Задача №3
Определить продолжительность финансового цикла с учетом незавершенного производства, если:
Средний период оборота запасов сырья, материалов составляет 50 дней;
Средний период оборота запасов готовой продукции – 38 дней;
Средний период оборота дебиторской задолженности составляет 40 дней;
Средний период оборота денежных активов составляет 6 дней;
Средний период оборота кредиторской задолженности составляет 32 дня;
Продолжительность операционного цикла – 150 дней.
Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.
Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп ,
где ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОсм — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОнз — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОгп — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях. Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию. Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного
оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
ПФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз,
где ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;
ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОдз - средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
ПОкз - средний период оборота кредиторской задолженности, в днях. Между продолжительностью производственного и финансового циклов предприятия существует тесная связь, которая графически представлена на рис3.
Задача №4
Определить политику управления оборотными активами предприятия
Показатель |
Предприятие |
|||
|
I |
II |
III |
IV |
Варьирующая Системная часть ВА |
25 45 30 |
30 50 20 |
30 50 20 |
30 50 20 |
итого |
100 |
100 |
100 |
100 |
СК ДО КО |
20 15 65 |
60 10 30 |
60 40 - |
60 25 15 |
итого |
100 |
100 |
100 |
100 |
Задача №5
Рассчитать различные варианты стратегии финансового управления оборотными средствами по следующим данным:
Месяц |
Текущие активы |
Внеоборотные активы |
Всего активов |
Минимальная потребность в источниках |
Сезонная потребность |
Январь |
15 |
60 |
75 |
68 |
7 |
Февраль |
14 |
60 |
74 |
68 |
6 |
Март |
15 |
60 |
75 |
68 |
7 |
Аперель |
13 |
60 |
73 |
68 |
5 |
Май |
11 |
60 |
71 |
68 |
3 |
Июнь |
11 |
60 |
71 |
68 |
3 |
Июль |
8 |
60 |
68 |
68 |
0 |
Август |
10 |
60 |
70 |
68 |
2 |
Сентябрь |
13 |
60 |
73 |
68 |
5 |
Октябрь |
16 |
60 |
76 |
68 |
8 |
Ноябрь |
14 |
60 |
74 |
68 |
6 |
Декабрь |
14 |
60 |
74 |
68 |
6 |
Пример:
Рассчитать различные варианты стратегии финансового управления оборотными средствами (рис 8.13.) по приведённым ниже данным таблицы 8.4
Рис. 8.13. Различные стратегии финансирования
Комментарий к расчётам.
1. Системная часть текущих активов представляет собой минимальную потребность в оборотных средствах и равна 8 млн. руб. (по данным июля).
2. Минимальная потребность в источниках средств равна 68 млн. руб. в июне, максимальная - 76 млн. руб. в октябре.
3. Линия 1 (при 68) характеризует агрессивную стратегию, при которой долгосрочные пассивы покрывают внеоборотные активы и системную часть текущих активов. В соответствии с этой стратегией предприятия его долгосрочные пассивы должны составить 68 млн. руб. (68-60).
4. Линия 2 (при 76) характеризует консервативную стратегию, в соответствии с которой долгосрочные пассивы поддерживаются на максимально необходимом уровне, т.е. в размере 76 млн. руб. В этом случае чистый оборотный капитал составит 16 млн. руб. (76- 60).
Линия 3 характеризует компромиссную стратегию, согласно которой долгосрочные пассивы устанавливаются в размере, покрывающем внеоборотные активы, системную часть текущих активов и половину прогнозного значения варьирующей части текущих активов, т.е. в размере 72 млн. руб. В этом случае частный оборотный капитал составит 12 млн. руб. (72-60).
Задача №6
Рассчитать рентабельность собственного капитала:
|
32300 руб. 2500 руб. 24500 руб.
2:1
3:1 4500 руб. |
Мое решение: Валовая прибыль = Выручка - Себестоимость = 32300 – 24500 =7800 ЧП = Валовая прибыль – Налог = 7800 – 2500 = 5 300 Текущие пассивы (краткосрочные обязательства) = Выручка/2 = 32300/2 = 16150 ЧОК = Текущие активы – Текущие обязательства = ОА-КО = 4500 ОА = КО + 4500 = 16150 +4500 = 20 650 Внеоборотные активы = ОА/3 = 20 650/3 = 6883,33 Валюта баланса = 6883,33 + 20 650 = 27533,33 Собственный капитал = Валюта баланса – Краткосрочные обязательства – Долгосрочные обязательства = 27533,33 – 16150 = 11383,33 Рентабельность собственного капитала = ЧП/ СК = 5300/11383,33 = 0,465 или 46,56% Вопрос: Правильно ли я решила задачу?