц и не являются публичными организациями. Суть их бизнеса состоит в приобретении крупных компаний в целях реструктуризации их деятельности и последующей перепродажи новым собственникам.