3.2. Факторы, влияющие на валютный курс в краткосрочном периоде.

Будущая стоимость депозита в иностранной валюте зависит от двух факторов. Во-первых, от процентной ставки по этому депозиту, поскольку валюта - это деньги, а цена денег на национальном денежном рынке - это процентная ставка. Во-вторых, от ожидаемых изменений курса данной валюты по отношению к другим валютам. Так как речь идет о разных валютах, то сказать какой из активов приносит самую высокую доходность можно лишь после того, как доходы получат выражение в общей единице измерения, например, в рублях.

Международный валютный рынок находится в равновесии, когда депозиты во всех валютах приносят один и тот же ожидаемый доход. Условие, что ожидаемая доходность по депозитам в любых двух валютах, будучи измеренной в одной и той же валюте - равна, называется условием паритета процентных ставок.

Валютные курсы всегда приспосабливаются к тому, чтобы поддержать паритет процентных ставок. Возрастание процента, выплачиваемого по депозитам в данной валюте, вызывает повышение курса этой валюты по отношению к иностранным валютам. При прочих равных условия повышение ожидаемого в будущем валютного курса вызывает повышение текущего валютного курса. Аналогично понижение ожидаемого в будущем валютного курса вызывает понижение текущего валютного курса.

3.3. Предложение денег и обменный курс.

3.4. Валютный курс в долгосрочном периоде.

3.5. Валютный рынок России и валютный курс рубля.