10. Задачи по дисциплине «инвестиционная стратегия»

Задача 1

Определить внутреннюю норму доходности методом перебора при следующих значениях денежного потока (млн. руб.)

I0	СF1	CF2	CF3	CF4
27	15	5	30	40

Задача 2

Определить чистую текущую стоимость, индекс доходности, простой и дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта при следующих значения денежного потока (млн. руб.) (требуемая доходность 30%).

I0	CF1	CF2	CF3	CF4
17,5	15	7	10	10

Задача 3

Сравнить инвестиционные проекты с различными сроками реализации при следующих значениях денежных потоков, млн. руб. (к=25%).

Проект А: -115,76,93

Проект Б: -120,47,55,65

Задача 4

Определить, сколько нужно вложить средств в инвестирование проекта в настоящее время, чтобы через 7 лет иметь 35 ден.ед. при 10%-ой норме доходности инвестиций.

Задача 5

Выбрать наиболее доходный способ вложения капитала на 9 лет, если предприятие может продать на рынке автомобиль по цене 40 ден.ед и вложить вырученные деньги в банк под 15 % годовых на условиях сложного процента. В случае эксплуатации автомобиля через 9 лет остаточная стоимость его составит 10 ден.ед. Ежегодный доход от использования автомобиля – в среднем 12 ден.ед.

Задача 6

От эксплуатации автомобиля предприятие может получать в течение 8 лет доход в размере 14 ден.ед. в год. Какую минимальную сумму предприятие должно получить от продажи автомобиля, чтобы в случае вложения вырученных денег в банк под 20 % годовых на 8 лет иметь доход не ниже, чем результат от эксплуатации машины? Остаточная стоимость автомобиля через 8 лет будет равна 10 ден.ед.

Задача 7

Сравнить два инвестиционных проекта по риску при следующих данных чистой текущей стоимости, млн. руб.

NPV	Инвестиционный проект А	рi	Инвестиционный проект Б	рi
Пессимистический	-0,93	0,1	-1,96	0,05
Наиболее реальный	1,39	0,6	6,8	0,70
Оптимистический	4,48	0,3	10,4	0,25

Задача 8

Векселедержатель предъявил 15 апреля вексель на сумму 10 млн. со сроком погашения 30 апреля. Банк учитывает векселя с дисконтом 11 % годовых. Какую сумму банк выплатит векселедержателю?

Задача 9

Сравнить два инвестиционных проекта на основе методики откорректированного денежного потока, если значения денежных потоков по проектам и экспертные оценки вероятностей следующие. (k=23%)

Проект А: -43, 21, 12, 20, 17 (1;0,9;0,8;0,77;0,65)

Проект Б: -48, 18, 14, 24, 21 (1;0,87;0,8;0,75;0,6)

Задача 10

Оцените возможность получения заемщиком кредита при следующих условиях: сумма приобретаемой недвижимости 2 500 000 рублей, собственных средств заемщика – 800 000 рублей, ежемесячный доход 35 500 рублей, К/З=80%, П/Д=45%, ставка 11% годовых, срок – 20 лет.

Задача 11

Предприятие продало товар на условиях потребительского кредита с оформлением простого векселя, стоимость – 2 млн, срок погашения 70 дней, ставка процента за предоставленный кредит 15% годовых. Через 50 дней с момента оформления векселя предприятие учитывает его в банке, дисконт 10%. Рассчитать суммы, полученные банком и предприятием.

Задача 12

Инвестор приобрел нежилое помещение 50 кв.метров по 40 000 рублей за метр и сдал его в аренду по цене 800 рублей за 1 кв.метр в месяц. Индексация арендной платы – 10% ежегодно. Инвестор применяет упрощенную систему налогообложения по доходам. Определить простой период окупаемости и дисконтированный период окупаемости при условии ежегодной инфляции 8 % годовых.

Задача 13

Сумма кредита 68 000. Процентная ставка – 11 % годовых. Срок кредита – 20 лет. Определить аннуитетный платеж.

Задача 14

Заемщику до полного погашения равнодолевого кредита осталось полтора года. Остаток долга 18 000. Процентная ставка 11 % годовых. Срок кредита – 20 лет. Рассчитайте сумму ближайшего платежа по этому кредиту.

Задача 15

Подтвержденный доход заемщика 1300 в месяц. Коэффициент П/Д – 38%. Срок кредита 25 лет, ставка 11% годовых. Определить максимально возможную сумму кредита.

Задача 16

Денежный поток имеет вид:

-150; 50; 60; 80; 100; 130.

Определить простой и дисконтированный период окупаемости (ставка доходности 12%)

Задача 17

Рассмотреть экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта при следующих значениях денежного потока, млн. руб. (k=9,5% , i=5%).

I0	CF1	CF2	CF3
5	2	2	2,5

Задача 18

Предприятие имеет возможность инвестировать 150 000 рублей либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет 11 %. Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации дал следующие результаты:

Проект А позволит вернуть 60% вложенных средств в первых год его реализации и 115 000 рублей на следующий год, после чего будет закрыт;

Проект Б генерирует денежные потоки в течение трех лет: 55 000, 85 000, 90 000.

Определите предпочтительный для предприятия проект.

Задача 19

Рассмотреть экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта при следующих значениях денежного потока, млн. руб. (k=17%)

I0	CF1	CF2	CF3
15	7 (i=5%)	9 (i=8%)	8 (i=3%)

Задача 20

Инвестор планирует инвестировать 60 млн. руб. Рассматриваются 4 инвестиционных проекта со следующими значениями денежных потоков (доходность 10%)

Инвестиционный проект	I0	CF1	CF2	CF3	CF4
А	35	11	16	18	17
Б	25	9	13	17	10
В	45	17	20	20	20
Г	20	9	10	11	11

Составить оптимальный план размещения инвестиций по проектам.

Задача 21

Составить оптимальный план размещения инвестиций по двум годам, при условии, что инвестиции на планируемый год не могут превысить 70 млн. руб. при следующих данных (доходность 10%.).

Инвестиционный проект	А	Б	В	Г
ПИЭ0 (млн. руб.)	12,13	12,29	14,23	11,10
I0 (млн. руб.)	33	22	43	17

Задача 22

Инвестор планирует инвестировать 25 млн. руб. Рассматриваются 4 инвестиционных проекта со следующими значениями денежных потоков (доходность 18%)

Инвестиционный проект	I0	CF1	CF2	CF3	CF4
А	7	4	5	7	2
Б	9	5	3	6	4
В	6	6	5	3	7
Г	8	3	5	4	3,5

Составить оптимальный план размещения инвестиций по проектам.

Задача 23

Составить оптимальный план размещения инвестиций по двум годам, при условии, что инвестиции на планируемый год не могут превысить 30 млн. руб. при следующих данных (доходность 19%.).

Инвестиционный проект	А	Б	В	Г
ПИЭ0 (млн. руб.)	4	7	6	5,5
I0 (млн. руб.)	9	8	13	16

Задача 24

Предприятие планирует приобрести новую технологию, для чего необходимо затратить 50 млн.рублей. В первые три года денежные потоки от ее использования составят соответственно 10 млн, 25 млн, 60 млн. рублей. На четвертый год при достижении финансовой устойчивости и с целью совершенствования выпускаемой продукции предприятие планирует провести модернизацию производства, затраты на которую составят 180 млн. рублей. Как результат, в последующие три года денежные потоки составят соответственно 100 млн, 250 млн, 400 млн. рублей. Жизненный цикл равен 7 годам. Определить значение NPV при ставке дисконтирования 10%.

Задача 25

Инвестор владеет портфелем из акций: А, В, С, Д. Рассчитать индивидуальные ожидаемые доходности ценных бумаг и доходность портфеля.

