- •Утверждаю
- •Программа итогового междисциплинарного экзамена
- •080105 Финансы и кредит
- •Вологда 2009
- •Содержание
- •Введение
- •Содержание программы финансовый менеджмент
- •Задачи к экзаменационным билетам
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Задача 7
- •Задача 8
- •Задача 9
- •Задача 10
- •Список литературы по дисциплинам
- •Дополнительная литература
- •Журналы
- •«Финансы и кредит»
- •Перечень Интернет-ресурсов
Задача 4
ЗАО «Астрель» имеет капитал стоимостью 1000 тыс. руб. Ставка налога на прибыль 20%. Процентная ставка по кредиту 24%. При этом капитал возможно сформировать в 2-х вариантах: а) только за счет собственных источников; б) на 1/2 из собственных и на У2 из привлеченных средств (кредиты банков). Сравните варианты с позиций собственников ЗАО «Астрель», выяснив, как изменится рентабельность собственных средств фирмы. Результаты расчетов сведите в таблицу 1.
Таблица 1
(тыс. руб.)
Показатели |
Варианты |
|
1 |
2 |
|
Прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль |
200 |
200 |
Собственный капитал (СК) |
1000 |
500 |
Заемный капитал (ЗК) |
- |
? |
Финансовые издержки по заемным средствам (ССПС) |
? |
? |
Прибыль, подлежащая налогообложению |
? |
? |
Налог на прибыль (Нп) |
? |
? |
Чистая прибыль (ЧП) |
? |
? |
Чистая рентабельность собственных средств (Рек) |
? |
? |
Задача 5
Используя модель Баумоля, на основании данных ЗАО «Астрель»:
денежные расходы в течение года составляют 1,5 млн. руб.;
процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 6 %;
затраты, связанные с каждой реализацией государственных ценных бумаг, составляют 800 руб.
Рассчитайте:
1)оптимальную величину денежных средств ЗАО «Астрель», которая может быть получена в результате продажи ликвидных ценных бумаг;
средний размер денежных средств на расчетном счете;
общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства
Задача 6
На основании приведенных данных рассчитайте стоимость чистых активов ЗАО «Север» и сделайте выводы о необходимости корректировки величины его уставного капитала, если на текущую отчетную дату он составил 95 тыс. руб.
Выписка из бухгалтерского баланса ЗАО «Север» на 1 января 2009 года
(тыс. руб.)
Показатели |
Сумма |
Валюта баланса (стр. 300) |
1400 |
Долгосрочные обязательства (стр. 590) |
350 |
Доходы будущих периодов (стр. 640) |
30 |
Краткосрочные обязательства (стр. 690) |
950 |
Отложенные налоговые активы (стр. 145) |
18 |
Отложенные налоговые обязательства (стр. 515) |
20 |
Задача 7
Выберите наиболее выгодный для заемщика кредитный договор с банком с помощью показателя финансового левериджа (эффекта финансового рычага).
Условие 1. Ставка налога на прибыль 20%. Экономическая рентабельность активов заемщика 20%; средняя расчетная ставка процента за кредит 19%; собственные средства фирмы 12 млн. руб.; заемные средства 15 млн. руб.
Условие 2. Ставка налога на прибыль 20%. Экономическая рентабельность активов 20%; средняя расчетная ставка процентов за кредит 16%; собственные средства фирмы 12 млн. руб.; заемные средства 14 млн. руб.