Приемы факторного анализа

Выбор приема диагностики зависит от количества факторов и формы связей между результативным показателем и факторами.

Формы связей:

1. Аддитивная

2. Мультипликативная

3. Кратная

4. Смешанная

Основные приемы диагностики:

• цепных подстановок;

• абсолютных разниц;

• дифференциальный;

• интегральный;

• корреляционно-регрессионный;

• графические.

Индексный метод. Основан на построении факторных (агре­гированных) индексов. Применение агрегированных индексов означает последовательное элиминирование влияния отдельных факторов на совокупный показатель. Преимущество индексного метода заключается в том, что он позволяет произвести «разло­жение» по факторам не только абсолютное изменение показате­ля, но и относительное, что особенно важно при изучении фак­торных динамических моделей.

Так, индекс изменения выпуска продукции можно выразить через произведение индексов численности и выработки.

С помощью индексного метода можно определить влияние факторов, в том числе структурных сдвигов, на абсолютное от­клонение результативного показателя:

Содержание ахд

     1. Анализ финансового положения предприятия          1.1. Структура имущества организации и источников его формирования          1.2. Оценка стоимости чистых активов организации          1.3. Определение неудовлетворительной структуры баланса          1.4. Анализ финансовой устойчивости организации              1.4.1. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств              1.4.2. Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации          1.5. Анализ ликвидности              1.5.1. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения              1.5.2. Расчет коэффициентов ликвидности      2. Анализ эффективности деятельности предприятия          2.1. Обзор результатов деятельности организации          2.2. Анализ рентабельности          2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)      3. Выводы по результатам анализа          3.1. Оценка ключевых показателей          3.2. Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО      4. Приложения          4.1. Анализ движения денежных средств косвенным методом          4.2. Анализ кредитоспособности заемщика          4.3. Прогноз банкротства

1. Анализ финансового положения

1.1. Структура имущества организации и источников его формирования

Анализ имущественного потенциала предприятия проводится на основе формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Исходные данные для анализа сгруппированы в аналитическом балансе.

Первым этапом будет изучение структуры актива и пассива.

1.2. Оценка стоимости чистых активов организации

Стоимость чистых активов организации оценивается на основании данных бухгалтерского учета согласно совместному Приказу Минфина РФ №10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №03-6/пз от 29.01.2003г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

1.3. Определение неудовлетворительной структуры баланса

В соответствии с постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (ОТМЕНЕН)

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной являлось выполнение одного из следующих условий:

>• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

>• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из указанных коэффициентов имел значение меньше нормативного, рассчитывался коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам:

В приведенной формуле знаменатель представляет собой установленное нормативное значение коэффициента текущей ликвидности — 2; Т — отчетный период, мес.

Если рассчитанное значение коэффициента восстановления платежеспособности было больше единицы, то считалось, что у организации имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если его значение было меньше единицы, признавалось, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В случае, если оба обязательных коэффициента удовлетворяли установленным значениям (т. е. значение коэффициента текущей ликвидности было больше или равно 2, а коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами был больше или равен 0,1), рассчитывался коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам:

Если значение коэффициента утраты платежеспособности было больше 1, считалось, что у организации имеется реальная возможность не утратить платежеспособность; если его значение меньше единицы, предполагалось, что организация в ближайшее время мо жжет утратить платежеспособность.

Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель*	Значение показателя		Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,54	1,14	+0,6	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,86	0,1	+0,96	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,85	x	не менее 1	не соответствует

* Расчеты показателей выполнены по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) по итогам декабря 2003 г. оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной струкуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,85) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16, рекомендуют рассчитывать общую степень платежеспособности (А4)¹, которая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

где К1 — среднемесячная выручка-брутто.

НО

С точки зрения закона «О несостоятельности (банкротстве)» более корректным является показатель (п.3.9) Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:

К9 = стр. 690 (форма N 1) / К1

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

Это обусловлено следующим

Федеральный Закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ

(ред. от 31.12.2004)

"О несостоятельности (банкротстве)"

Статья 3. Признаки банкротства

2. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

1.4. Анализ финансовой устойчивости организации

1.4.1. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств