Информационные системы внебиржевой торговли

Как известно, в процессе развития рынка капиталов зародились такие организации, как биржи, которые создавались самими участниками торговли в условиях естественного стремления обезопасить себя при совершении сделок, попыток выработать единые стандарты заключения сделок, образования некоего "обособленного" круга лиц, совершающих фондовые операции. Порождение нашего века - новая индустрия "информационные технологии" - сделало возможным объединение участников торговли ценными бумагами посредством телекоммуникаций, не сводя их в едином месте - на бирже.

Самое простое определение внебиржевого рынка - это покупка-продажа ценных бумаг (совершение сделок с ценными бумагами) вне фондовой биржи.

Следовательно, под информационной системой внебиржевой торговли будем понимать информационную систему, поддерживающую совершение сделок с ценными бумагами вне фондовой биржи и реализующую операции с ценными бумагами в рамках внебиржевых технологий фондового рынка.

Внебиржевой рынок может быть в различной степени упорядочен: это и "неорганизованный" контакт покупателя и продавца, и такое достижение, как информационные системы внебиржевой торговли. Самый известный пример "организованности" такого рода - американская телекоммуникационная система NASDAQ, созданная в 1971 г. под эгидой Национальной ассоциации фондовых дилеров (NASD) и являющаяся сегодня вторым (после NYSE) по объемам операций рынком США. Только за последнее десятилетие объем совершаемых в ее рамках сделок увеличился со 153 млрд до 1,3 трлн дол., а число компаний, котирующих свои акции в NASDAQ, приблизилось к 5000.

Каковы же особенности применения информационных технологий во внебиржевой торговле?

На фондовом рынке в условиях внебиржевой и биржевой торговли информационная среда не имеет принципиальных отличий (рис. 2.16).

Рис. 2.16. Информационная среда фондового рынка в условиях внебиржевой торговли

Основная разница между биржевыми и внебиржевыми технологиями заключается в том, что участники внебиржевой торговли работают со "своими" депозитариями, регистраторами, банками, а не получают депозитарные, расчетно-клиринговые услуги в одном месте - на бирже. Причем не обязательно биржа является сама "производителем" этих услуг, она может работать с участниками фондового рынка, которые выполняют такого .рода услуги. Например, на Франкфуртской бирже функции депозитария для всех участников фондового рынка выполняет АО "Deutscher Kassenverein" (Немецкое кассовое объединение), вследствие чего нет необходимости в дополнительной стандартизации междепозитарных сообщений и поставка депозитарных услуг осуществляется при помощи компьютерных сетей.

Для нашей страны сейчас характерно объединение участников внебиржевой торговли