Акции	Номинальная стоимость	Рыночная стоимость	Доля в портфеле, %
А	500	700	19,7
В	200	300	7,2
С	1000	1000	38,5
Д	900	1500	34,6

Задача 26

Инвестор вложил капитал в три вида ценных бумаг, составивших его портфель. Инвестиции в акции А составили 4000 руб., в акции Б – 6000 руб., в акции В – 5500 руб. Общее количество приобретенных акций – 400 шт., в том числе акций А – 100 шт., акций Б – 200 шт., акций В – 100 шт. В конце первого года владения портфелем инвестор оценил ожидаемую стоимость акций: акции А – 45,5 руб., акции Б – 41,4 руб., акции В – 70,1 руб. Определите ожидаемую доходность портфеля.

Задача 27

Используя критерий IRR, выбрать из двух альтернативных проектов предпочтительный для предприятия, чья цена капитала составляет 10%. Инвестиционный проект А требует капиталовложений в размере 10 млн рублей и принесет в следующем году денежные доходы в сумме 12 млн. рублей. Инвестиционный проект Б требует вложений в сумме 15 млн рублей, а денежные поступления по нему в следующем году составят 17,7 млн. рублей.

Задача 28

Сравнить два инвестиционных проекта по риску при следующих данных чистой текущей стоимости, млн. руб.

NPV	Инвестиционный проект А	рi	Инвестиционный проект Б	рi
Пессимистический	1,04	0,2	1,36	0,15
Наиболее реальный	1,79	0,5	5,82	0,70
Оптимистический	3,18	0,3	8,41	0,15

Задача 29

Компания анализирует два проекта А и Б, инвестиции в которые являются взаимоисключающими. Проект А обещает следующие денежные потоки: - 1000; 300; 300; 350; 350.

Проект Б обещает следующие денежные потоки: -500; 150; 150; 180; 180.

Ставка дисконтирования обоих проектов составляет 11%. На основании оценки эффективности проектов, выбора критериального показателя и ранжирования проектов выберите предпочтительный.

Задача 30

Величина первоначальных инвестиций в проект продолжительностью пять лет составляет 1000 тыс. рублей. Прогнозная оценка генерируемых по годам реализации проекта денежных доходов соответственно составляет: 344 тыс., 393 тыс., 395 тыс., 322 тыс. рублей. В последний пятый год будет дополнительно инвестировано 200 тыс.рублей с целью демонтажа основных фондов. Ликвидационная стоимость основных фондов составит 98 тыс.рублей. Ставка дисконтирования, принимаемая для расчетов, равна 14%. Выполните количественную оценку денежных потоков в последнем году эксплуатации проекта. Рассчитайте критерии эффективности проекта и значение показателя MIRR. Обоснуйте целесообразность принятия инвестиционного решения по проекту.

Задача 31

Компания хочет выбрать один из двух различных станков, предназначенных для выполнения одной и той же работы. Сравнение денежных потоков для двух станков показывает, что выбор более дешевого станка позволит сэкономить в момент покупки 0,5 млн.рублей, но ежегодные дополнительные денежные потоки при этом варианте составят на 0,18 млн.рублей меньше на протяжении всех пяти лет службы станков. Стоимость капитала для компании составляет 12%. Вычислите внутреннюю норму доходности дополнительных денежных потоков и определите, следует ли покупать более дешевый станок. Сделайте тот же выбор при помощи метода чистой текущей стоимости.

Задача 32

Совокупный доход семьи из двух человек 2500 долл. Срок запрашиваемого кредита 20 лет, ставка 10,5 % годовых. Параметры кредитной программы: П/Д=40%, О/Д=60%, К/З=85%. Прожиточный минимум, принятый в банке – 120 долл, в семье два иждивенца. Подобрана недвижимость стоимостью 140 000 долл. Определить максимальную сумму кредита.

26